Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Budoucnost asijského zázraku

Budoucnost asijského zázraku

2.9.2011 18:17
Autor: Redakce, Patria Online

V případě rozvinutých ekonomik je současnou vlnu pesimismu lehké ospravedlnit. Začíná se však šířit i směrem k rozvíjejícím se zemím. Před finanční krizí rostly zejména díky třem faktorům - zlepšení fiskální a monetární politiky, právním reformám a snížení obchodních bariér.

Tyto tři oblasti byly podle mnohých dostatečné na to, aby započal proces konvergence, během kterého by tyto země importovaly technologie z rozvinutého světa a postupně by uzavíraly produkční mezeru mezi nimi a zeměmi jako Spojené státy. Někteří ekonomové se domnívali, že poté, co se tento proces nastartuje, stane se téměř automatickým a podíl rozvíjejících se ekonomik na globálním HDP se bude díky jejich vysokému růstu neustále zvětšovat. Jiní v to ale nevěřili a poukazovali na to, že v budoucnu může chybět odpovídající systém institucionálních faktorů.

Například Dani Rodrik z Harvardu tvrdí, že ve skutečnosti je velmi neobvyklé, aby období vysokého růstu trvalo až tři desetiletí (v Číně začalo na počátku 90. let). Klíčové je podle něho to, který sektor má v ekonomice výsadní postavení. Pokud je to průmysl, na institucionálních podmínkách tolik nezáleží a konvergence je téměř automatická. Neplatí to ale v případě služeb soukromého sektoru a u sektoru vládního. Ty vyžadují řadu složitých změn. Čína je příkladem růstu založeného na průmyslu, zatímco velký význam služeb byl v minulosti patrný v zemích Latinské Ameriky, a možná je tomu tak stále.

Rodrik se ovšem domnívá, že růst Číny sníží dva faktory. Bude stále těžší prosazovat strategii spoléhající na nízké mzdy, podporu průmyslu a tlumení návratnosti úspor domácností. Negativně bude působit i neochota dalších ekonomik dosahovat s Asií neustále rostoucích obchodních deficitů. V tom bude hrát roli zejména rostoucí reálný měnový kurz. Posílení renminbi o 20 % by podle Rodrika snížilo trendový růst Číny o 2 % ročně, což by znamenalo „nebezpečný posun k hranici, která znamená sociální smír“.

Možná, že tomu tak bude. Asijský růstový model bude v roce 2010 pravděpodobně čelit více problémům, než tomu bylo v roce 2000. Reálný kurz renminbi ale od roku 2005 posílil o 20 % a nezdá se, že by trendový růst klesl. A to ani přes hlubokou globální recesi. Domácí mzdy začínají růst a podpora průmyslu klesá v důsledku členství ve Světové obchodní organizaci. Exporty ale stále rostou o více než 20 % ročně díky tomu, že se zvyšuje vývoz do ostatních rozvíjejících se ekonomik. Vzdorovat poklesu rychlosti růstu Asie samozřejmě nemůže navždy. Mohou přijít prudké cykly, silný růstový trend ale nezmizí přes noc. Může pomalu zpomalovat, s ohledem na minulost bude ale stále výjimečně vysoký.

(Zdroj: Blog Gavyna Daviese)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.4.2017
17:06Strmý růst Erste a VIG. Úleva z Francie se projevila také na pražské burze
16:43Kronus: Macron spustil evropskou rally, vedou ji banky
15:35MONETA Money Bank, a.s.: Zvolení nových členů dozorčí rady
15:03Týdenní výhled: Odezva francouzských voleb, inflace či ECB. Které těžké váhy ohlásí svoje výsledky?  
14:02Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:55Macron žene vzhůru akcie, Praha se přidává: ŽIVĚ ohlasy a reakce trhů na francouzské volby
13:47Akcionáři banky Moneta schválili dividendu 9,80 koruny na akcii, splatnou v červnu
13:41Wüstenrot hypoteční banka a.s.: Výroční zpráva 2016
13:38MONETA Money Bank, a.s.: Rozhodnutí o rozdělení zisku MONETY za rok 2016
12:02UNICAPITAL ENERGY a.s.: Oznámení o výplatě výnosu dluhopisů
11:23Evropské trhy po francouzských volbách silně rostou, tahounem jsou banky
10:53Euro i koruna těží z výsledků voleb. Tématem je snížení rizika a také politika ECB  
10:45Německá nálada na nových šestiletých maximech
9:50Na pražskou burzu se přelévá optimismus z Francie
9:43Nálada v české ekonomice se opět zvýšila
9:34Technická analýza: Výsledek prezidentských voleb ve Francii pomohl euru k atakování hodnoty 1,09 EURUSD
9:14
9:13Rozbřesk: Francouzské volby překvapily výsledkem “podle plánu”
8:46Trhy reagují na francouzské volby: Euro nejvýše od listopadu, evropské akcie asi výrazně porostou
0:01Francouzské volby ŽIVĚ: O post prezidenta se utkají Macron a Le Penová

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index Ifo, očekávání