Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Budoucnost asijského zázraku

Budoucnost asijského zázraku

2.9.2011 18:17
Autor: Redakce, Patria Online

V případě rozvinutých ekonomik je současnou vlnu pesimismu lehké ospravedlnit. Začíná se však šířit i směrem k rozvíjejícím se zemím. Před finanční krizí rostly zejména díky třem faktorům - zlepšení fiskální a monetární politiky, právním reformám a snížení obchodních bariér.

Tyto tři oblasti byly podle mnohých dostatečné na to, aby započal proces konvergence, během kterého by tyto země importovaly technologie z rozvinutého světa a postupně by uzavíraly produkční mezeru mezi nimi a zeměmi jako Spojené státy. Někteří ekonomové se domnívali, že poté, co se tento proces nastartuje, stane se téměř automatickým a podíl rozvíjejících se ekonomik na globálním HDP se bude díky jejich vysokému růstu neustále zvětšovat. Jiní v to ale nevěřili a poukazovali na to, že v budoucnu může chybět odpovídající systém institucionálních faktorů.

Například Dani Rodrik z Harvardu tvrdí, že ve skutečnosti je velmi neobvyklé, aby období vysokého růstu trvalo až tři desetiletí (v Číně začalo na počátku 90. let). Klíčové je podle něho to, který sektor má v ekonomice výsadní postavení. Pokud je to průmysl, na institucionálních podmínkách tolik nezáleží a konvergence je téměř automatická. Neplatí to ale v případě služeb soukromého sektoru a u sektoru vládního. Ty vyžadují řadu složitých změn. Čína je příkladem růstu založeného na průmyslu, zatímco velký význam služeb byl v minulosti patrný v zemích Latinské Ameriky, a možná je tomu tak stále.

Rodrik se ovšem domnívá, že růst Číny sníží dva faktory. Bude stále těžší prosazovat strategii spoléhající na nízké mzdy, podporu průmyslu a tlumení návratnosti úspor domácností. Negativně bude působit i neochota dalších ekonomik dosahovat s Asií neustále rostoucích obchodních deficitů. V tom bude hrát roli zejména rostoucí reálný měnový kurz. Posílení renminbi o 20 % by podle Rodrika snížilo trendový růst Číny o 2 % ročně, což by znamenalo „nebezpečný posun k hranici, která znamená sociální smír“.

Možná, že tomu tak bude. Asijský růstový model bude v roce 2010 pravděpodobně čelit více problémům, než tomu bylo v roce 2000. Reálný kurz renminbi ale od roku 2005 posílil o 20 % a nezdá se, že by trendový růst klesl. A to ani přes hlubokou globální recesi. Domácí mzdy začínají růst a podpora průmyslu klesá v důsledku členství ve Světové obchodní organizaci. Exporty ale stále rostou o více než 20 % ročně díky tomu, že se zvyšuje vývoz do ostatních rozvíjejících se ekonomik. Vzdorovat poklesu rychlosti růstu Asie samozřejmě nemůže navždy. Mohou přijít prudké cykly, silný růstový trend ale nezmizí přes noc. Může pomalu zpomalovat, s ohledem na minulost bude ale stále výjimečně vysoký.

(Zdroj: Blog Gavyna Daviese)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.5.2017
19:48Index utrpení roste, valuace akcií také. Něco tu nehraje?
17:58Penta zvýší nabídkovou cenu na odkup akcií Fortuny na 118,04 Kč
17:31Týden na měnách: Euro je prý příliš slabé  
17:16Pražská burza stáhla týdenní ztrátu na 0,38 %. Erste tahounem za dnešek i za týden
17:01Dolaru závěr týdne vyšel i díky datům. Libra zůstává pod tlakem  
16:5316 energetických titulů, které experti milují. Bez ohledu na OPEC
15:42Objednávek pro americký průmysl ubývá
14:43Americká ekonomika: První kvartál nebyl tak slabý, jak to vypadalo
13:40Největší britské IPO letoška: Na londýnskou burzu vstoupila Alfa Financial
12:19Trúchly: Ropa po jednání OPEC začala klesat, očekával bych návrat zpět (video)
11:31Evropa na konci týdne ztrácí, pod tlakem ropné tituly
10:44Zaměstnanost amerického solárního oboru roste rychleji než sama ekonomika
10:40Pražská burza díky bankám maže část týdenních ztrát
10:40Libra nabírá ztráty. Po datech je dalším zklamáním předvolební průzkum  
10:23Poučení z pěti let obchodování s akciemi Facebooku
9:13Technická analýza: Dokáže euro dál posilovat nebo už se blíží obrat?
9:13Rozbřesk: OPEC prodlužuje dohodu na omezení produkce ropy, cena však klesla
9:00ČEZ zahájí tendr na jaderné palivo příští rok, Praha se s Evropou asi podívá do červeného  
8:50Moody’s hrozí Číně dalším sražením ratingu, Asie si přebírá rozhodnutí OPEC
6:52Stroj na výrobu cihel a bolestivý přechod na nové technologie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
1:30JP - CPI, y/y
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university