Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Budoucnost asijského zázraku

Budoucnost asijského zázraku

2.9.2011 18:17
Autor: Redakce, Patria Online

V případě rozvinutých ekonomik je současnou vlnu pesimismu lehké ospravedlnit. Začíná se však šířit i směrem k rozvíjejícím se zemím. Před finanční krizí rostly zejména díky třem faktorům - zlepšení fiskální a monetární politiky, právním reformám a snížení obchodních bariér.

Tyto tři oblasti byly podle mnohých dostatečné na to, aby započal proces konvergence, během kterého by tyto země importovaly technologie z rozvinutého světa a postupně by uzavíraly produkční mezeru mezi nimi a zeměmi jako Spojené státy. Někteří ekonomové se domnívali, že poté, co se tento proces nastartuje, stane se téměř automatickým a podíl rozvíjejících se ekonomik na globálním HDP se bude díky jejich vysokému růstu neustále zvětšovat. Jiní v to ale nevěřili a poukazovali na to, že v budoucnu může chybět odpovídající systém institucionálních faktorů.

Například Dani Rodrik z Harvardu tvrdí, že ve skutečnosti je velmi neobvyklé, aby období vysokého růstu trvalo až tři desetiletí (v Číně začalo na počátku 90. let). Klíčové je podle něho to, který sektor má v ekonomice výsadní postavení. Pokud je to průmysl, na institucionálních podmínkách tolik nezáleží a konvergence je téměř automatická. Neplatí to ale v případě služeb soukromého sektoru a u sektoru vládního. Ty vyžadují řadu složitých změn. Čína je příkladem růstu založeného na průmyslu, zatímco velký význam služeb byl v minulosti patrný v zemích Latinské Ameriky, a možná je tomu tak stále.

Rodrik se ovšem domnívá, že růst Číny sníží dva faktory. Bude stále těžší prosazovat strategii spoléhající na nízké mzdy, podporu průmyslu a tlumení návratnosti úspor domácností. Negativně bude působit i neochota dalších ekonomik dosahovat s Asií neustále rostoucích obchodních deficitů. V tom bude hrát roli zejména rostoucí reálný měnový kurz. Posílení renminbi o 20 % by podle Rodrika snížilo trendový růst Číny o 2 % ročně, což by znamenalo „nebezpečný posun k hranici, která znamená sociální smír“.

Možná, že tomu tak bude. Asijský růstový model bude v roce 2010 pravděpodobně čelit více problémům, než tomu bylo v roce 2000. Reálný kurz renminbi ale od roku 2005 posílil o 20 % a nezdá se, že by trendový růst klesl. A to ani přes hlubokou globální recesi. Domácí mzdy začínají růst a podpora průmyslu klesá v důsledku členství ve Světové obchodní organizaci. Exporty ale stále rostou o více než 20 % ročně díky tomu, že se zvyšuje vývoz do ostatních rozvíjejících se ekonomik. Vzdorovat poklesu rychlosti růstu Asie samozřejmě nemůže navždy. Mohou přijít prudké cykly, silný růstový trend ale nezmizí přes noc. Může pomalu zpomalovat, s ohledem na minulost bude ale stále výjimečně vysoký.

(Zdroj: Blog Gavyna Daviese)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.9.2017
22:21Pleskač: ČEZ jedná s pěti finálními zájemci o Bulharsko, rozhodne do konce roku
22:01Amerika zavřela takřka beze změn, Nike ohlasí po trhu výsledky hospodaření
18:52Jsou odkupy investiční příležitostí, či spíše varováním?
17:39Plány Macrona: Společný rozpočet, ministr financí, daň z finančních transakcí
17:13Rusko: Vypneme Facebook, pokud nebude monitorovat uživatele v zemi
17:07Pražská burza díky ČEZ či Erste lehce v zeleném, tabák po výsledcích +1,88 %
16:56Špatné zprávy vyprchaly. Zlato se prodává, dolar jede dál
16:32Společnost 1. Regionální investiční fond SICAV, a.s.: Zveřejňuje Pololetní zprávu za období 1. 1. 2017 do 30. 6. 2017
16:29Společnost FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Zveřejňuje Pololetní zprávu za období 1. 1. 2017 do 30. 6. 2017.
16:27Společnost STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Zveřejňuje Pololetní zprávu za období 1. 1. 2017 do 30. 6. 2017
15:49Prezident Ifo a profesor Fuerst: Tudy vede cesta vpřed pro německou ekonomiku
15:49Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o výplatě úrokových výnosů_HB VAR2037 ISIN CZ0002001266
14:59Japonské banky vsadí na virtuální měnu. Před OH v Tokiu spustí J Coin
14:19Končí éra vytrvale nízkých cen ropy?
12:11Další krize už nezačne na Wall Street. Zrodit se může tam, kde je i budoucnost financí
11:50Evropské indexy otočily do mírného zisku, Pandora -5 %
11:14Philip Morris ČR: Cesta k dividendě vyšší než 1100 Kč volná? (komentář analytika Patrie k výsledkům)  
11:09Studie: Česko je nejnezdravější zemí světa
10:42Dolar zůstává na růstové vlně vůči euru i libře  
9:50Šéf ČEZ Beneš: Stát musí o financování stavby jádra rozhodnout do prvního čtvrtletí

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board
16:00USA - Prodeje nových domů