Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Sektorové investice: Pokud se nebojíte recese, nebojte se ani ropných společností

Sektorové investice: Pokud se nebojíte recese, nebojte se ani ropných společností

20.12.2011 15:54
Autor: Jakub Lukáš, Patria Finance

Po minulých článcích zaměřených primárně na defenzivní sektory, si tentokrát přiblížíme, jaké možnosti přináší investice do ropných společností, které naopak svým charakterem patří k cyklickým akciím. Vývoj cen těchto společností je do jisté míry odvislý od aktuální ceny ropy, i když je třeba zdůraznit, že vývoj ceny této komodity nemusí být vždy v přímé úměře se zhodnocením nebo znehodnocením dané akcie.

Světově důležité zásoby ropy se nacházejí z velké míry v politicky nestabilních oblastech, a tak každý ozbrojený konflikt nebo pouze obavy z dalšího budoucího vývoje, který by mohl ovlivnit objem těžby, tlačí cenu ropy vzhůru. Stejně tak ovlivňuje cenu stav světového hospodářství, když například v době recese poptávka po ropě a s ní i její cena výrazně klesá. Naopak doba ekonomické expanze ve spojení s vysokým tempem růstu rozvojových ekonomik, jaký jsme mohli sledovat v posledních letech například v Číně, znamená, že objem vytěžené ropy nestačí uspokojovat poptávku a cena dramaticky roste. Na aktuální ceny má vliv i vývoj na měnových trzích, kde posilování dolaru má za následek její pokles. Všechny tyto aspekty tak mají vliv nejen na cenu ropy, ale i cenu akcií jednotlivých společností zabývajících se jak její těžbou tak zpracováním.

Jednou z možností, jak profitovat z pohybu cen, je tedy investice do těžařských společností, když významní hráči v oboru působí jak na americkém tak na evropském trhu. První tabulka znázorňuje nejvýznamější společnosti z Evropy, které jsou zařazeny v indexu Stoxx Europe 600 Oil & Gas.

Společnost Aktuální cena Cílová cena P/E Dividenda Div. výnos Výkonnost od 1.1.2011
BG Group 13,05 GBP 17,06 GBP 17,9 0,2 GBP 1,2% 0,7%
BP 4,35 GBP 5,30 GBP 5,5 0,2 GBP 4,4% -6,6%
ENI 15,14 EUR 18,79 EUR 8,8 1,0 EUR 6,7% -7,3%
Lundin Petroleum 158,60 SEK 179,29 SEK 27,1 N/A N/A 89,6%
Neste Oil 7,26 EUR 10,36 EUR 6,5 0,4 EUR 4,8% -39,2%
OMV 23,15 EUR 28,19 EUR 7,5 1,0 EUR 4,3% -25,4%
Repsol 22,18 EUR 27,21 EUR 5,6 1,1 EUR 4,7% 6,4%
Royal Dutch Shell 26,88 EUR 29,29 EUR 7,0 1,2 EUR 4,5% 8,7%
Statoil 146,50 NOK 161,04 NOK 7,4 6,3 NOK 4,3% 5,7%
Total 36,47 EUR 44,73 EUR 6,8 2,3 EUR 6,3% -8,0%

Zdroj: Bloomberg

Následující graf znázorňuje vývoj 34 zástupců indexu Stoxx Europe 600 Oil & Gas v porovnání s celoevropským Stoxx 600. Z grafu je patrné, že evropské ropné společnosti dosáhly v konečném hodnocení daleko lepších výsledků, a to právě v důsledku ceny ropy, která od konce října velmi výrazně rostla.

Stoxx 600 Oil&Gas
Zdroj: www.stoxx.xom

Významné společnosti se nacházejí i ve Spojených státech, odkud pochází i největší firma v oboru Exxon Mobile. V tabulce jsou uvedeny největší společnosti z indexu S&P Oil & Gas, a to včetně výkonnosti za poslední rok nebo průměrné cílové ceny analytiků, kteří na tento titul vydali své doporučení.

 
Společnost Aktuální cena Cílová cena P/E Dividenda Div. výnos Výkonnost od 1.1.2011
Exxon Mobil 79,5 USD 90,2 USD 9,6 1,8 USD 2,3% 8,8%
Chevron 99,7 USD 122,6 USD 7,5 3,1 USD 3,1% 9,3%
ConocoPhillips 67,9 USD 78,0 USD 8,4 2,6 USD 3,9% -0,4%
Occidental Petroleum  87,3 USD 118,8 USD 11,0 1,8 USD 2,1% -11,0%
Anadarko Petroleum 71,4 USD 100,3 USD 25,4 0,4 USD 0,5% -6,3%
Apache 85,8 USD 133,3 USD 7,6 0,6 USD 0,7% -28,1%
EOG Resources 95,6 USD 115,0 USD 32,1 0,6 USD 0,7% 4,6%
Devon Energy 59,1 USD 90,7 USD 9,8 0,7 USD 1,1% -24,8%
Marathon Oil 26,5 USD 34,2 USD 6,7 0,8 USD 3,0% 17,7%
Hess 53,1 USD 85,4 USD 8,9 0,4 USD 0,8% -30,7%
Zdroj: Bloomberg

Vývoj ropných společností zahrnutých v indexu S&P Oil & Gas znázorňuje další graf. Zde je patrné, že všech 74 zástupců indexu za poslední rok v porovnání s širším S&P zaznamenalo výrazné výkyvy, které byly způsobeny jak změnou ceny ropy tak aktuálním vývojem na kapitálových trzích.

S&P Oil&Gas
Zdroj: Bloomberg

Velké ropné společnosti, do kterých mohou investoři investovat své prostředky, se nabízí i mimo Evropu a Spojené Státy, a to konkrétně v Rusku, Číně a nebo Brazílii. Možným způsobem, jak realizovat investici do jednotlivých titulů, jsou tzv. ADR/GDR neboli americké resp. globální depozitní certifikáty. Ty umožňují emitentům z rozvíjejících se trhů kotovat své akcie na vyspělých burzách, když tím výrazně podpoří jejich likviditu. Následující tabulka znázorňuje jednotlivé společnosti včetně potenciálně nejvhodnějšího trhu pro investici.

Společnost  Země Trh Aktuální cena Měna Div. Div.výnos RIC
Lukoil Rusko Londýn 50,6 USD USD 2,0 USD 4,0% LKOH.L
Rosneft Rusko Londýn 6,5 USD USD 1,0 USD 1,5% ROSNq.L
CNOOC Čína NY 172,2 USD USD 6,4 USD 3,7% CEO.N
PetroChina Čína NY 114,4 USD USD 5,4 USD 4,7% PTR.N
Petrobras Brazílie NY 22,6 USD USD 1,3 USD 5,8% PBR.N
Zdroj: Bloomberg

V případě, že investor preferuje investici do celého balíku akcií, jednou z možností jsou ETF. Evropské společnosti v rámci indexu Stoxx 600 Oil & Gas zastupuje Lyxor ETF STOXX Europe 600 Oil & Gas (LYXOIL.DE) a americké společnosti pak ETF kopírující index S&P Oil & Gas, SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP.P).

Možná je spekulace i na samotnou cenu ropy, a to také například prostřednictvím ETF, které lze využit pro spekulaci na růst i pokles. Pozornost je třeba věnovat faktu, že futures kontrakty na ropu expirují a dochází tak k přerolování, když v této době může dojít ke skokové změně ceny. Investici na růst ceny ropy je možné realizovat například protřednictvím ETFS Crude Oil (CRUD.L).

Kompletní informace o všech titulech naleznete na stránkách www.patria.cz, a to v sekci „Akcie&Fondy“, případně „Komodity&Deriváty“.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    Nebyla nalezena žádná data