Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co říkají ceny kovů o budoucím vývoji akcií? Nic dobrého

Co říkají ceny kovů o budoucím vývoji akcií? Nic dobrého

30.4.2012 16:16, aktualizováno: 30.4. 17:11

Aktualizováno

Pokud chcete vědět, jaký vývoj v budoucnu čeká globální ekonomiku, a tedy i kam se nyní vydají světové akcie, zapomeňte na křišťálovou kouli i složité regrese, sledujte ceny kovů. To je ve zkratce hlavní myšlenka aktuální analýzy investiční banky Merrill Lynch, která však pro akciové burzy nyní nevyznívá nijak pozitivně...

Lepší než dlouhé úvody bude pohled na následující graf Morgan Stanley zobrazující schopnost cen základních kovů předpovídat výkon celosvětového průmyslu. Ukazuje totiž, že úspěšnost tohoto indikátoru není vůbec špatná. V současnosti ale meziroční pokles cen základních kovů měřený indexem IMF Base Metal naznačuje výrazný pokles průmyslu. 

MS_metals


 Průmysl je celosvětově významným strůjcem ekonomického růstu. Pokud se tedy nyní máme podle cen kovů připravit na oslabení průmyslové výroby ve světě, nelze než očekávat také pokles cen akcií. Tuto logiku Morgan Stanley podtrhuje zřetelnou korelací mezi vývojem indexu nákupních manažerů (PMI), který platí za nejlepší indikátor směřování průmyslového sektoru, a celosvětových akciových trhů (MSCI World Index), jejichž růst, či pád odráží víru investorů v budoucí expanzi, nebo recesi světové ekonomiky. 

MS_metals2
 
Podtrženo sečteno. V případě, že věříte na kauzalitu (i po turbulentních posledních pár krizových letech, kdy tištění peněz centrálními bankami a obavy investorů postavily na hlavu nejednu léta fungující závislost ve světě finančních trhů), pak vězte, že akciové trhy podle vývoje na trhu komodit nyní čeká další pokles spolu s tím, jak se budou zhoršovat data z průmyslu návazně na pokles cen kovů.

První špatné zprávy z průmyslu v podobě indexů PMI již z obou stran Atlantiku přicházejí. Za duben měsíc duben již minulý týden investory vystrašilo Německo, kde tento ukazatel klesl z 48,4 bodu na 46,3 bodu, což nadále značí očekávání kontrakce v průmyslu nejvýznamnější ekonomiky eurozóny, a navíc se jedná o nejslabší hodnotu od července 2009. Ze Spojených států dnes přišla zpráva, že index nákupních manažerů v oblasti Chicaga za duben spadl na 56,2 bodu, a je tak pod odhady a nejníže od listopadu 2009. A podle cen kovů může být ještě hůř... Hedge fondy dle posledních dat společnosti CFTC v minulém týdnu snížily sázky na růst cen komodit - u zlata o 4 procenta na 3leté dno, u stříbra dokonce o 20 procent.

(Zdroj: Morgan Stanley, MMF, ZeroHedge, Bloomberg, BusinessWeek)


Čtěte více:

Zlatý věk čínského hladu po komoditách se chýlí ke svému konci, varuje Credit Suisse a komodity padají
6.3.2012 17:03
Čína platila za spotřebitele komodit, který ročně „zhltne“ více než po...
Čína chce zvýšit domácí spotřebu a dovoz. Měnová politika zůstane obezřetná. PMI rozporuplné
2.4.2012 8:26
Nejvyšší ekonomickou prioritou Číny je posílení domácí spotřeby s cíle...
Německo hlásí největší propad aktivity v průmyslu od roku 2009 a stahuje níže celou eurozónu
23.4.2012 10:28
Pokles průmyslové výroby v eurozóně pokračuje a ekonomický růst bloku ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data