Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Yardeni: Valuace se i přes nízké výnosy a negativní překvapení drží dobře

Yardeni: Valuace se i přes nízké výnosy a negativní překvapení drží dobře

19.07.2012 16:44
Autor: Redakce, Patria.cz

Snižování ekonomických odhadů je během tohoto léta v módě. Nakonec by se situace měla obrátit a odhady budou revidovány opět směrem vzhůru – stát by se tak mohlo ke konci roku. Prozatím ale panuje pesimismus. MMF tento týden snížil odhad globálního růstu, po slabších červnových maloobchodních tržbách byly sníženy i odhady růstu americké ekonomiky pro druhé čtvrtletí tohoto roku.

Index ekonomického překvapení od Citigroup (27,03 USD, -0,26%) Economic Surprise Index (ESI) dosáhl minulý týden hodnoty mínus 64. Kolem této úrovně se pohybuje již dva týdny, delší pohled ukazuje, že na podobné hodnoty naposledy klesl asi před rokem. Mezi PE indexu S&P 500 a tímto indexem překvapení přitom můžeme pozorovat pozitivní korelaci, jak ukazuje následující graf. Pokud index překvapení roste, roste valuace akcií a naopak. 
 
yardeni 

Zhoršující se výhled tlačí výnosy vládních dluhopisů na rekordně nízké úrovně. Před rokem 2007 šly klesající výnosy ruku v ruce s rostoucí valuací. Po roce 2007 se ale tento vztah otočil a PE se obvykle pohybuje stejným směrem jako výnosy dluhopisů. Dobrou zprávou je to, že i přes rekordně nízké výnosy se PE letos drží na rozumných úrovních. To i přesto, že ESI klesl z maxim na 92 bodech dosažených na počátku roku až na současných záporných 64 bodů. PE dosáhlo maxima v březnu, a to na hodnotě 12,9. Pak kleslo až na 11,5 na počátku června a nyní se drží na úrovni 12.

Zdroj: Blog Eda Yardeniho


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.09.2021
22:12Nevýrazný závěr týdne v USA  
17:46Je už tahle hra u konce?
17:01Akcie se snaží setřást dvojitý čínský zásah, dluhopisy dál pod tlakem  
16:52PPF Financial Holdings a.s.: IFRS konsolidované výsledky za první pololetí 2021
16:02Pavol Mokoš: Signál k dalšímu postupu ČEZu a dividendově zajímavá KB
15:20Čínská centrální banka označila veškeré kryptoměnové transakce za nezákonné
15:08Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o zveřejnění pololetní zprávy a výplatě úrokových výnosů CZ0002001266 a CZ0002001308
14:10Komentář: Tržby Costco rostou spolu s inflací  
13:41Nikdo neví, jak to s elektromobily skončí, Musk a Peking se vzájemně potřebují, říká expert z Morgan Stanley
12:11Dodavatelské řetězce snižují výhled Nike (komentář analytika)  
12:05Perly týdne: Ropa k 80 – 90 dolarům, příklon k aktivnímu investování a kauza Evergrande
11:50ČTÚ chystá kvůli omezené konkurenci regulaci trhu mobilních dat
11:05Čínská Evergrande zmeškala termín pro uhrazení úroků z dluhopisů
10:56Návrat starých obav, akcie obracejí dolů, výnosy dluhopisů v Evropě dál stoupají  
10:26Čínské zpomalení ropu (zatím) netrápí  
10:12Daimler uzavře bateriovou alianci s koncerny Stellantis a Totalenergies
9:18Rozbřesk: O víkendu klíčové německé volby a koruna vyhlíží ČNB
9:11Důvěra v ekonomiku v září potřetí za sebou klesla
9:09Dopad vysokých cen energií délkou překoná covid, soudí Lagardeová
8:53Evropské akciové burzy mohou váhat, nálada se ale zhoršuje. EP Infrastructure prý zvažuje IPO  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data