Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Yardeni: Valuace se i přes nízké výnosy a negativní překvapení drží dobře

Yardeni: Valuace se i přes nízké výnosy a negativní překvapení drží dobře

19.07.2012 16:44
Autor: Redakce, Patria.cz

Snižování ekonomických odhadů je během tohoto léta v módě. Nakonec by se situace měla obrátit a odhady budou revidovány opět směrem vzhůru – stát by se tak mohlo ke konci roku. Prozatím ale panuje pesimismus. MMF tento týden snížil odhad globálního růstu, po slabších červnových maloobchodních tržbách byly sníženy i odhady růstu americké ekonomiky pro druhé čtvrtletí tohoto roku.

Index ekonomického překvapení od Citigroup (27,03 USD, -0,26%) Economic Surprise Index (ESI) dosáhl minulý týden hodnoty mínus 64. Kolem této úrovně se pohybuje již dva týdny, delší pohled ukazuje, že na podobné hodnoty naposledy klesl asi před rokem. Mezi PE indexu S&P 500 a tímto indexem překvapení přitom můžeme pozorovat pozitivní korelaci, jak ukazuje následující graf. Pokud index překvapení roste, roste valuace akcií a naopak. 
 
yardeni 

Zhoršující se výhled tlačí výnosy vládních dluhopisů na rekordně nízké úrovně. Před rokem 2007 šly klesající výnosy ruku v ruce s rostoucí valuací. Po roce 2007 se ale tento vztah otočil a PE se obvykle pohybuje stejným směrem jako výnosy dluhopisů. Dobrou zprávou je to, že i přes rekordně nízké výnosy se PE letos drží na rozumných úrovních. To i přesto, že ESI klesl z maxim na 92 bodech dosažených na počátku roku až na současných záporných 64 bodů. PE dosáhlo maxima v březnu, a to na hodnotě 12,9. Pak kleslo až na 11,5 na počátku června a nyní se drží na úrovni 12.

Zdroj: Blog Eda Yardeniho


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.04.2024
17:46Jak na DIP? A na čem čeští investoři letos nejvíce vydělali? Zjistěte na webináři Patrie v úterý 23. dubna od 16:00
17:18Celkový akciový optimismus na úrovních z let 2001/2002. Posouvá se základní psychologické nastavení investorů?
16:46Poptávka po bezpečí slábne, ale investoři se zpět do akcií nehrnou  
16:37Český státní dluh v 1. čtvrtletí vzrostl o 109,9 mld. Kč na 3,221 bilionu Kč
14:31SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden–březen/2024
13:24Perly týdne: Akcie a zlato za poslední desetiletí a co (ne)čekat od Applu i celého trhu
12:48Reuters: Německá vláda mírně zvýší odhad letošního růstu ekonomiky
11:24Jakub Blaha: Konec transparentnosti Netflixu zastínil obzvlášť dobré výsledky  
10:58Páteční dopoledne je červené, po přestávce se do hry opět vložil Blízký východ  
9:25Netflix reportoval nejlepší první kvartál od roku 2020. Překvapil počtem předplatitelů
9:07Rozbřesk: Proč je česká koruna odolnější vůči silnému dolaru?
8:43Akciové trhy zrudly pod tíhou obav z konfliktu na Blízkém východě, Netflix překvapil vysokým počtem platících uživatelů  
6:03Evercore: Hlavním příběhem je mimořádná odolnost ekonomiky
18.04.2024
22:02S&P 500 poklesl popáté v řadě; investoři čekají na Netflix  
17:45Růst cen akcií a cena za riziko
17:23DJIA dnes v čele a ECB se od Fedu neodpoutá  
15:59Deloitte: Cena nájemného v prvním čtvrtletí vzrostla o procento na 295 Kč/m2
15:20Lee: I kdyby sazby šly letos dolů jen jednou, pro akcie by to stále bylo dobré prostředí
12:56Vasle: Rozdílná měnová politika ECB a Fedu má své limity
11:52Výhled TSMC překonal odhady díky podpoře poptávky po AI čipech

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data