Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Firmy z S&P 500 letos nejspíš vydělají přes bilion dolarů; I při stagnujícím P/E má index šanci na metu 1630

Firmy z S&P 500 letos nejspíš vydělají přes bilion dolarů; I při stagnujícím P/E má index šanci na metu 1630

22.1.2013 15:16
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Zisky společností v rámci indexu S&P 500 podle analytiků v tomto roce přesáhnou bilion dolarů, což je o 31 procent více než v říjnu 2007, kdy tento index dosáhl svého historického maxima. Na své historické maximum 1565 bodů S&P 500 ztrácí již pouze necelých 6 procent, a tak se šance na proražení této hranice zvyšují. Optimistům hraje do karet i pozitivní start do výsledkové sezóny, kde zatím 48 z 67 společností z indexu S&P 500 zveřejnilo výsledky nad analytickým konsensem.

Analytici osloveni agenturou Bloomberg v průměru očekávají v tomto roce nárůst zisků společností z indexu S&P 500 o 8 procent na 110,1 USD. Poměr ceny a zisku na akcii P/E se v současnosti nachází na 14,8, což při dosažení průměrného zisku 110,1 implikuje hodnotu S&P 500 na 1630 bodech. Pro další růst trhů tak není nutný další růst P/E, ale stačí, když se naplní očekávání ohledně zisků firem. Průměrná hodnota P/E společností z indexu S&P 500 od roku 1954 je 16,4 a při dosažení historického maxima z října 2007 činilo P/E dokonce 17,5. 

Vývoj indexu S&P za posledních 6 let

S&P 6Y.jpg
 
Podle analytiků za růstem zisků společností stojí výrazné zvýšení efektivity a schopnost využít rekordně nízkých sazeb, což dokazuje i emise rekordních 1,47 bilionu dolarů dluhu v minulém roce. Podle indexu Bank of America Merrill Lynch U.S. Corporate & High Yield Index se výnosy u korporátních dluhopisů, včetně těch nejméně a nejvíce rizikových, v minulém týdnu propadly na historické minimum 3,53 procenta.

Optimismus na trzích minulý týden krotil známý excentrický investor a analytik Jim Cramer, který varoval, aby investoři příliš nepodléhali nadějím, ale spíše se drželi faktů. Cramer totiž v právě probíhající výsledkové sezóně zatím vidí více naděje než pozitivních faktů. Jako jeden z příkladů uvedl výsledky Intelu, kde podle něj lidé navzdory výprodeji věří, že druhá polovina roku bude lepší a že se světová ekonomika dále zotaví. Naděje však podle Cramera může trhy vynést příliš rychle a příliš vysoko, takže pokud nakupujete na nadějích a ne na fundamentech, mohli byste toho litovat. Podle Cramera nyní pro další optimismus potřebujeme nová fakta.

Zatímco se americké trhy blíží na dosah historických maxim, akciové trhy ve zbytku světa zaostávají a mohou tak nabízet zajímavou příležitost. Například indexy MSCI EAFE a MSCI Emerging Markets ztrácejí na svá historická maxima z října 2007 21 a 12 procent. Čínský index Shanghai Composite na své maximum z října 2007 dokonce ztrácí 62 procent. Tento index čínských akcií dost možná své dohánění již započal, když za posledních 6 týdnů posílil o 19 procent. Dalším zajímavým indexem může být v tomto duchu i španělský IBEX 35, kde sice tamní ekonomika není zdaleka venku ze všech problémů, ale jeho 46% zaostávání za maximy z roku 2007 může představovat zajímavý potenciál.

(Zdroj: Bloomberg, CNBC, S&P)


Čtěte více:

Rok 2012 rokem korporátních dluhopisů. Firmy získaly nejvíce za nejméně v historii
17.12.2012 17:36
Společnosti různých sídel i zaměření po celém světě si letos prodejem ...
Výhled pro výsledkovou sezónu v USA za 4Q/2012: Déja vu
11.1.2013 16:06
Výsledková sezóna za 4Q/2012 bude nejspíš připomínat jedno dlouhé déja...
El-Erian (Pimco): Nový normál se blíží konci. Analytikům se zamlouvá firemní sektor. Kde vidí S&P 500 na konci roku?
18.1.2013 15:25
V roce 2009 přišel šéf fondu Pimco, Mohamed El-Erian, v souvislosti s ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.6.2018
8:58Nová Trumpova hrozba cly, nový plán rozdělení ČEZ, napětí v německé politice. Trhy v úterý zřejmě zahájí níže  
8:45Nový plán rozdělení ČEZ: distribuce či obnovitelné zdroje do nové dcery, pak nařídit výstavbu reaktorů
6:32Proč ženy pracují stále více a muži méně?
18.6.2018
22:02Stopy obchodní války zatlačily také Wall Street do ztráty. Dařilo se energetice
18:01Jedna monetární hádanka, jedno velké poučení
17:56Pilsner Urquell se nebude vařit jinde než v Plzni, ujišťuje po investici šéf Asahi pro Evropu
17:35Koruna začala týden oslabením. Tržní náladu ropa úplně nevylepšila  
17:18Obchodní konflikt rezonuje trhy, zatčení ředitele Audi posílá Volkswagen do červeného  
17:02Od ECB se čekalo víc, od Fedu míň. Pohoda pro dolar
16:01Maďarsko zpřísní podmínky po poskytování hypoték
15:54Itálie neměla euro nikdy přijímat. A hlavně: ECB jí už moc nepomůže
15:17Google a jeho čínská sázka za půl miliardy dolarů
14:18Německo zadrželo šéfa Audi kvůli emisní aféře
12:31Trumpův další cíl: NATO
11:54Prabos se chystá na další START Day. Jeho akcie na RM-S posílily za týden o 8 procent
11:04Týdenní výhled: OPEC a spor USA s Čínou zahýbou s cenami ropy, důležité výsledky ohlásí FedEx a Micron  
10:58Čína útočí na americkou ropu, co odpoví Trump? Trhy začínají týden s obavami  
10:53Růst britské ekonomiky je nejslabší od roku 2009, odhaduje komora
10:31Čínská cla na americkou ropu zasáhnou obchod za miliardu měsíčně
10:13Praha se probouzí pomalu, v Evropě se daří bankám a telekomunikacím  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Počet nově zahájených staveb