Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Firmy z S&P 500 letos nejspíš vydělají přes bilion dolarů; I při stagnujícím P/E má index šanci na metu 1630

Firmy z S&P 500 letos nejspíš vydělají přes bilion dolarů; I při stagnujícím P/E má index šanci na metu 1630

22.01.2013 15:16
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Zisky společností v rámci indexu S&P 500 podle analytiků v tomto roce přesáhnou bilion dolarů, což je o 31 procent více než v říjnu 2007, kdy tento index dosáhl svého historického maxima. Na své historické maximum 1565 bodů S&P 500 ztrácí již pouze necelých 6 procent, a tak se šance na proražení této hranice zvyšují. Optimistům hraje do karet i pozitivní start do výsledkové sezóny, kde zatím 48 z 67 společností z indexu S&P 500 zveřejnilo výsledky nad analytickým konsensem.

Analytici osloveni agenturou Bloomberg v průměru očekávají v tomto roce nárůst zisků společností z indexu S&P 500 o 8 procent na 110,1 USD. Poměr ceny a zisku na akcii P/E se v současnosti nachází na 14,8, což při dosažení průměrného zisku 110,1 implikuje hodnotu S&P 500 na 1630 bodech. Pro další růst trhů tak není nutný další růst P/E, ale stačí, když se naplní očekávání ohledně zisků firem. Průměrná hodnota P/E společností z indexu S&P 500 od roku 1954 je 16,4 a při dosažení historického maxima z října 2007 činilo P/E dokonce 17,5. 

Vývoj indexu S&P za posledních 6 let

S&P 6Y.jpg
 
Podle analytiků za růstem zisků společností stojí výrazné zvýšení efektivity a schopnost využít rekordně nízkých sazeb, což dokazuje i emise rekordních 1,47 bilionu dolarů dluhu v minulém roce. Podle indexu Bank of America Merrill Lynch U.S. Corporate & High Yield Index se výnosy u korporátních dluhopisů, včetně těch nejméně a nejvíce rizikových, v minulém týdnu propadly na historické minimum 3,53 procenta.

Optimismus na trzích minulý týden krotil známý excentrický investor a analytik Jim Cramer, který varoval, aby investoři příliš nepodléhali nadějím, ale spíše se drželi faktů. Cramer totiž v právě probíhající výsledkové sezóně zatím vidí více naděje než pozitivních faktů. Jako jeden z příkladů uvedl výsledky Intelu, kde podle něj lidé navzdory výprodeji věří, že druhá polovina roku bude lepší a že se světová ekonomika dále zotaví. Naděje však podle Cramera může trhy vynést příliš rychle a příliš vysoko, takže pokud nakupujete na nadějích a ne na fundamentech, mohli byste toho litovat. Podle Cramera nyní pro další optimismus potřebujeme nová fakta.

Zatímco se americké trhy blíží na dosah historických maxim, akciové trhy ve zbytku světa zaostávají a mohou tak nabízet zajímavou příležitost. Například indexy MSCI EAFE a MSCI Emerging Markets ztrácejí na svá historická maxima z října 2007 21 a 12 procent. Čínský index Shanghai Composite na své maximum z října 2007 dokonce ztrácí 62 procent. Tento index čínských akcií dost možná své dohánění již započal, když za posledních 6 týdnů posílil o 19 procent. Dalším zajímavým indexem může být v tomto duchu i španělský IBEX 35, kde sice tamní ekonomika není zdaleka venku ze všech problémů, ale jeho 46% zaostávání za maximy z roku 2007 může představovat zajímavý potenciál.

(Zdroj: Bloomberg, CNBC, S&P)


Čtěte více:

Rok 2012 rokem korporátních dluhopisů. Firmy získaly nejvíce za nejméně v historii
17.12.2012 17:36
Společnosti různých sídel i zaměření po celém světě si letos prodejem ...
Výhled pro výsledkovou sezónu v USA za 4Q/2012: Déja vu
11.01.2013 16:06
Výsledková sezóna za 4Q/2012 bude nejspíš připomínat jedno dlouhé déja...
El-Erian (Pimco): Nový normál se blíží konci. Analytikům se zamlouvá firemní sektor. Kde vidí S&P 500 na konci roku?
18.01.2013 15:25
V roce 2009 přišel šéf fondu Pimco, Mohamed El-Erian, v souvislosti s ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.08.2020
6:14Ilzetzki: Co stojí uzavření škol a kdo na něj nejvíc doplácí
13.08.2020
17:42Dolar po dobrých datech z trhu práce klesá, Apple se blíží dvoubilionové valuaci  
17:11Když auta lámala ruce a elektromobily vládly silnicím...
15:41Počet žadatelů o podporu v nezaměstnanosti v USA klesl pod milion
15:16Sussman: Opomíjený argument pro rozdělení velkých technologických firem
13:12Duy: Více dlouhodobých amerických dluhopisů? Pro Fed žádný problém
13:08IEA kvůli potížím letecké dopravy snížila výhled poptávky po ropě
12:17Itálie prodává dluhopisy s dvojnásobným výnosem oproti vrstevníkům
11:07Rubinstein: Akciové bludy i analýzy vysoké hodnoty
10:39Komentář: Inflace v červenci poskočila na 3,4 %, prognóza ČNB prošla prvním úspěšným testem
10:22USA i přes snahu EU nechají cla na airbusy i další evropské zboží
9:15Rozbřesk: Evropský průmysl se odrazil ode dna
9:00Ifo: Německé firmy čekají, že se k normálu vrátí až za 11 měsíců
8:50Rally na amerických akciích na rekordech, nás čeká inflace  
8:36Čínský Tencent má vyšší zisk, mírní obavy z represí Washingtonu
8:33Rusko plánuje investice do rozšíření produkce vzácných kovů
8:29Deficit rozpočtu je v USA kvůli dopadům koronaviru na rekordu
6:13Prince: USA bojují s pandemií penězi, jiné země vědou a sociálním distancováním
12.08.2020
22:05Odraz v technologiích posílá index S&P 500 blízko historických maxim  
17:40Tak maximálně jednou za 35 let

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - HDP, y/y
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university