Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kde je nejvyšší a nejnižší averze k riziku a jak se projevuje?

Kde je nejvyšší a nejnižší averze k riziku a jak se projevuje?

18.2.2013 7:58
Autor: Redakce, Patria Online

Domníváme se, že země, kde jednotlivci i celá společnost vykazují vysokou averzi k riziku, mají následující charakteristiky: Můžeme v nich pozorovat velký vliv a velikost vládního sektoru, protože poptávka po veřejných službách a sociální podpoře je tam vysoká. Domácnosti nejsou ochotny se zadlužovat a jejich dluh tak dosahuje nízkých hodnot. Vysoká je naopak míra, s jakou jsou chráněna pracovní místa, a rigidita reálných mezd. Ty tak v podstatě nereagují na změny na trhu práce a v ekonomice.

Následující tabulka shrnuje jednotlivé indikátory averze k riziku u vybraných zemí a v posledním sloupci je prezentován odhad celkové averze k riziku (počet indikátorů, které ji potvrzují). V prvním číselném sloupci vidíme výši vládních výdajů v poměru k HDP (data z roku 2012). Nejnižší hodnoty najdeme u Austrálie a USA, nejvyšší naopak u Francie a Švédska. Druhý číselný sloupec ukazuje zadlužení domácností v poměru k hrubým domácím příjmům. Nejméně zadlužené jsou domácnosti ve Francii a Itálii, nejvíce v zemích jako Austrálie, Kanada a Švédsko. Ve třetím sloupci leží indikátor ochrany pracovních míst sestavovaný OECD. Zdaleka nejmenších hodnot dosahují USA, nejvyšších naopak Německo a Švédsko. V předposledním číselném sloupci je korelace mezi růstem mezd a nezaměstnaností. Jediná Francie a Japonsko dosahují pozitivní korelace. 
 
001 

Z posledního sloupce je patrné, že u Spojených států, Kanady, Velké Británie a Austrálie nenalézáme žádný indikátor potvrzující averzi k riziku. V případě Francie jsou to naopak všechny čtyři, v případě Itálie tři. Země si tedy můžeme celkově rozdělit do tří skupin. V první figurují země s vysokou averzí k riziku, tedy Francie s Itálií. Středně vysokou averzi k riziku najdeme v Německu, Švédsku, Nizozemí a Japonsku. Zbylé země mají tuto averzi nízko.

V zemích, kde je averze k riziku vysoká, se dá čekat nízká volatilita ekonomiky a kratší cykly. Důvodem jsou vysoké vládní výdaje, které působí částečně proticyklicky. Růst by proto měl být stabilizovaný, k čemuž přispívá rovněž nízká citlivost mezd a následně i výdajů na změny nezaměstnanosti. Země s vysokou averzí k riziku by ale měly zároveň trpět nižším potenciálním růstem. Averze k riziku totiž tlumí investice do rizikových projektů, na investice ještě negativně doléhá vyšší zdanění. Pohled na vývoj produktivity a volatility produktu skutečně dokazuje, že Itálie s Francií mají stabilnější ekonomiku, ovšem s nižším potenciálním růstem.

(Zdroj: Natixis)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.4.2017
8:56Víkendář: Rebel proti carovi nové ruské říše
28.4.2017
22:47Wall Street zakončila duben nevýraznou seancí
19:26Zisky obchodovaných firem jsou mimořádně vysoko. Srovná je korekce?
17:53Summary: Intel zlepšil profitabilitu, Microsoft má silnou marži v cloudových službách
17:52UNICAPITAL ENERGY a.s.: Výroční zpráva za hospodářský rok 2016
17:44Pražská burza uzavřela týden dalším růstem
17:37STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oprava Pololetní zprávy k 30. 6. 2016
17:33Světové akcie: Nejistá koncovka úspěšného měsíce
17:17Pozitivní závěr týdne pro korunu. Euro neudrželo zisky z inflace  
17:08UNICAPITAL a.s.: Ukazatel Equity ratio za hospodářský rok 2016
16:59Home Credit B.V. - zveřejňuje výroční zprávu společnosti
16:52FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
16:51Týden na měnách: Euforie z voleb  
16:45Zisku General Motors se dařilo. Automobilka chce dál šetřit a prodávat za vyšší ceny
16:15Trump za sebou má prvních sto dní. Trhy si ho oblíbily, Američané spíše ne
16:03APS FUND ALPHA uzavřený investiční fond, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu fondu za rok 2016
16:03LUCROS investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Konsolidovaná výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
15:57CENTRAL GROUP uzavřený investiční fond a.s.: Výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
15:55INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. : Oprava pololetní zprávy Emitenta
15:53CENTRAL GROUP uzavřený investiční fond II. a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2014 do 31. 12. 2016

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data