Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pravděpodobný nový guvernér BOJ přiživuje sázky na pokles jenu

Pravděpodobný nový guvernér BOJ přiživuje sázky na pokles jenu

25.2.2013 11:55, aktualizováno: 25.2. 11:58
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Aktualizováno

Japonská měna pokračuje v sestupu, který zahájila loni v listopadu v očekávání uvolněnější měnové politiky. Další oslabování jenu podporují informace o tom, že novým guvernérem japonské centrální banky (BOJ) se pravděpodobně stane Haruhiko Kuroda. Muže, který nyní zastává post prezidenta Asijské rozvojové banky, platí za zastánce agresivní měnové expanze, a jeho příchod by tak mohl přispět k dalšímu oslabování jenu a růstu akcií, zejména exportně orientovaných firem.

Spekulace o Kurodově jmenování dnes poslaly jen o 1 % níže vůči americkému dolaru, na nejslabší úroveň od května 2010. Akciový index Nikkei 225 připsal přes 2 %. Kuroda, který dříve pracoval na japonském ministerstvu financí, centrální bankéře dlouhodobě kritizuje za příliš váhavé uvolňování měnové politiky.

Předseda japonské vlády Šinzó Abe, který je ve funkci od prosince, už před volbami sliboval, že se bude snažit centrální banku přesvědčit, aby změnila dosavadní politiku a co nejvíce podpořila hospodářský růst. Japonské ekonomice by se podle premiéra mělo dostat podpory skrze překonání roky trvající deflace, oslabení jenu a další stimulaci ekonomické aktivity, a to navzdory dalšímu zadlužení. Japonsko je přitom s přehledem nejzadluženější ze všech zemí OECD.

Současný guvernér BOJ Masaaki Širakawa, který nebyl tlaku vlády na roztočení tiskařských lisů příliš nakloněn, začátkem února ohlásil předčasný odchod z funkce, čímž vládě uvolnil prostor pro dřívější jmenování kandidáta podle jejího gusta. BOJ už v lednu zvýšila inflační cíl z 1 % na 2 %, tedy na úroveň naposledy dosaženou v devadesátých letech minulého století. Zemi dlouhá léta sužuje deflace, z níž se přes četné pokusy vládám ani centrálním bankéřům dosud vybřednout nepodařilo. 

Vývoj kurzu jenu vůči dolaru


 
Měnový stratég Royal Bank of Scotland (3,56 GBP, 3,25%) Greg Gibbs poukazuje na skutečnost, že pohyb na měnovém páru jen/dolar nastal v reakci na již dříve široce rozšířenou zprávu. „To jen dokazuje, že trh stále reaguje na posun v měnové politice Japonskua,“ tvrdí Gibbs. Kurodova nominace by měla být oficiálně ohlášena tento týden. Spolu s guvernérem budou parlamentu ke schválení předloženy ještě nominace dvou viceguvernérů. Jedním z nich by měl být profesor ekonomie Kikuo Iwata, taktéž hlasitý zastánce rozsáhlé měnové expanze.

Sázení proti japonskému jenu, který za poslední čtyři měsíce oslabil o 20 %, se stalo oblíbenou strategií hedgeových fondů v čele se Soros Fund Management známého miliardáře George Sorose. Ten na shortování jenu vydělal zhruba 1 miliardu USD. Mezi další fondy, kterým očekávání radikálních změn v japonské měnové politice vyneslo nemalé peníze, patří Greenlight Capital Davida Einhorna, Third Point LLC Daniela Loeba a Hayman Capital Management Kylea Basse. 

Od začátku roku jen vůči dolaru oslabil o 10 % a momentálně se obchoduje kolem 94 USD/JPY. K tak velkému propadu se z významných měn letos přiblížila jen britská libra, která vůči dolaru odepsala 7 %. Japonské akcie naproti tomu od ledna o 10 % posílily. Za poslední tři měsíce jim oslabování měny a rétorika nové vlády pomohly k 20% nárůstu.

Analytici Kurodovo pravděpodobné jmenování hodnotí jako potvrzení Abeho slibů. Dokud politika nového ministerského předsedy nenarazí, bude prý jen dále oslabovat. Francouzská banka Société Générale (30,59 EUR, 2,58%) očekává růst kurzu na 100 USD/JPY pro letošní rok a dále pak na 110. Kurodova nominace by měla projít v obou komorách parlamentu, a to i v horní, kde Abeho strana nemá většinu. Opozice prý vůči Kurodovi nemá větších výhrad.

BOJ v lednu nečekaně oznámila, že od začátku příštího roku spustí další program nákupu aktiv v novém stylu blízkém tomu, který americká centrální banka oznámila již loni. Hodlá měsíčně nakupovat aktiva asi za 13 bilionů jenů, z čehož by 2 biliony jenů měly směřovat do japonských vládních dluhopisů a 10 bilionů jenů do státních pokladničních poukázek.

BOJ v loňském roce rozšířila svůj program nákupu dluhopisů celkem pětkrát. To byla největší aktivita banky v jednom roce za poslední desetiletí. Naposledy tak často měnovou politiku uvolňovala v roce 2001, kdy zemi trápila bankovní krize.

 

(Zdroje: CNBC, Bloomberg, Reuters)


Čtěte více:

Bank of Japan přitvrdí v boji s deflací. Kromě dvojnásobného inflačního cíle slíbila i QE bez omezení
22.1.2013 8:43
Bankovní rada japonské centrální banky dnes po dvou dnech jednání vyda...
Guvernér Bank of Japan se rozhodl odstoupit ještě před koncem mandátu. Neustál tlak vlády na další stimulaci?
5.2.2013 11:21
Pouhých pět týdnů hodlá Masaaki Širakawa dále setrvat v pozici šéfa ja...
WSJ: Pád jenu Sorosovi vynesl 1 mld. USD. Pohádkově vydělaly další fondy
14.2.2013 14:07
Známý investor Geroge Soros opět projevil dobrý čuch na investiční pří...
Šéfem japonské centrální banky asi bude Toširo Muto, více otevřený měnovým stimulacím
15.2.2013 11:29
Největší šanci stát se novým guvernérem japonské centrální banky má zř...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.8.2017
8:45Futures akciových indexů znovu naznačují ztráty. Přidá dnes Praha znovu zisk?  
8:27Akcie v Asii pod tlakem. Může za to Trump, teror a geopolitické napětí  
7:20Čína mění pravidla. Nutí jí k tomu ekonomické a politické okolnosti
17.8.2017
22:02Wall Street zakončila více než procento v mínusu, Cisco po výsledcích -4 %
18:40Největší palírna peněz na světě
18:16Do fondů investuje již každý sedmý Čech: V popředí je ČSOB
17:47Vuitton, Hermes, hodinky a kol.: Komu ublíží silnější euro?
17:31Summary: Den překonaných očekávání pro Alibabu. Naopak Cisco se moc nepochlapil
17:05Euro na třítýdenním dně. ECB se bojí jeho síly, Fed nízké inflace  
17:05Burza v Praze dokáže žít, navzdory nepříznivé náladě v Evropě posílila. ČEZ na 420 Kč za akcii
16:33Zuckerberg na hrad?
15:39Technická analýza: Pomůže někdo cenám ropy nahoru?
15:30Alibaba téměř zdvojnásobila zisk, růst tržeb překonal odhady
15:02Wal-Martu klesl zisk o 23 procent, tržby ale pokračují v růstu (+komentář analytika)
14:34Scénář 2-2-2-2 pro americkou ekonomiku a nekonečná rally akcií?
13:02Jak rychleji nahradit lidi stroji? Zvyšujme minimální mzdu
11:53Technická analýza: Neznámá biotechnologická společnost, která před sebou může mít zajímavou budoucnost
11:45Dolar se otřepává z Trumpa a Fedu. Koruna se nevzdává 26 k euru  
10:37Ropa ovládá akcie firem, které jsou s ní spojeny. Změna přijde, až komodita zdraží
10:10PX otevírá růstem díky rakouským titulům, cena elektřiny je na letošních maximech

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Deere & Co (07/17 Q3, Bef-mkt)
Foot Locker Inc (07/17 Q2, Bef-mkt)
12:45Estee Lauder Cos Inc/The (06/17 Q4)
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university