Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pravděpodobný nový guvernér BOJ přiživuje sázky na pokles jenu

Pravděpodobný nový guvernér BOJ přiživuje sázky na pokles jenu

25.02.2013 11:55, aktualizováno: 25.2. 11:58
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Aktualizováno

Japonská měna pokračuje v sestupu, který zahájila loni v listopadu v očekávání uvolněnější měnové politiky. Další oslabování jenu podporují informace o tom, že novým guvernérem japonské centrální banky (BOJ) se pravděpodobně stane Haruhiko Kuroda. Muže, který nyní zastává post prezidenta Asijské rozvojové banky, platí za zastánce agresivní měnové expanze, a jeho příchod by tak mohl přispět k dalšímu oslabování jenu a růstu akcií, zejména exportně orientovaných firem.

Spekulace o Kurodově jmenování dnes poslaly jen o 1 % níže vůči americkému dolaru, na nejslabší úroveň od května 2010. Akciový index Nikkei 225 připsal přes 2 %. Kuroda, který dříve pracoval na japonském ministerstvu financí, centrální bankéře dlouhodobě kritizuje za příliš váhavé uvolňování měnové politiky.

Předseda japonské vlády Šinzó Abe, který je ve funkci od prosince, už před volbami sliboval, že se bude snažit centrální banku přesvědčit, aby změnila dosavadní politiku a co nejvíce podpořila hospodářský růst. Japonské ekonomice by se podle premiéra mělo dostat podpory skrze překonání roky trvající deflace, oslabení jenu a další stimulaci ekonomické aktivity, a to navzdory dalšímu zadlužení. Japonsko je přitom s přehledem nejzadluženější ze všech zemí OECD.

Současný guvernér BOJ Masaaki Širakawa, který nebyl tlaku vlády na roztočení tiskařských lisů příliš nakloněn, začátkem února ohlásil předčasný odchod z funkce, čímž vládě uvolnil prostor pro dřívější jmenování kandidáta podle jejího gusta. BOJ už v lednu zvýšila inflační cíl z 1 % na 2 %, tedy na úroveň naposledy dosaženou v devadesátých letech minulého století. Zemi dlouhá léta sužuje deflace, z níž se přes četné pokusy vládám ani centrálním bankéřům dosud vybřednout nepodařilo. 

Vývoj kurzu jenu vůči dolaru


 
Měnový stratég Royal Bank of Scotland (3,56 GBP, 3,25%) Greg Gibbs poukazuje na skutečnost, že pohyb na měnovém páru jen/dolar nastal v reakci na již dříve široce rozšířenou zprávu. „To jen dokazuje, že trh stále reaguje na posun v měnové politice Japonskua,“ tvrdí Gibbs. Kurodova nominace by měla být oficiálně ohlášena tento týden. Spolu s guvernérem budou parlamentu ke schválení předloženy ještě nominace dvou viceguvernérů. Jedním z nich by měl být profesor ekonomie Kikuo Iwata, taktéž hlasitý zastánce rozsáhlé měnové expanze.

Sázení proti japonskému jenu, který za poslední čtyři měsíce oslabil o 20 %, se stalo oblíbenou strategií hedgeových fondů v čele se Soros Fund Management známého miliardáře George Sorose. Ten na shortování jenu vydělal zhruba 1 miliardu USD. Mezi další fondy, kterým očekávání radikálních změn v japonské měnové politice vyneslo nemalé peníze, patří Greenlight Capital Davida Einhorna, Third Point LLC Daniela Loeba a Hayman Capital Management Kylea Basse. 

Od začátku roku jen vůči dolaru oslabil o 10 % a momentálně se obchoduje kolem 94 USD/JPY. K tak velkému propadu se z významných měn letos přiblížila jen britská libra, která vůči dolaru odepsala 7 %. Japonské akcie naproti tomu od ledna o 10 % posílily. Za poslední tři měsíce jim oslabování měny a rétorika nové vlády pomohly k 20% nárůstu.

Analytici Kurodovo pravděpodobné jmenování hodnotí jako potvrzení Abeho slibů. Dokud politika nového ministerského předsedy nenarazí, bude prý jen dále oslabovat. Francouzská banka Société Générale (30,59 EUR, 2,58%) očekává růst kurzu na 100 USD/JPY pro letošní rok a dále pak na 110. Kurodova nominace by měla projít v obou komorách parlamentu, a to i v horní, kde Abeho strana nemá většinu. Opozice prý vůči Kurodovi nemá větších výhrad.

BOJ v lednu nečekaně oznámila, že od začátku příštího roku spustí další program nákupu aktiv v novém stylu blízkém tomu, který americká centrální banka oznámila již loni. Hodlá měsíčně nakupovat aktiva asi za 13 bilionů jenů, z čehož by 2 biliony jenů měly směřovat do japonských vládních dluhopisů a 10 bilionů jenů do státních pokladničních poukázek.

BOJ v loňském roce rozšířila svůj program nákupu dluhopisů celkem pětkrát. To byla největší aktivita banky v jednom roce za poslední desetiletí. Naposledy tak často měnovou politiku uvolňovala v roce 2001, kdy zemi trápila bankovní krize.

 

(Zdroje: CNBC, Bloomberg, Reuters)


Čtěte více:

Bank of Japan přitvrdí v boji s deflací. Kromě dvojnásobného inflačního cíle slíbila i QE bez omezení
22.01.2013 8:43
Bankovní rada japonské centrální banky dnes po dvou dnech jednání vyda...
Guvernér Bank of Japan se rozhodl odstoupit ještě před koncem mandátu. Neustál tlak vlády na další stimulaci?
05.02.2013 11:21
Pouhých pět týdnů hodlá Masaaki Širakawa dále setrvat v pozici šéfa ja...
WSJ: Pád jenu Sorosovi vynesl 1 mld. USD. Pohádkově vydělaly další fondy
14.02.2013 14:07
Známý investor Geroge Soros opět projevil dobrý čuch na investiční pří...
Šéfem japonské centrální banky asi bude Toširo Muto, více otevřený měnovým stimulacím
15.02.2013 11:29
Největší šanci stát se novým guvernérem japonské centrální banky má zř...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.09.2021
15:20Investoři přestávají podle stratégů nakupovat ve výprodejích, slyší jen na velká jména
14:58Britská centrální banka úroky nezměnila, čeká však růst inflace
13:45Index S&P 500 letos uzavře ještě o 300 bodů výše, potáhnou ho cyklické akcie, říká stratég
12:53Akcie problémové firmy Evergrande před splátkou prudce posílily. Peking však varuje před krachem
11:44ČEZ chce kolem roku 2040 začít stavět malé modulární reaktory
11:43Německou ekonomiku může příští lídr pozvednout...nebo zničit
11:27Jak zlevnit a zpřístupnit elektroauta? Skupina Volkswagen zvažuje baterie v nich zákazníkům pronajímat
11:17Pozitivní vývoj pokračuje. Fed trhy nezaskočil, slabá data nevadí  
10:54Čipová krize připraví výrobce aut na tržbách o 210 miliard dolarů
10:49SAB Finance a.s.: Zveřejnění dodatku č. 3 k prospektu akcií SAB Finance a.s
10:46Podnikatelská aktivita v eurozóně zpomalila. Brzdí ji opatření proti koronaviru i problémy v dodavatelském řetězci
10:31Provozovatelé plynárenských soustav ve střední Evropě plánují vodíkový koridor přes Ukrajinu
10:17Podpora pro největší zvýšení sazeb za 24 let v ČNB sílí, vládě navzdory
9:11Rozbřesk: O krocích Fedu rozhodnou data z trhu práce. Problémy polského zlotého se začínají kupit
8:53Evropské burzy po zasedání Fedu mohou otevírat do plusu. Zlato ztrácí  
22.09.2021
22:02Wall Street po nedávných výprodejích zabrala; nezastavil jí ani Fed  
22:00Data z trhu práce za září rozhodnou o zahájení útlumu měnové expanze Fedu
17:34Podhodnocené akcie inovativních firem
16:54Optimismus před Fedem nabírá na síle. Akcie rostou, dluhopisy se přidávají  
15:52Slovensko snížilo výhled růstu ekonomiky, i kvůli dopadům třetí vlny koronaviru

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Accenture PLC (08/21 Q4, Bef-mkt)
9:30DE - PMI v průmyslu
9:30DE - PMI ve službách
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI ve službách
10:30UK - PMI v průmyslu
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Předstihový index Conference Board, m/m
22:15Costco Wholesale Corp (08/21 Q4)
22:15NIKE Inc (08/21 Q1)