Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
El-Erian přirovnává investování k surfování na vlnách; očekává slabý růst a další podporu Fedu

El-Erian přirovnává investování k surfování na vlnách; očekává slabý růst a další podporu Fedu

30.04.2013 14:49
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Ceny amerických dluhopisů si v tomto měsíci připíšou již třetí měsíční růst, když investoři spekulují, že Fed na svém dvoudenním zasedání, která začíná dnes, potvrdí své odhodlání pokračovat v nákupech aktiv. Výnos u desetiletého amerického vládního dluhopisu od začátku dubna oslabil o 19 bps na 1,65 %, na více než čtyřměsíční minima i díky obavám ze zpomalujícího hospodářského růstu. Další měsíční růst si zřejmě připíše i index S&P 500, když před posledním obchodním dnem tohoto měsíce drží 1,5% měsíční zisk. Pro tento americký akciový index by to byl již šestý měsíční nárůst v řadě a desátý růst během posledních 11 měsíců.

Na očekávání slabého ekonomického růstu je založena i strategie největšího světového dluhopisového fondu Pacific Investment Management Co. (Pimco). Uvedl to slavný šéf Pimco, Mohamed El-Erian, který k tomu na výroční globální konferenci Milken Institute řekl: „Ekonomická data a čísla z trhu práce se zhoršují a to je problém. Poslední věc, kterou potřebujeme, je opakování let 2008, 2009 a 2010, kdy jsme měli silný úvod, ale slabý konec roku.“ El-Erian se domnívá, že situace je tak nejasná, že Fed by měl udělat pro ekonomiku ještě víc, když uvedl: „Fed bude muset udělat víc, ne protože by chtěl, ale protože musí stimulovat americkou ekonomiku.“

Větší podpora by mohla přijít v podobě navýšení nákupů dluhopisů nebo v podobné formě jakou byla tzv. operace Twist. Podle El-Eriana čeká Evropu a dokonce i Německo recese. Proto doporučuje investorům velkou opatrnost při výběru státních dluhopisů. Šéf Pimco doporučuje klientům investovat na základě fundamentu do společností, které mají velké hotovostní zůstatky a silnou rozvahu.

El-Erian si velmi dobře uvědomuje, jak je investování v současné době obtížné. Současnou situaci investora na trzích dokonce přirovnává k surfování na vlnách a říká: „Čekáte na správnou vlnu. Chcete si počkat na tu správnou vlnu, ale nemůžete si dovolit čekat věčně. Pokud čekáte příliš dlouho, závod končí, a vy prohráváte.“ Současná vlna je podle šéfa Pimco vlnou likvidity centrálních bank, na které se vezou všichni. Problémem je, že mimořádné kroky centrálních bank narušují obvyklé fungování trhů a cenové signály již nefungují, protože je na trhu velké množství nekomerčních hráčů (centrální banky).

Na závěr svého projevu šéf Pimco dodal: „Šance na úspěch jsou 50:50. Vše záleží na tom, zda se vrátí skutečný růst. Centrální banky jsou jako farmaceutické společnosti, které se cítí být nuceny dodat trhu léky, které nikdy nebyly testovány. Prostě nevíme, k čemu to povede.“

(Zdroj: CNBC, Bloomberg)


Váš názor
  • ja ti povim
    30.04.2013 15:02

    A ty to víš kam to povede do prdele
    ppd
Aktuální komentáře
31.03.2023
22:07Nasdaq 100 posílil o 1,7 %, Tesla +6,24 %  
19:46Růst akcií Groupon (+26 %): Povede jej Dušan Šenkypl z české Pale Fire Capital
17:18Proč si investoři cení amerického trhu o tolik více, než zbytku světa?
16:52Akciím se nepostavilo nic do cesty za pozitivním zakončením měsíce  
15:19Lasry: Aktuálním tématem je odliv vkladů z menších bank. Zajímavou investicí může být i sport
14:11Tržby i zisk výrobce obuvi Prabos plus loni klesly. Firma čelila růstu nákladů i poklesu prodejů
13:54Inflace v eurozóně výrazně klesla, činí 6,9 procenta a je nejníže za rok
12:57Americká inflace bude příští rok stagnovat na 3 procentech, uvádí prognóza newyorského Fedu
12:04ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
11:52Akcie směřují k úspěšnému březnu při smíšených signálech o inflaci  
11:29Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
10:52Perly týdne: Medvěd, ale jen cyklický
10:02Česká ekonomika se v loňském čtvrtém kvartálu dostala to technické recese. Klesly reálné příjmy i výdaje domácností
9:04Rozbřesk: Inflace v eurozóně znovu hlavním tématem
8:53Komerční banka, a.s.: Zpráva o udržitelnosti KB za rok 2022
8:47ČNB loni vykázala rekordní ztrátu 411,9 mld. Kč způsobenou vyššími sazbami vyplacenými bankám a poklesem hodnoty portfolií
8:47Akcie vstoupí do závěru týdne nevýrazně. Spojené státy zpřísní vůči menším bankám  
8:17Bílý dům chce po otřesech odvětví bank prosadit přísnější pravidla pro regionální banky
5:52Technická analýza S&P 500: Konečně růstový signál...  
30.03.2023
17:20Další vývoj sazeb a „pokud se vám to zdá úplně jasné, pak jste museli špatně porozumět tomu, co jsem řekl“

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data