Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Roach: Přestaňte se bát o Čínu, na rozdíl od Japonska ví, jak na to

Roach: Přestaňte se bát o Čínu, na rozdíl od Japonska ví, jak na to

06.06.2013 17:49

Druhé největší ekonomice světa se daří mnohem lépe, než by napovídalo zběžné zhodnocení série posledních, trhy sledovaných údajů, domnívá se ekonom Stephen Roach z Yale University, který dříve působil ve vedení Morgan Stanley Asia.

„Tempo růstu (čínské ekonomiky) bylo v prvním čtvrtletí oproti očekávání o něco pomalejší, ale celkově je vývoj dobrý,“ řekl Roach. Index aktivity ve zpracovatelském sektoru v květnu dle banky HSBC klesl, navzdory očekávání stagnace, poprvé za sedm měsíců pod 50bodovou hranici značící pokles. Tempo růstu aktivity v sektoru služeb zrychlilo jen mírně. Tyto údaje vzbudily opět obavy o udržení rychlého růstu čínské ekonomiky, jehož tempo trhy bedlivě sledují. To v prvním čtvrtletí roku činilo, oproti očekávání pomalejších, 7,7 procenta. Velmi pozitivně nicméně Roach vnímá skladbu HDP, kde sektor služeb překonal svým růstem o 8,3 procenta zbytek ekonomiky.

Z úst Roache se nejedná zdaleka o první „býčí“ signál na Čínu. Již v létě loňského roku vyjádřil přesvědčení v účinnost agresivních stimulačních kroků Pekingu a důvěru ve zrychlení růstu tamní ekonomiky. Roach podle svých slov pozoruje něco, co zatím ostatním uniká. „Čína metodicky postupuje ve směru na domácí spotřebu orientované ekonomiky, soustředí se na budování sektoru služeb, zvýšení urbanizace. To pozvedne příjem na obyvatele na trojnásobek oproti původnímu modelu venkovské ekonomiky, a nakonec dojde k zaměření se na síť sociálního zabezpečení.“

Strategie Pekingu je podle Roache „velmi odlišná“ od politiky, kterou zavádí Japonsko a pro niž se vžila nálepka „abenomika“, značící masivní stimulace hospodářského růstu cestou měnové i fiskální politiky. Ty krátkodobě vedly k obrovským ziskům na japonském akciovém trhu, podle Roache by ale investoři neměli Japonsku příliš věnovat pozornost, na rozdíl právě od Číny. Očekává, že čínští politici zintenzivní své snahy ve směru strukturálních reforem, v oblastech, jako je liberalizace úrokových sazeb a restrukturalizace státem ovládaných společností.

Čína má za sebou sedm kvartálů zpomalujícího růstu. Nový čínský premiér Li Keqiang oficiálně vyhlásil cíl snížení vlivu státu a posílení role soukromých firem. Chce „více spoléhat na tržní mechanismy a méně na stimulaci a vládní investice“. Na stole jsou reformy v oblasti urbanizace, práv k půdě (pozemkům) i v oblasti příjmů. Premiér zároveň nedávno uvedl, že je komunistické vedení Číny připraveno tolerovat nižší růst ekonomiky, pokud bude udržitelnější a povede k větší kvalitě života čínské populace. Změna má nastat také v preferenci růstu průmyslu proti stavu životního prostředí.

Méně optimisticky Roach hovoří o ekonomice Spojených států. „Situace amerického spotřebitele se nelepší. Ocitá se, co do své majetkové situaci, v recesi japonského stylu, stále zatížený nadměrným dluhem a absolutním nedostatkem osobních úspor…“ Přestože je již patrné oživení na realitním trhu a akciový trh je silný, je důležité hodnotit vývoj relativně k historickým úrovním. „Trh nemovitostí vzrostl za poslední rok o 10 procent, ale od svého přechozího vrcholu je stále vzdálen o 28 procent,“ dodává Roach. 

 
(Zdroj: CNBC, Bloomberg, čtk)


Čtěte více:

Roach: Čína má nejhorší za sebou, zachrání ji opět investice
18.07.2012 7:58
Čínská ekonomika zpomalila na nejnižší tempo růstu za poslední tři rok...
Předstihne Čína Spojené státy, nebo ji čeká „nový normál“?
10.05.2013 18:06
Čína jako největší světová ekonomika již za tři roky? Takový osud jí p...
Čína poprvé od září naznačuje zpomalení průmyslové aktivity, Nikkei -7,3 %
23.05.2013 8:19
Aktivita v čínském zpracovatelském průmyslu tento měsíc poprvé po sedm...
MMF snížil odhad růstu čínské ekonomiky na 7,75 %, přicházejí slabší data
29.05.2013 8:33
Mezinárodní měnový fond (MMF) snížil odhad letošního růstu čínské eko...
Růst aktivity čínského sektoru služeb v květnu zrychlil jen slabě
05.06.2013 8:44
Tempo růstu aktivity čínského sektoru služeb v květnu pouze mírně zryc...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.10.2022
11:19Přebytek obchodní bilance Německa v srpnu klesl nejníže od roku 1992
10:56Forbes: V ČR je dál nejbohatší Kellnerová s rodinou s majetkem za 385 miliard Kč
10:47Třetí čtvrtletí: Tři lekce pro investory
10:23Evropská komise je otevřená stropu na plyn k výrobě elektřiny i obecně, oznámila von der Leyenová
9:06Rozbřesk: Nálada v průmyslu pod bodem mrazu. Hraje se o energie v roce 2023
8:56Elon Musk oživil svou nabídku na odkoupení Twitteru, futures jsou dnes v červených číslech  
8:23Musk chce koupit Twitter za původně dohodnutých 44 miliard dolarů
6:05Velké energetické firmy v Evropě se kvůli válce na Ukrajině vracejí k uhlí
04.10.2022
22:00Na Wall Street pokračovala divoká rally; Musk přece jen koupí Twitter  
17:36Globální akciová rally pokračuje; OPEC zvažuje razantní škrt produkce  
17:05Raketový start Wall Street navazuje na optimismus v Evropě  
17:04Mimořádný jev: IPO u ledu, odkupy na maximech
17:02Pilulka vstoupila na maďarský trh. Dynamika letošního růstu zákazníků odpovídá letům předchozím
15:57ECB musí pokračovat v přísném zvyšování sazeb až ke 2 procentům, říká Villeroy. V příštím roce může zmírnit
15:12Možná holubičí otočka Fedu není zárukou ochrany zisků firem, varuje akciový medvěd Wilson
15:02Europoslanci schválili sjednocení nabíjecích portů pro telefony. Akcie evropských výrobců polovodičů stouply
14:43Meziroční růst výrobních cen v eurozóně v srpnu dosáhl rekordních 43,3 procenta
14:19Státy EU se shodly na rozdělení 20 miliard eur na podporu nezávislosti na Rusku
13:21Volkswagen zvažuje po IPO Porsche uvedení dalších značek na burzu
13:09ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Keurig Dr Pepper Inc (09/22 Q3)
PL - Jednání NBP, základní sazba
Tesco PLC (08/22 Q2, Bef-mkt)
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Index ISM ve službách