Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Roach: Přestaňte se bát o Čínu, na rozdíl od Japonska ví, jak na to

Roach: Přestaňte se bát o Čínu, na rozdíl od Japonska ví, jak na to

6.6.2013 17:49

Druhé největší ekonomice světa se daří mnohem lépe, než by napovídalo zběžné zhodnocení série posledních, trhy sledovaných údajů, domnívá se ekonom Stephen Roach z Yale University, který dříve působil ve vedení Morgan Stanley Asia.

„Tempo růstu (čínské ekonomiky) bylo v prvním čtvrtletí oproti očekávání o něco pomalejší, ale celkově je vývoj dobrý,“ řekl Roach. Index aktivity ve zpracovatelském sektoru v květnu dle banky HSBC klesl, navzdory očekávání stagnace, poprvé za sedm měsíců pod 50bodovou hranici značící pokles. Tempo růstu aktivity v sektoru služeb zrychlilo jen mírně. Tyto údaje vzbudily opět obavy o udržení rychlého růstu čínské ekonomiky, jehož tempo trhy bedlivě sledují. To v prvním čtvrtletí roku činilo, oproti očekávání pomalejších, 7,7 procenta. Velmi pozitivně nicméně Roach vnímá skladbu HDP, kde sektor služeb překonal svým růstem o 8,3 procenta zbytek ekonomiky.

Z úst Roache se nejedná zdaleka o první „býčí“ signál na Čínu. Již v létě loňského roku vyjádřil přesvědčení v účinnost agresivních stimulačních kroků Pekingu a důvěru ve zrychlení růstu tamní ekonomiky. Roach podle svých slov pozoruje něco, co zatím ostatním uniká. „Čína metodicky postupuje ve směru na domácí spotřebu orientované ekonomiky, soustředí se na budování sektoru služeb, zvýšení urbanizace. To pozvedne příjem na obyvatele na trojnásobek oproti původnímu modelu venkovské ekonomiky, a nakonec dojde k zaměření se na síť sociálního zabezpečení.“

Strategie Pekingu je podle Roache „velmi odlišná“ od politiky, kterou zavádí Japonsko a pro niž se vžila nálepka „abenomika“, značící masivní stimulace hospodářského růstu cestou měnové i fiskální politiky. Ty krátkodobě vedly k obrovským ziskům na japonském akciovém trhu, podle Roache by ale investoři neměli Japonsku příliš věnovat pozornost, na rozdíl právě od Číny. Očekává, že čínští politici zintenzivní své snahy ve směru strukturálních reforem, v oblastech, jako je liberalizace úrokových sazeb a restrukturalizace státem ovládaných společností.

Čína má za sebou sedm kvartálů zpomalujícího růstu. Nový čínský premiér Li Keqiang oficiálně vyhlásil cíl snížení vlivu státu a posílení role soukromých firem. Chce „více spoléhat na tržní mechanismy a méně na stimulaci a vládní investice“. Na stole jsou reformy v oblasti urbanizace, práv k půdě (pozemkům) i v oblasti příjmů. Premiér zároveň nedávno uvedl, že je komunistické vedení Číny připraveno tolerovat nižší růst ekonomiky, pokud bude udržitelnější a povede k větší kvalitě života čínské populace. Změna má nastat také v preferenci růstu průmyslu proti stavu životního prostředí.

Méně optimisticky Roach hovoří o ekonomice Spojených států. „Situace amerického spotřebitele se nelepší. Ocitá se, co do své majetkové situaci, v recesi japonského stylu, stále zatížený nadměrným dluhem a absolutním nedostatkem osobních úspor…“ Přestože je již patrné oživení na realitním trhu a akciový trh je silný, je důležité hodnotit vývoj relativně k historickým úrovním. „Trh nemovitostí vzrostl za poslední rok o 10 procent, ale od svého přechozího vrcholu je stále vzdálen o 28 procent,“ dodává Roach. 

 
(Zdroj: CNBC, Bloomberg, čtk)


Čtěte více:

Roach: Čína má nejhorší za sebou, zachrání ji opět investice
18.7.2012 7:58
Čínská ekonomika zpomalila na nejnižší tempo růstu za poslední tři rok...
Předstihne Čína Spojené státy, nebo ji čeká „nový normál“?
10.5.2013 18:06
Čína jako největší světová ekonomika již za tři roky? Takový osud jí p...
Čína poprvé od září naznačuje zpomalení průmyslové aktivity, Nikkei -7,3 %
23.5.2013 8:19
Aktivita v čínském zpracovatelském průmyslu tento měsíc poprvé po sedm...
MMF snížil odhad růstu čínské ekonomiky na 7,75 %, přicházejí slabší data
29.5.2013 8:33
Mezinárodní měnový fond (MMF) snížil odhad letošního růstu čínské eko...
Růst aktivity čínského sektoru služeb v květnu zrychlil jen slabě
5.6.2013 8:44
Tempo růstu aktivity čínského sektoru služeb v květnu pouze mírně zryc...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
14:47FLASH: Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba