Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Roach: Přestaňte se bát o Čínu, na rozdíl od Japonska ví, jak na to

Roach: Přestaňte se bát o Čínu, na rozdíl od Japonska ví, jak na to

06.06.2013 17:49

Druhé největší ekonomice světa se daří mnohem lépe, než by napovídalo zběžné zhodnocení série posledních, trhy sledovaných údajů, domnívá se ekonom Stephen Roach z Yale University, který dříve působil ve vedení Morgan Stanley Asia.

„Tempo růstu (čínské ekonomiky) bylo v prvním čtvrtletí oproti očekávání o něco pomalejší, ale celkově je vývoj dobrý,“ řekl Roach. Index aktivity ve zpracovatelském sektoru v květnu dle banky HSBC klesl, navzdory očekávání stagnace, poprvé za sedm měsíců pod 50bodovou hranici značící pokles. Tempo růstu aktivity v sektoru služeb zrychlilo jen mírně. Tyto údaje vzbudily opět obavy o udržení rychlého růstu čínské ekonomiky, jehož tempo trhy bedlivě sledují. To v prvním čtvrtletí roku činilo, oproti očekávání pomalejších, 7,7 procenta. Velmi pozitivně nicméně Roach vnímá skladbu HDP, kde sektor služeb překonal svým růstem o 8,3 procenta zbytek ekonomiky.

Z úst Roache se nejedná zdaleka o první „býčí“ signál na Čínu. Již v létě loňského roku vyjádřil přesvědčení v účinnost agresivních stimulačních kroků Pekingu a důvěru ve zrychlení růstu tamní ekonomiky. Roach podle svých slov pozoruje něco, co zatím ostatním uniká. „Čína metodicky postupuje ve směru na domácí spotřebu orientované ekonomiky, soustředí se na budování sektoru služeb, zvýšení urbanizace. To pozvedne příjem na obyvatele na trojnásobek oproti původnímu modelu venkovské ekonomiky, a nakonec dojde k zaměření se na síť sociálního zabezpečení.“

Strategie Pekingu je podle Roache „velmi odlišná“ od politiky, kterou zavádí Japonsko a pro niž se vžila nálepka „abenomika“, značící masivní stimulace hospodářského růstu cestou měnové i fiskální politiky. Ty krátkodobě vedly k obrovským ziskům na japonském akciovém trhu, podle Roache by ale investoři neměli Japonsku příliš věnovat pozornost, na rozdíl právě od Číny. Očekává, že čínští politici zintenzivní své snahy ve směru strukturálních reforem, v oblastech, jako je liberalizace úrokových sazeb a restrukturalizace státem ovládaných společností.

Čína má za sebou sedm kvartálů zpomalujícího růstu. Nový čínský premiér Li Keqiang oficiálně vyhlásil cíl snížení vlivu státu a posílení role soukromých firem. Chce „více spoléhat na tržní mechanismy a méně na stimulaci a vládní investice“. Na stole jsou reformy v oblasti urbanizace, práv k půdě (pozemkům) i v oblasti příjmů. Premiér zároveň nedávno uvedl, že je komunistické vedení Číny připraveno tolerovat nižší růst ekonomiky, pokud bude udržitelnější a povede k větší kvalitě života čínské populace. Změna má nastat také v preferenci růstu průmyslu proti stavu životního prostředí.

Méně optimisticky Roach hovoří o ekonomice Spojených států. „Situace amerického spotřebitele se nelepší. Ocitá se, co do své majetkové situaci, v recesi japonského stylu, stále zatížený nadměrným dluhem a absolutním nedostatkem osobních úspor…“ Přestože je již patrné oživení na realitním trhu a akciový trh je silný, je důležité hodnotit vývoj relativně k historickým úrovním. „Trh nemovitostí vzrostl za poslední rok o 10 procent, ale od svého přechozího vrcholu je stále vzdálen o 28 procent,“ dodává Roach. 

 
(Zdroj: CNBC, Bloomberg, čtk)


Čtěte více:

Roach: Čína má nejhorší za sebou, zachrání ji opět investice
18.07.2012 7:58
Čínská ekonomika zpomalila na nejnižší tempo růstu za poslední tři rok...
Předstihne Čína Spojené státy, nebo ji čeká „nový normál“?
10.05.2013 18:06
Čína jako největší světová ekonomika již za tři roky? Takový osud jí p...
Čína poprvé od září naznačuje zpomalení průmyslové aktivity, Nikkei -7,3 %
23.05.2013 8:19
Aktivita v čínském zpracovatelském průmyslu tento měsíc poprvé po sedm...
MMF snížil odhad růstu čínské ekonomiky na 7,75 %, přicházejí slabší data
29.05.2013 8:33
Mezinárodní měnový fond (MMF) snížil odhad letošního růstu čínské eko...
Růst aktivity čínského sektoru služeb v květnu zrychlil jen slabě
05.06.2013 8:44
Tempo růstu aktivity čínského sektoru služeb v květnu pouze mírně zryc...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.06.2021
10:04Víkendář: Ne každé riziko se vyplatí podstupovat
12.06.2021
14:21Kuroda: Zakořeněná nízká inflace a vytrvalá centrální banka
8:15Víkendář: Paradox zisků a někdy pochybná radost z růstu akciového trhu
11.06.2021
22:01Obchodování v zámoří skončilo bez výraznějších změn  
19:00A co Japonsko?
17:49Výnosy dluhopisů stoupají, eurodolar klesl až na 1,21  
17:30Jakub Lukáš: Komerční banka má z větších pražských titulů největší potenciál k růstu
16:36Čistý zisk bank letos klesl o 3,7 miliardy na 10,8 miliardy Kč. Důvodem hlavně vyšší rezervy a nižší sazby
15:33Zelená energie i kybernetická bezpečnost. Do jakých trendů podle Citi investičně skočit?
13:40Ruská centrální banka letos kvůli inflaci potřetí zvýšila úroky, nyní na 5,5 procenta
13:04Perly týdne: S&P 500 na 4 500 bodů, Evropa na akciovém výsluní
12:49Existují čtyři scénáře vývoje epidemie covidu-19, říká epidemiolog Maďar. Na podzim nastane zhoršení
11:29Akcie navazují na pozitivní včerejšek, dluhopisy vysílají zajímavé signály  
11:14Český lídr mobilního příslušenství pod značkou FIXED míří na trh START pro 45 milionů korun. Chce růst v Evropě
11:10RMS Mezzanine, a.s.: Návrhy rozhodnutí per rollam RMS Mezzanine, a.s.
10:57IEA: Poptávka po ropě se vrátí na úroveň před pandemií do konce 2022
9:11Rozbřesk: Česká inflace zpět pod trojkou. Koruna s dalšími zisky
9:06Páteční úvod na trzích nemá jasný směr. Investičním tipem Zoetis a na pražské burze Moneta naposledy s účastí na mimořádné valné hromadě 22. června  
8:46Hodnota majetku domácností v USA vystoupila na nový rekord, hlavně díky rostoucím akciím a hodnotě realit
8:33Investiční tip Zoetis: Defenzivou proti inflaci  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data