Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Roach: Čína má nejhorší za sebou, zachrání ji opět investice

Roach: Čína má nejhorší za sebou, zachrání ji opět investice

18.07.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Čínská ekonomika zpomalila na nejnižší tempo růstu za poslední tři roky. Stephen Roach z Yale University, který dříve působil ve vedení Morgan Stanley Asia, se však domnívá, že od této chvíle se bude růst zase zvyšovat. Čínská vláda totiž podnikla agresivní stimulační kroky a stále má k dispozici „velký objem munice“. Sazby zatím leží na jedné z nejvyšších úrovní ve světě a monetární politika se nachází na samém počátku cyklu uvolňování. Fiskální deficit je naopak na jedné z nejnižších úrovní ve světě. K tomu se přidává velký objem potřebných investic.

Čína je stále ekonomikou, která spočívá na investicích a exportech. Když v roce 2009 došlo ke kolapsu exportů kvůli problémům v globální ekonomice, vláda se zaměřila na druhou klíčovou složku poptávky, tedy na investice. Nyní má globální ekonomika opět problémy, které se projevují na exportech Číny. Zároveň můžeme vidět, že v minulých měsících vzrostl počet plánovaných investičních projektů. „Toto je nástroj, který bude skutečně fungovat. Navíc je uvolněno financování těchto projektů, což je krok monetární politiky, který je v Číně nutné sledovat,“ uvedl Roach.

Ekonom nesouhlasí s tím, že by se na čínském trhu s nemovitostmi vytvořila velká bublina. Tento trh není podle jeho názoru možné vnímat jen na základě vývoje ve velkých městech, ale z perspektivy celkového vývoje urbanizace. Ten ukazuje, že z venkova se ročně do měst přesune asi 15 – 20 milionů obyvatel. To znamená, že musí být vybudován velký počet nových obydlí pro nižší příjmové skupiny.

Detailní pohled na vývoj investic v Číně přináší ve své analýze Nomura. Shrnuje ho následující graf, kde je červeně vyznačena meziroční změna jednotlivých oblastí investic od ledna do května, šedě od ledna do června. V pořadí za sebou jdou celkové investice, stavebnictví, výrobní sektor, výroba elektřiny a vody, projekty v oblasti životního prostředí, dálniční výstavba a železnice. Červnové zrychlení tempa růstu celkových investic bylo do značné míry taženo menším poklesem v oblasti železnic:

roach

Negativní růst investic na železnicích by se v budoucnu mohl přehoupnout do pozitivních čísel. Podle Standard Chartered vláda tento segment identifikovala jako významný zdroj růstu. Na počátku tohoto týdne přitom dalo čínské vedení jasně najevo, že podpora investic má větší prioritu než snaha o dosažení nové rovnováhy v ekonomice. Uvidíme, zda bude opět tvrdit, že ve druhém čtvrtletí zabrala spotřeba větší podíl na růstu HDP. Podobné prohlášení zaznělo ohledně vývoje v prvním čtvrtletí, na místě je ale určitý skepticismus.

(Zdroj: CNBC, FTAlphaville)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů