Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Při hledání ještě většího blázna na trhu lehce přehlédneme, že jsme jím my sami

Při hledání ještě většího blázna na trhu lehce přehlédneme, že jsme jím my sami

02.10.2013 15:47
Autor: Redakce, Patria.cz

Ekonomové se už dlouho snaží pochopit, proč na trhu vznikají mánie a bubliny. Někteří tvrdí, že k jejich vzniku vlastně nedochází, jiní hledají „racionální“ základ jejich vzniku. Často můžeme slyšet, že základem bublin jsou „neinformovaní obchodníci“ či „hloupé peníze“, protože ty chytré stojí stranou. Poslední výzkum ale ukazuje, že bubliny netvoří obchodníci, kteří mají málo informací, ale ti, kteří jich mají příliš velké množství.

Vědci z California Institute of Technology, Royal Holloway University a University of Utah v čele s ekonomem Colinem Camererem snímali mozkovou aktivitu studentům během simulace obchodování na trhu. Předmětem obchodu byla akcie, jejíž hodnota závisela na očekávaných dividendách, ke konci obchodování tato hodnota klesla až k nule. V polovině případů probíhalo obchodování, které studenti sledovali, bez tvorby bubliny a cena akcie se rychle přiblížila k její fundamentální hodnotě. Ve druhé polovině ale obchodníci vyhnali cenu akcie až na čtyřnásobek hodnoty a vytvořili bublinu, která poté praskla. I samotní studenti mohli během obchodování provést několik transakcí za aktuální ceny.

Testy ukázaly, že během bubliny byla aktivnější část mozku, která je spojena s uvažováním o tom, co dělají druzí. V ostatních případech k tomu nedocházelo. To ukazuje, že během tvorby bubliny se obchodníci mnohem více zaměřují na chování ostatních než v době, kdy je na trhu klid. Navíc se ukázalo, že nejvíce se na chování ostatních zaměřují ti, kdo mají největší tendenci k nákupu akcií, jejichž cena se odtrhává od fundamentální hodnoty. „Zdá se, že lidé nakupují, protože se domnívají, že najdou kupce, který není schopen takového sebeovládání, nebo není tak předvídavý jako oni,“ říká Camerer. Jinak řečeno, s rostoucími cenami stoupá intenzita hledání „většího blázna“ a my můžeme přehlédnout, že jím jsme my sami.

Studie byla založena na omezeném počtu studentů a ne na profesionálních obchodnících. Ačkoliv se nezaměřovala na všechna možné příčiny vzniku bublin, její závěry dávají smysl. Camerer k tomu uvádí: „Pokud se všichni chovají hloupě, možná byste své vazby s nimi měli přerušit.“ A v narážce na Warrena Buffetta, který se záměrně odpoutal od dennodenního chaosu obchodování, dodává: „Místo v New Yorku můžete žít v Omaze. Pokud se vzdálíte od trhu a mediálních bublin, může vám to pomoci vyhnout se finanční bublině.“ K tomu můžeme přidat následující pravidla: Nikdy nekupujte akcii jen proto, že její cena roste. Před nákupem je třeba mít více důvodů, které tuto akcii dělají dobrou investicí. Po každém velkém pohybu ceny nahoru nebo dolů je znovu přehodnoťte. Jednoduše řečeno: Nejlepším způsobem, jak se vyhnout bublině, je přemýšlet nezávisle.

(Zdroj: WSJ)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.06.2021
22:01Páteční výplach dokonale vymazán  
17:57Most přes Mississippi
17:29Akcie v úvodu týdne otočily vzhůru. Do výkonu sektorů promlouvají výnosy  
17:22Vláda uspíšila rozvolnění plánované k 1. červenci k 26. červnu
16:14Nejméně citlivé na globální cyklus jsou USA, nejvíce Latinská Amerika. Proč?
15:43ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:56Bubliny přináší i pozitiva, pár rysů mají vždy společných, říká stratég Morgan Stanley
13:48ČEZ zahájil bezpečnostní posouzení uchazečů o stavbu nového bloku v Dukovanech. Ruský Rosatom a čínskou CGN neoslovil
12:15Týdenní výhled: Fed míchá kartami, ČNB se chystá zvednout sazby  
12:01Evropa překonala negativní úvod, hlavním tématem zůstává Fed  
10:33Ve druhé polovině roku výrazný inflační obrat, tvrdí ekonom Rosenberg. Růstové tituly opět potáhnou
10:30Bitcoin a další kryptoměny kvůli zátahu na těžaře v Číně prudce klesají
9:15Rozbřesk: Týden ve znamení ČNB - čekáme první růst sazeb
8:52Evropské burzy mohou začít týden výprodejem. Jirásková z PPF varovala před snahami zabránit fúzi  
8:34Francouzská Vivendi prodává část v Universal Music americkému miliardáři
20.06.2021
16:57Globální minimální daň pro nadnárodní giganty a jak ji narovnat
8:35Víkendář: Dolar, mezinárodní obchod a pád zlatého standardu
19.06.2021
15:13Většina Němců a Nizozemců to neví, ale stále financují zbytek eurozóny
7:46Víkendář: Na prahu technologického boomu?
18.06.2021
22:03Zámořské akcie dostaly ránu v posledních sekundách seance  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00Prosus NV (12/20 Q3)
10:00PL - PPI, m/m
10:00PL - Průmyslová výroba, m/m
14:30USA - Index aktivity Chicagského Fedu