Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Polsko staví obří uhelnou elektrárnu nejistému výhledu navzdory. Stát zajišťuje pracovní místa a zachraňuje horníky

Polsko staví obří uhelnou elektrárnu nejistému výhledu navzdory. Stát zajišťuje pracovní místa a zachraňuje horníky

22.11.2013 16:18
Autor: Redakce, Patria Online

Polsku do několika let hrozí nedostatek elektřiny, a přesto se v jeho uhlím poháněné ekonomice momentálně kvůli krizi evropské energetiky uhelné elektrárny stavět nevyplatí. Paradoxní situace je výsledkem nedomyšlené podpory obnovitelných zdrojů energie, která seslala ceny silové elektřiny z klasických elektráren na pětiletá minima a pokroutila tržní mechanismy. Vláda ve Varšavě se rozhodla nejistou situaci vyřešit rozhodným zásahem. Státem kontrolované energetické společnosti PGE nařídila rozšířit uhelnou elektrárnu u města Opole o kapacitu 1,8 GW, i když management tvrdí, že se taková investice za současných podmínek nevyplatí. Stát tímto příkazem, který nepříliš ocení minoritní akcionáři PGE, hodlá zajistit energetickou bezpečnost, stimulovat hospodářství, vytvořit nová pracovní místa a také udržet při životě ztrátové černouhelné doly ve Slezsku.

PGE, jejíž akcie se obchodují na varšavské burze, letos v dubnu plán výstavby dvou dalších bloků po 900 megawattech v Opole zrušila s odvoláním na nízké ceny elektrické energie a slabou poptávku v důsledku zpomalení hospodářského růstu. Vláda, která díky vlastnictví 62% podílu největší polskou energetickou společnost ovládá, ale slíbila, že najde cestu, jak nové bloky s únosným rizikem postavit.

Vicepremiér Janusz Piechocinski začátkem listopadu uvedl, že PGE si rozšíření Opole na jihozápadě země dovolit může, jelikož vydělává dost peněz jinde. Aby se projekt vyplatil, musely by ceny silové elektřiny vzrůst o 50 %, kontruje výkonný ředitel PGE Krzysztof Kilian. Silová elektřina v Polsku zlevňuje druhý rok v řadě, přičemž kontrakt na dodávku v příštím roce se od ledna svezl o 15 % níž na 150 zlotých (36 eur) za megawatthodinu. Akcie PGE se od začátku roku obchodují beze změny.

Polsko nové na tom co do hospodářského růstu není špatně. Podle odhadů Mezinárodního měnového fondu (MMF) bude čtyřicetimilionová země v následujících pěti letech růst nejméně o 1,4 % rychleji než eurozóna. Udržet slušná tempa rozvoje bude vyžadovat budování nových elektrárenských kapacit a obnovu těch stávajících. Do roku 2020 bude muset být nahrazeno 28 % uhelných zdrojů. Ty se přitom na celkovém mixu podílí z necelých 90 %. Vláda tvrdí, že nové bloky v Opole musí být postaveny, jinak zemi do čtyř let hrozí nedostatek elektřiny.

Management elektrárenského podniku poukazuje na hlubokou krizi odvětví, kdy za extrémně velké nejistoty ohledně dalšího vývoje cen i regulace lze těžko přijímat významná investiční rozhodnutí. Dvě nové jednotky v Opole s plánovanou dostavbou v letech 2018 a 2019 by měly stát 11,6 mld. zlotých (75 mld. Kč). Výnosnost investice podle Kiliana mohou zajistit státem garantované výkupní ceny, modelované podle nedávno uzavřené dohody mezi britskou vládou a francouzskou energetikou EDF, která bude stavět nové jaderné reaktory v lokalitě Hinkley Point. Londýn po dlouhém jednání přistoupil na garantovaný tarif ve výši dvojnásobku stávajících tržních cen. Jak bude vypadat mechanismus tvorby tarifů v Polsku, zatím známo není.

„Kdo ví, kde bude cena elektřiny za 40 let. Projektování hodnoty investice na základě stávajících cen není zcela správné,“ myslí si ekonom Henryk Wrobel, který vypracovával finanční projekce pro stavbu prvních bloků v Opole v 90. letech minulého století. Elektrárnám spalujícím fosilní paliva bere půdu pod nohama systém subvencí obnovitelných zdrojů, k jehož zrušení před nedávnem vyzvalo 10 šéfů největších evropských energetik. PGE v únoru odepsala téměř celou hodnotu uhelné elektrárny Dolna Odra o výkonu 1500 MW.

Někteří akcionáři se vůči projektu staví skepticky. „Opole je velmi, velmi riziková investice. Její zrušení by z hlediska minoritních akcionářů bylo mnohem lepší,“ tvrdí Marek Buczak z varšavského podílového fondu Quercus TFI, který má v portfoliu akcie PGE. Jenže kabinet premiéra Donalda Tuska se nemůže ohlížet jen na vrtkavé finanční trhy.

Rozšíření Opole bude největší událostí polské energetiky od roku 1989. Elektrárna se nachází v nejrychleji se vylidňujícím regionu země. Za posledních deset let se zde počet obyvatel snížil o 5,2 %, i když celé Polsko zaznamenalo nárůst o 0,8 %. Díky novým energetickým blokům by podle místních úřadů mohlo vzniknout kolem tří tisíc pracovních míst.

Opole pomůže i ztrátovým černouhelným dolům, které se kvůli levným dovozům z Austrálie a Spojených států potýkají s propadem odbytových cen i poptávky. Státem vlastněný těžař Kompania Weglowa, největší v Evropě, má na skladech miliony tun energetického uhlí, jež marně čekají na odběratele. Společnost zaměstnávající 57 tisíc lidí v prvních devíti měsících roku prodělala 300 milionů zlotých (5,5 mld. Kč). V létě podepsaná dohoda s PGE o dodávkách uhlí pro nové bloky Opole proto přijde velmi vhod. Uhlí má Kompania Weglowa dodávat v letech 2018 až 2038 a kontrakt má hodnotu 16 až 22 miliard zlotých. Garantovány mají být prodeje až 10,5 milionů tun černého uhlí. PGE se v dubnu po zrušení plánů na Opole chtěla zaměřit na obnovitelné zdroje, jádro a spalování lignitu.

Krom dolů rozhodnutí o rozšíření elektrárny pomůže i dalším podnikům. Bude vybudován nový obchvat, za přilehlým městem vyroste akvapark a na Technické univerzitě v Opole vzniknou obory energetika a mechatronika. Představitelé místní samosprávy odhadují, že 30 % hodnoty investice zůstane v regionu.

„Musíme pro Opole nalézt model, který bude ziskový, nebo alespoň bezpečný pro PGE. Není to jen o byznysu, ale o národním zájmu všech Poláků,“ prohlásil Tusk při slavnostním podpisu dlouhodobého uhelného kontraktu. V hledání tohoto zájmu mu ale museli Poláci pomoci. Původní rozhodnutí PGE o zrušení dostavby Opole Tusk v dubnu označil za „podle všeho racionální“. Obrátil až poté, co zhruba 60 poslanců z regionů kolem elektrárny a slezských uhelných revírů podepsalo petici za zachránění projektu. Změna postoje mu trvala dva měsíce. Podobné dilema budou možná zanedlouho řešit i jiní premiéři ve střední Evropě.

(Zdroje: Bloomberg, Warsaw Business Journal, Reuters)

 


Čtěte více:

Studie: Polská poptávka po uhlí by mohla výrazně klesnout
25.10.2013 14:25
Poptávka po uhlí v Polsku by do roku 2030 mohla v případě přechodu k o...
Největší evropský těžař uhlí Kompania Weglowa hodlá zrušit 7000 pracovních míst, z 15 dolů udělá 8
29.10.2013 10:15
Polská těžební společnost Kompania Weglowa hodlá do roku 2020 zrušit z...
Těžař uhlí Bogdanka potěšil výsledky za 3Q. Slabší celoroční těžba ale vrhá stín na 4Q
7.11.2013 11:54
Polská uhelná dvojka, společnost Lubelski Wegiel Bogdanka, dnes předst...
Šéf JSW: Koksovatelné uhlí čekám o něco výš, energetickému nedovolí růst dovozy
18.11.2013 9:41
Polský těžař uhlí JSW nabídl za OKK Koksovny NWR podobnou cenu, jako v...
Polsko posílá na trh energetickou trojku za 15 až 20 zlotých za akcii. Analytici opatrní…
18.11.2013 11:25
Polsko zahájilo úpis 34,2% podílu v třetí největší energetice v zemi E...
Šéf největší polské energetiky PGE (-4 %) odstoupil. Někteří analytici radí přesedlat na ČEZ
19.11.2013 9:22
Z čela výkonného vedení největší polské elektrárenské společnosti PGE ...
Uhlí dalším terčem po honu na tabák? Investoři i politici rozjíždějí akci čisté ruce
20.11.2013 12:27
Nešpiňte si portfolia akciemi z uhelného sektoru, který skrze emise př...
Polský premiér Tusk provedl razantní obměnu vlády včetně ministra financí
20.11.2013 17:54
Polský premiér Donald Tusk oznámil předem avizované personální změny v...
Mobius: Pro 2014 sázím na Čínu, Afriku i CEE. Spálil jsem se na zlatě i uhlí
21.11.2013 15:45
Své investice pro rok 2014 plně nasměruji růstu v Číně, Rumunsku a hra...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2017
12:53ČEZ vede exkluzivní jednání o prodeji bulharských aktiv
12:10BMW postaví u Sokolova testovací dráhu za 200 milionů eur
12:08Summers krotí optimismus: Jsme jen v přechodném ekonomickém opojení
11:46Evropa mírně ztrácí, pod tlakem H&M (-15 %)
11:27EIB poskytne fondu Inven Capital přes miliardu Kč na investice do inovací
10:52Dolar pouze drží pozice, schvalování daňové reformy míří do finále  
10:37Ztrácí Putinomika na síle?
10:24Čtyři byty z deseti letos kupují investoři, vyplývá ze studie EKOSPOL
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly. Inflace pod cílem nejméně do 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m