Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ani rozvíjajúce sa trhy pod ťarchou dlhov už nevládzu

Ani rozvíjajúce sa trhy pod ťarchou dlhov už nevládzu

29.11.2013 17:32
Autor: Katarína Obická, Patria Finance SK

Pri pohľade na minulú dekádu sa rozvíjajúcim sa trhom skutočne darilo. Mohli sa chváliť vysokým tempom rastu, ktorý zároveň ťahal nahor aj celosvetové HDP. Situácia sa však v posledných rokoch zmenila a aj rozvíjajúcim sa ekonomikám začína dochádzať dych. Čína bude mať šťastie, ak sa jej tento rok podarí dosiahnuť oficiálny cieľ 7,5%, rast v Indii (približne 5%), Brazílii a Rusku (okolo 2,5%) je menej ako polovičný oproti ich vrcholom z roku 2000. Za minulý rok si mohli rozvíjajúce sa ekonomiky pripísať rast dokopy 5%, čo je oproti rozvinutým krajinám stále pomerne rýchle tempo, no je to zároveň najpomalší rast za posledných 10 rokov.

Najväčšie rozvíjajúce sa ekonomiky prežili krízový rok 2008 bez vážnejšej ujmy a následne opäť nabehli na vyššie tempo rastu. Tento rast bol však podporovaný najmä zadlžovaním sa. Na základe dát zo Svetovej banky (obrázok nižšie), pôžičky čínskych spoločností vzrástli z 104% (v roku 2008) na 132% hrubého domáceho produktu v minulom roku. V Turecku sa rast úverov zvýšil z 33 na 54% a v Brazílii z 53 na 68%. Spotrebiteľský dlh rástol v niektorých krajinách podobne rýchlo. 

stlpcek
 
Vyzerá to tak, že rozvíjajúce sa trhy sa vôbec nepoučili z chýb západných krajín a začínajú sa tak tiež točiť v začarovanom kruhu rastúcich dlhov. Zlé úvery začínajú strašiť banky a ich dlhy sa následne budú prelievať do verejných dlhov jednotlivých krajín. India už teraz nalieva peniaze do štátnej banky, ktorá čelí vysokému dlhu a čínskym bankám bolo prikázané, aby zvýšili opravné položky k úverovým stratám.

Analytici sú zároveň na pochybách, či ich štátne banky budú môcť utiahnuť ťarchu, ktorá na ne postupne padá. Lepšiu pozíciu má momentálne len Čína, ktorá má oproti ostatným rozvíjajúcom sa ekonomikám výhodu v podobe rezerv v cudzích menách. Ich výška momentálne dosahuje takmer 4 bilióny dolárov a nemusí sa tak spoliehať na príliv kapitálu z iných krajín. Je teda zrejmé, že pokiaľ si tieto ekonomiky nevyriešia svoje problémy s dlhmi, rekordný rast zostane už iba minulosťou. Rozvinuté krajiny by im vedeli rozprávať...

(Zdroje: The Economist, Bloomberg Businessweek, World Bank)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y