Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozhýbe Unipetrol prázdninovou nudu na pražské burze?

Rozhýbe Unipetrol prázdninovou nudu na pražské burze?

22.7.2014 15:45
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Zdá se, jakoby si investoři na pražské burze přes léto vybírali dovolenou. Jejich celkový zájem o obchodování totiž značně polevil a denní objemy dosahují i méně než polovičních hodnot ve srovnání s ročním průměrem.

Alespoň trochu rozhýbat strnulou pražskou burzu se může pokusit skupina Unipetrol, která podniká v oblasti zpracování ropy a petrochemie. Na zítřejší ráno má totiž naplánováno zveřejnění svých hospodářských výsledků za druhý kvartál letošního roku. Co očekávat?

Na rozdíl od prvního čtvrtletí společnost nemůže počítat s výraznou pomocí v podobě jednorázové položky. Tou bylo přecenění hodnoty podílu (o 1,19 mld. Kč), který Unipetrol získal ve společnosti České Rafinérské od skupiny Shell. Odkupem tehdy navýšil svůj podíl z 51,2 % na 67,5 %, zbytek podílu zůstal v rukách italské skupiny Eni. Začátkem července (tedy již ve třetím kvartále) pak Unipetrol využil svého předkupního práva, díky čemuž získá zbylý podíl minoritního akcionáře a stane se 100%-ním vlastníkem České Rafinérské.

Jelikož se dohoda s Eni nevztahuje do období druhého čtvrtletí, na zítra zveřejněný výsledek hospodaření vliv mít nebude. Avšak původní nákup podílu Shell, který proběhl v prvním čtvrtletí, se do hospodaření alespoň zprostředkovaně pravděpodobně promítne. Unipetrol s dokoupením podílu v České Rafinérské získal také dodatečné zásoby ropy a rafinérské produkty a již v minulém čtvrtletí díky tomu meziročně navýšil svůj obrat o více než 16 %. Dá se počítat, že meziroční růst svých tržeb proto předvede i v druhém kvartále. To by mohlo být pozitivním signálem také pro samotný výsledek na ziskové úrovni, jehož vylepšení Unipetrol dozajista dychtivě vyhlíží. Provozní hospodářský výsledek totiž sice v minulém čtvrtletí dosáhl hodnoty 1,099 mld. , avšak pouze v důsledku započtení již zmiňovaného přecenění podílu v České Rafinérské. Bez této položky by provozní výsledek vykázal zápornou hodnotu, podobně jako tomu je pravidlem v čtvrtletních hospodařeních posledních let.

I výraznější nárůst tržeb však sám o sobě na kladný výsledek hospodaření stačit nemusí. Klíčovou roli sehraje realizovaná hrubá marže, která se v prvním čtvrtletí pohybovala na úrovni 2,9 %. V případě, že společnost nedokáže udržet její nastavení, růstový efekt tržeb bude tlumen rostoucími náklady. Ve výsledku provozního zisku sehraje důležitou úlohu také schopnost společnosti udržet na co nejnižší úrovni své administrativní a (především) distribuční náklady, které s vyšším objemem prodané produkce narůstají.

Pro Unipetrol pak případný dobrý výsledek znamená příležitost, jak se vymanit z klesajícího trendu letošního roku, během kterého společnost přišla o takřka 40 % své hodnoty. Analytici Patria Direct doporučují pro šestiměsíční horizont akcie „držet“ při cílové ceně 130 .

Unip


Čtěte více:

Unipetrol nevyplatí ze zisku loňského roku dividendu
26.5.2014 7:59
Petrochemický holding Unipetrol nebude vyplácet dividendu z loňského z...
Unipetrol plně ovládne Česká Rafinérská, a.s., když využívá předkupní právo před maďarskou skupinou MOL
4.7.2014 11:15
Společnost Unipetrol dne 3. července 2014 využila své předkupní právo ...
Unipetrol dodá Českým drahám naftu za 6,7 miliardy korun
16.7.2014 10:29
Společnost Unipetrol RPA dodá Českým drahám motorovou naftu za 6,7 mil...

Váš názor
  •  
    22.7.2014 16:09

    JÁ BYCH ŘEKL,ŽE UNIPETROL MĚ MŮŽE BÝ I S CÍLOVOU CENOU UKRADENEJ.SPÍŠ BY ZAJÍMAL VÁŠ PRUŽNÝ OBRAT U ERSTE,KDE JSTE OTOČILI JAKO NA OBRTLÍKU.Z TOHO VIDÍTE,ŽE VĚŠTIT Z KŘÍŠTÁLOVÝ KOULE NENÍ PRO NÁS DOBRÝ.TADŠI SE DRŽTE PŘI ZEMI A NESRÁŽEJTE NÁS K ZEMI SVÝMI VÝPLODY.
    BOB
Aktuální komentáře
15.12.2017
11:27EIB poskytne fondu Inven Capital přes miliardu Kč na investice do inovací
10:52Dolar pouze drží pozice, schvalování daňové reformy míří do finále  
10:37Ztrácí Putinomika na síle?
10:24Čtyři byty z deseti letos kupují investoři, vyplývá ze studie EKOSPOL
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly. Inflace pod cílem nejméně do 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m