Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krugman o dluhové apokalypse v USA

Krugman o dluhové apokalypse v USA

25.7.2014 18:00
Autor: Redakce, Patria Online

Během uplynulých pěti let se zdálo, že největší problém USA představují rostoucí dluh a deficity. Úctyhodní lidé neustále varovali před tím, že se brzy staneme dalším Řeckem. Postupem času se ale toto téma z médií vytratilo a ukazuje se, že šlo o planý poplach. Rozpočtová kancelář Kongresu CBO očekává, že federální deficit letos dosáhne 2,8 % HDP, v roce 2009 se přitom vyšplhal až na 9,8 %. Je pravda, že i současné deficity znamenají další růst dluhu. Ale ekonomika roste také, takže poměr dluhu k HDP by měl v následujících deseti letech zhruba stagnovat.

V delším období by se měla míra zadlužení začít zhoršovat, což je důsledek stárnutí populace a jeho dopadu na Medicare a systém sociální podpory. Došlo však k prudkému poklesu nákladů na zdravotní péči, které dříve hrály hlavní roli v černých dluhových scénářích. V roce 2039, tedy za celé čtvrt století, by měl dluh v poměru k HDP dosahovat úrovně, která nepřekročí míru zadlužení dosaženou na konci druhé světové války. CBO také očekává, že výnosy vládních dluhopisů zůstanou nízko a nebudou se pohybovat výrazně výše, než bude tempo růstu celé ekonomiky. To opět oslabuje riziko dluhové spirály, ve které by rostoucí dluhová služba tlačila dluh výš a výš.

Rostoucí dluh ale určitě není ničím pozitivním. Co bychom tedy mohli proti tomuto růstu učinit? Stačilo by překvapivě málo. CBO odhaduje, že pro stabilizaci současného poměru dluhu k HDP by stačilo snížení vládních výdajů či zvýšení daní o 1,2 % HDP. Pokud bychom s takovým krokem čekali do roku 2020, jednalo by se o 1,5 % HDP. S ohledem na negativní postoj republikánů ke všemu, co současný prezident navrhne, je takový krok v současné době těžko proveditelný. Z hlediska ekonomiky ale nejde o nic převratného. Krátce řečeno, dluhová apokalypsa se nekoná.

Ale počkat. Co možná ztráta důvěry? Byla tu celá řada varování, že je za dveřmi. Po některých z nich dokonce následovalo zklamání z toho, že k ničemu nedošlo. Například Alan Greenspan varoval před dalším Řeckem a pak hovořil o „politováníhodné“ absenci vyšších sazeb a inflace. Možná, že Spojené státy, které si půjčují ve vlastní měně a proto jim hotovost nemůže dojít, nakonec nejsou druhým Řeckem. Dluhová krize se ve skutečnosti nekoná. Je ale těžké vyhnout se dojmu, že veškerá dluhová panika měla nějaký politický záměr. Tedy že ji lidé používali jako nástroj útoku proti Medicare a změnám v oblasti sociálního zabezpečení. Tito lidé opravdu napáchali velké škody a odvedli pozornost od skutečných problémů, jako je devastující nezaměstnanost, špatná infrastruktura a další.

Autorem je Paul Krugman.

Zdroj: NYTimes


Čtěte více:

Krugman o tom, proč je vlastně Německo exportní velmocí a kdy by měl Fed začít zvyšovat sazby
20.6.2014 17:00
Patřím mezi ty, kteří se domnívají, že Fed by měl začít utahovat až ve...
Krugman o škodlivém bohatství dynastií a „inflační hysterii“ na Wall Street
2.7.2014 6:30
Greg Mankiw ve svém článku pro NYTimes obhajuje bohatství, které je zí...
Krugman uklidňuje obavy z předražených trhů
16.7.2014 7:10
Keynesiánské vidění monetární politiky je následující: Pokud centráln...

Váš názor
  • Chtelo by to trochu vice konzistence a vice ...
    25.7.2014 19:42

    Paule, nobelovku nemam ale fakticky by to chtelo vice konzistence a aspon strednedobeho vyhledu... Sam uznavas, ze dluh USA dal roste, takze si pripomenme, ze letos prekonal 100% HDP. No nic, ze je to o hodne vice nez prumer v EU, jdeme dal. Ze se dluh s rostouci ekonomikou zvladne ci srovna s rustem? Kdes ten rust videl? Za 1.ctvrtleti US ekonomika klesla o kolik?, 1,8% HDP? Chlape, tvrda zima v USA prevazne cinske veritele nezajima, uroky i jistina z dluhu USA se platit musi kazdy bozi den... A propos uroky, FED uz jasne rekl, ze uz letos a tisknutim zelenych papirku prestane a pristi rok zvedne uroky. Co to udela s US dluhem jiste vis moc dobre. Takze dluhova apokalypsa se tistenim penez pouze oddalila ale nevyresila a dalsi prohlubovani dluhu je jednoduse neudrzitelne. Modli se aby v teto dekade Cinani neprijali vuci USA podobne sankce pro financni trh, jake chce exekutiva USA prijmout nyni vuci Rusku. Takze asi tak, ve strednedobem vyhledu k dluhu USA a jeho udrzitelnosti... A ne, netesi me to Paule, ale fakta jsou fakta, ta neokecas. Tvuj jinak obdivovatel.
    Kolemjdouci
    • Re: Chtelo by to trochu vice konzistence a vice ...
      30.7.2014 14:40

      P.S. 30.7.2014 vysla v USA zpresnena data o HDP: Hrubý domácí produkt ve druhém čtvrtletí 2014 vyskočil o 4 %, propad za 1Q byl revidován na 2,1 %.
      Kolemjdouci
Aktuální komentáře
24.2.2018
18:20Project Syndicate: Vězni amerického snu
12:41Čtyři trendy v ETF fondech, které je prý dobré sledovat
8:57Víkendář: Čekají nás divoká léta, hrozí infokalypsa
23.2.2018
22:00Americké trhy zakončily týden silným růstem
18:44Perly týdne: Extrémní akciový optimismus a země euroskeptiků v rukou velmocí
17:54Pravicově levicoví islamofobní sluníčkáři
17:45Akcie firmy Snap pohořely kvůli tweetu americké hvězdy z reality show
17:26Prahu dnes do mínusu stáhla Erste, vítězem týdne je Pegas
17:04Marek Trúchly: Pohyby amerického indexu růstový trend moc neznačí (video)
17:02Obavy z Fedu na závěr týdne ustupují. Výnosy klesají a to dolaru nesvědčí  
16:48ČEZ, a. s.: Skupina ČEZ podepsala smlouvu na prodej bulharských aktiv se společností Inercom
16:34Jan Kovalovský o tipu, jak investovat do atraktivních evropských bank a jejich dividend
15:51Politico: Kvůli rozšíření Dukovan Česko riskuje hněv EU
15:27Čína převzala kontrolu nad pojišťovnou Anbang
14:30Na trh se vrací stín dvojích deficitů, obávat bychom se ale měli hlavně Fedu
12:53Bulharská ministryně energetiky končí kvůli obchodu s bulharskými aktivy ČEZ
12:23Italské volby se blíží: Jak mohou dopadnout na trhy?
11:57Dvě tváře umělé inteligence
11:19Evropské akcie lehce rostou, trh vstřebává výsledky Valeo a RBS
11:05Hlavní měnové páry nemají jasný směr, trhy jsou rozpačité. Závěr týdne mohou ovlivnit bankéři  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data