Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - Brutální volatilita na trhu s ropou pokračuje

Rozbřesk - Brutální volatilita na trhu s ropou pokračuje

02.12.2014 9:10
Autor: Finanční trhy ČSOB, ČSOB

Trh s ropu nám v posledních seancích názorně ukazuje, co to je volatilita. Zatímco minulý týden ceny ropy spadly o 15 %, tak tento týden začalo černé zlato ve velkém stylu, když cena ropy Brent vylétla zpět o 8 %. Obrovská volatilita může být přitom typickým scénářem pro období, kdy se tržní síla OPECu vytratila, což nakonec kartel svojí nečinností minulý týden fakticky sám přiznal. Hledání nové rovnovážné ceny ropy může být velmi dramatický proces, který přitom nemusí být vůbec krátký. Při podobné situaci na trhu s ropu v letech 1985 a 1986, kdy ceny propadly o více než 60 %, se rovnovážná cena hledala prakticky rok.

Pro drtivou většinou Evropanů je pohled na kolabující cenu ropy, která si hledá své nové dno, velmi pozitivní. Příjemný pocit souvisí s vědomím, že za benzín a naftu utratí významně méně a zbude tedy na jiné radovánky (včetně splácení dluhů). Skutečně, pokud věříme, že propad cen bude trvalejšího charakteru, tak by se ekonomikách dovážejících ropu měly dříve či později projevit pozitivní “průsaky” nižších cen ropy. No, pokud bychom měli soudit podle cen pumpařů na D1, tak si od nižších cen benzínu mnoho slibovat nemůžeme - zde si ceny již dávno našly rovnovážnou hodnotu na úrovni 39,90 (za litr naturalu) a zřejmě nepůjdou dolů, ani kdyby Brent spadl na 40 dolarů. Naštěstí ne celá ekonomika je však závislá na dálničních pumpách, takže soudě podle vývoje předstihových ukazatelů, resp. indexů podnikatelského sentimentu - se nálada u nás, ale i v celé střední Evropě, možná i kvůli levnější ropě vylepšuje.

Konec konců věříme-li, že trh s ropou vstoupil do podobné řeky jako v roce 1985, pak by nás mělo zajímat, jak se globální ekonomice (USA, Německo, Francie,...) dařilo v tomto roce a v roce 1986. A vězte, že v těchto dvou letech byl růst velmi silný.

Region

Lepší než očekávané regionální PMI včera podpořily středoevropské měny. Polský PMI vzrostl na 53,2 (nevyšší hodnota za posledních 8 měsíců), což podpořilo očekávání, že na zítřejším zasedání se od polské centrální banky žádného dalšího snižování sazeb nedočkáme. Také Maďarský index PMI, který je počítán odlišnou metodikou a vyznačuje se značnou volatilitou, se udržel nad průměrnými hodnotami. Český PMI skončil na 55,6 a opět se oproti minulému měsíci vylepšil. Naopak ve strmém pádu pokračuje ruský rubl, který znovu včera trhal historické rekordy.

Dnes je regionální kalendář prázdný. Před zítřejším zasedáním NBP a čtvrtečním zasedáním ECB by dnešní obchodování mohlo být klidnější.

Eurodolar

Americký dolar včera lehce oslabil a dostal se do blízkosti 1,250 EUR/USD. A to navzdory projevu Dudleyho z Fedu, který považuje za optimální růst sazeb v polovině roku a optimální konečný cíl vidí v rozmezí mezi 3 a 4 %. Dolaru nepomohla ani další silná nálada z průmyslu (ISM).

Zdá se, že měnový pár nervózně vyčkává na čtvrteční zasedání ECB a páteční americká čísla z trhu práce. I když krátkodobě může dolar ještě vypadat váhavě, střednědobě je ještě prostor pro další zisky otevřen.


Čtěte více:

Graf měsíce: Bezedná ropa
01.12.2014 12:38
Pokud se podíváme na právě skončený měsíc listopad a zkusíme najít akt...
Ropa dnes koriguje ztráty, ale s nalezením dlouhodobější podpory to bude horší
01.12.2014 15:56
Propad cen ropy se po přestávce opět rozjel naplno. Impulsem byly pře...
Plynovod South Stream nebude
02.12.2014 8:15
Rusko dnes oznámilo konec plánované výstavby plynovodu South Stream, k...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.10.2021
11:07Negativní dopoledne v Evropě a otazníky kolem Evergrande  
10:12Petrus Advisers radí Monetě, aby přestala usilovat o revizi dohody s PPF. Má podle nich nulový přínos a brzdí růst akcií
9:50Švédský výrobce nákladních aut Volvo prudce zvýšil čtvrtletní zisk
9:33PayPal údajně jedná o převzetí internetové sociální sítě Pinterest
9:10Rozbřesk: Inflace v eurozóně nejvýš za 13 let, trhy překvapil konec šéfa Bundesbanky
8:54Akcie China Evergrande se propadly o 14 procent a Tesla vykouzlila doposud nejlepší čtvrtletí, futures jsou v červeném  
8:46Akcie Evergrande začaly obchodování dvouciferným propadem. Jednání o odprodeji aktiv krachla
8:26Tesla předvedla dosud nejlepší kvartální výsledek hospodaření, zásadně zvedla dodávky aut
5:59Stimulace poptávky byla namístě, nyní ale již zaostává nabídka
20.10.2021
22:00Pouhých šest dnů stačilo Wall Street na návrat na historická maxima  
17:48Beta na Čínu
17:31Bitcoin překonal nové maximum, vyšplhal k ceně 67 000 dolarů
17:26Testy na covid už nebudou zdarma, restaurace budou kontrolovat bezinfekčnost a respirátory od pondělí povinně uvnitř
15:56Jak vidí JPMorgan aktuální ekonomiku? Stagflace ne, čas na zvedání sazeb ano
15:50Akcie dnes nenacházejí společný směr, výnosy mírně klesají  
15:02V objednávkové knize ASML padly rekordy. Potvrzujeme dlouhodobou investiční tezi  
14:55Šéf německé centrální banky Jens Weidmann z osobních důvodů odstupuje
14:07Micron plánuje proinvestovat v této dekádě 150 mld. USD (komentář analytika)  
13:27Problémy Novavaxu s výrobou vakcín jsou podle listu Politico zásadní. Akcie v premarketu padá o čtvrtinu hodnoty
12:46Ján Hladký k výsledkům Netflixu: Squid Game plní očekávání trhu. V závěru roku přijdou nové tituly  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
American Airlines Group Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Dow Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Intel Corp (09/21 Q3, Aft-mkt)
IQVIA Holdings Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Snap Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
Southwest Airlines Co (09/21 Q3, Bef-mkt)
Tractor Supply Co (09/21 Q3, Bef-mkt)
Whirlpool Corp (09/21 Q3, Aft-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (09/21 Q3)
7:00ABB Ltd (09/21 Q3)
7:00Swedbank AB (09/21 Q3)
7:20Volvo AB (09/21 Q3)
7:30Huhtamaki Oyj (09/21 Q3)
8:00Barclays PLC (09/21 Q3)
13:00AT&T Inc (09/21 Q3)
14:00Union Pacific Corp (09/21 Q3)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:10Chipotle Mexican Grill Inc (09/21 Q3)