Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Makrodata, General Motors, DAX

Summary: Makrodata, General Motors, DAX

14.8.2015 17:19
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Dnešní den patřil především makročíslům. Za pozornost určitě stojí vývoj HDP v eurozóně, především pak partikulární příspěvek hlavní přispěvatele – Německo. To ve druhém čtvrtletí rostlo mezikvartálně o 0,4 %. Podporu představoval zejména silný zahraniční obchod. Právě ten je důležitou indikací pro akciový trh, kde v rámci indexu DAX najdeme řadu těžkých exportních vah. Většina z nich i přesto dnes odepisuje část své hodnoty. Prvně je potřeba zmínit, že statistiky za druhé čtvrtletí představují ohlédnutí do minulosti, pročež jejich vliv (alespoň v případě mírné odchylky od očekávání) nerozpoutá hlubší reakci. I proto stojí za pozornost spíše budoucí vývoj. Tomu z pohledu exportu prozatím nenahrává posílení na straně eura, které připisujeme především „risk-off“ povaze, s níž trh aktuálně přistupuje k dolaru. Jinými slovy trhy v případě obav opouštějí kromě tradičních rizikovějších aktiv (akcie, periferní dluhopisy) také dolar a naopak přesouvají svou poptávku k bezrizikovým dluhopisům (Německo, USA) a zlatu.

Druhý faktor, který si zaslouží v kontextu vývoje německých akcií pozornost, jsou stále přetrvávající obavy z vývoje v Číně. Tamější centrální banka sice intervenuje na měnovém trhu, aby zabránila dalšímu (minimálně prudkému) oslabování juanu, obavy přesto zcela nerozptýlila. Nadále počítáme se zklidněním napětí, čímž se investorům v kontextu akcií otevírá prostor pro atraktivní vstupní pozice. Na místě je však opatrnost, a to i za cenu „zmeškání“ případného prvotního pohybu směrem vzhůru.

Další zajímavou statistikou z dnešního nabitého dne byl údaj o vývoji průmyslové výroby v USA za červenec. Růst o 0,6 % předčil očekávání, což však jde z větší části na vrub negativní červnové revizi. Tahounem růstu byla nicméně produkce automobilek. Ta pouze nahrála očekávaným rekordním prodejním číslům letošního roku. Dostatečná poptávka, které nahrává pokles cen ropy/benzinu a plynu, totiž pochopitelně vybízí k vyšší produkci. Mezi americkými automobilkami nadále preferujeme General Motors, která disponuje atraktivním produktovým cyklem, v jehož rámci přesouvá pozornost směrem k maržově-přívětivějším modelům SUV. S ohledem na rostoucí návratnost investovaného kapitálu, robustní volný peněžní tok a narůstající hotovost pak v případě pokračujícího růstu poptávky může navíc pomýšlet na vylepšení své kapitálové politiky.


Čtěte více:

Den ve znamení makročísel, eurodolar ztrácí
14.8.2015 17:14
Závěr týdne ovládla sada makročísel. Dopoledne byly představeny statis...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data