Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Luxusní značky alespoň částečně profitují z nižších cen zlata

Luxusní značky alespoň částečně profitují z nižších cen zlata

09.09.2015 12:11
Autor: Kristýna Zahradníková, Patria Online

V luxusním sektoru v poslední době střídá jedna výzva druhou, klesající cena zlata k nim však nepatří. Dalo by se říci, že právě odvětví luxusu je jedním z mála vítězů na poli propadu cen komodit.

Zlatá hvězda padá
Po dlouhotrvajícím období býčího trhu na počátku 21. století, kdy cena zlata nejprve od roku 1999 stabilně stoupala a poté vylétla vzhůru po globální finanční krizi roku 2008, se trend obrátil. Do konce roku 2011 trh zlata dosáhl na pomyslný vrchol a letos v létě se žlutý drahý kov začal propadat na nová mnohaletá minima vlivem jednak skomírající poptávky z Indie a Číny a samozřejmě sílícího dolaru a hrozby zvyšování úrokových sazeb v USA.

Ačkoliv se minulý měsíc situace pro zlato uprostřed výprodejů na globálních akciových trzích a kolapsu na čínském trhu mírně obrátila, cena zlata se pořád drží asi 40 procent pod historickým maximem 1900,20 dolarů za trojskou unci z května 2011. Luxusnímu odvětví však padající cena zlata vrásky nedělá. Naopak mu poskytuje příležitost k lepším výsledkům s ohledem na hrubou marži.

Zlato a luxusní klenotníci
Předstih s jakým se ty nejrenomovanější klenotníci zásobuji zlatem se liší, ale průměr se v odvětví pohybuje někde okolo jednoho roku. To znamená, že pozitivní dopad nižších cen zlata nepocítí společnosti ihned ve výrobě, ale promítne se v konečném výsledku do lepších marží. Hráči na trhu s luxusním zbožím obvykle na ceny zlata nebo jiných surovin nespekulují. Jak uvedl analytik Exane BNP Paribas Luca Solca, když jdou ceny surovin dolů, jejich pozitivní vliv výrobci po značnou část roku nepocítí, prospěch z toho mají až později.

Kupříkladu luxusní švýcarský holding Richemont, pod jehož křídla spadají klenotnické značky od Cartiera až po Piaget či Van Cleef & Arpels uvádí, že náklady na řemeslné zpracování a sestavení prstenů za 17000 dolarů nebo náhrdelníků za 10000 dolarů značně převyšují náklady na suroviny, které jsou potřebné pro vypracování jednotlivých kusů šperků. Hlavní nákladová složka při výrobě luxusních klenotů je tak podle Richemontu spojena právě se souborem dovedností, který je ve výrobě luxusních klenotů a ve vysokém hodinářství vyžadován. Jakkoliv tak luxusní sektor nižší ceny zlata samozřejmě vítá, reálný dopad na celkové náklady ve výrobě luxusních šperků je do značné míry omezený. I když tak společnosti jako je Richemont nebo Swatch jistě mohou z části těžit z nižších cen žlutého drahého kovu, tento efekt nelze přeceňovat.

Za vším opět stojí Čína
V porovnání s úrovní cen zlata v letech 2008 nebo 2011 se zdá, že cena žlutého kovu po nějakou dobu zůstane skleslá a klenotníci si tak mohou oddychnout, nebudou totiž komodity muset přidat na seznam palčivých problému, které momentálně sužují luxusní průmysl. Mezi ty se řadí hlavně výkyvy měnových kurzů nebo neustálé tlaky na omezování korupce a extravagantních výdajů čínských úředníků, které se nepříznivě odrazily na prodejích právě luxusních hodinek ruku v ruce se zpomalující čínskou ekonomikou a s ní souvisejícími opatřeními a výkyvy na tamním akciovém trhu.

Zásadním faktorem, který ovlivnil pokles cen zlata, byla opět a znovu Čína a propad tamní poptávky po drahém kovu, který je jedním ze symptomů tamní zpomalující ekonomiky. Celkově situace v Číně výrazně ztěžuje v regionu klenotníkům život. A to bez ohledu na pokles výrobních nákladů oproti období před pěti lety. Nelze očekávat, že Čína v brzké době vše zachrání. Ačkoliv dlouhodobé následky nedávného kolapsu čínského akciového trhu je podle analytiků velmi těžké odhadnout, panika mezi drobnými investory na tamním trhu nevěstí každopádně nic dobrého.

Zdroj: FT


Čtěte více:

Šest grafů, které vám vysvětlí, proč je Čína tak důležitá z pohledu světové ekonomiky
08.09.2015 17:00
V posledních několika týdnech jsme zažili solidní kotrmelce čínských a...
Pozitivní sentiment z Asie doléhá na jen a dluhopisy
09.09.2015 10:38
Asijské akciové trhy se tentokrát nestávají pro zbytek světa zátěží, a...
Juncker: Uzavřené dohody musí respektovat i budoucí řecké vlády
09.09.2015 10:57
Dohody uzavřené v souvislosti se třetím záchranným balíkem pro zadluže...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.01.2020
7:53Víkendář: Novodobí socialisté zapomínají na Sovětský svaz
24.01.2020
22:01Koronavirus zasáhl zámořské trhy
18:11Bez ženy na akciový trh zapomeňte
17:05Roman Koděra: Star Trek versus Star Wars a jeden tip pro investory
16:54Evropa končí týden úspěšně, Ameriku zaskočil druhý případ nákazy  
16:10O kolik tedy vlastně propadl ten náš hypoteční trh?
15:34Prognóza Patrie: O2 kvůli útlumu na českém i slovenském trhu mírně klesly tržby  
14:53Chalaux: Překvapivě hladké vysvětlení jedné ekonomické záhady
13:35PFNonwovens a.s. - Kalendář zveřejňovacích povinností 2020
12:55Perly týdne: ČNB a bankroty centrálních bank, návrat Grahama a my radši ve svém
12:13Intelu (+5,6 %) pomohla datová centra, potěšil roční prognózou
11:21Michl navrhne, aby ČNB více investovala do zelených dluhopisů
11:01Nejistota ohledně fúze operátorů v USA se promítla do tržeb Ericssonu (-9 %)
10:35Firmy v průmyslu už trápí spíše nedostatečná poptávka než nedostatek lidí (komentář analytika)
10:22Bývalý šéf Wells Fargo zaplatí za skandál s falešnými účty
10:13Akcie se vracejí nahoru. WHO tlumí strach, evropská data dopadla smíšeně  
10:09Pražská burza: Výhled na rok 2020 (komentář analytika)  
9:15Rozbřesk: ECB zahájila revizi své politiky
9:14Spotřebitelé v Česku v lednu méně věřili ekonomice
8:58Obětí viru přibývá, globální stav nouze to ale není. Evropské akcie mohou v úvodu růst  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data