Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
OPEC si zvyká na nižší ceny ropy

OPEC si zvyká na nižší ceny ropy

04.11.2015 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Die Fetten Jahre sind vorbei aneb konec tučných let. Včerejší zpráva o tom, že OPEC přijímá řadu administrativně-úsporných opatření znovu připomíná, že relativně nižší tržby z prodeje ropy se nepříjemně zakusují do rozpočtů zemí “kartelu”. Předtím, než se do Vídně v prosinci sjedou ministři pro ropu jednotlivých zemí, se totiž sešli manažeři OPECu a rozhodli o odložení náboru nových zaměstnanců (výměnou za odcházející), snížení výdajů za školení a omezení služebních cest pouze na ty nezbytně nutné.

I když včerejší relativně výrazný růst cen ropy vyvolaný stávkami v Brazílii a v Libyi musel OPEC potěšit, tak širší obrázek zůstává beze změny. Ropy je stále dost. Jako připomínka mohou sloužit včerejší údaje agentury Platts, která de facto stanovuje, kolik stojí severomořská ropa Brent. I přesto, že včera cena prosincového futures kontraktu na ropu Brent vzrostla o 3,6 %, tak na fyzickém severomořském trhu se podle Platts prodejci stále marně snažili “zbavit” přebytečných barelů, což se jim ani přes relativně nejnižší cenu za posledních 9 týdnů nepodařilo.

Co tedy čekat od setkání ministrů OPECu 4. prosince? Vlastně asi nic zásadně překvapivého. Dosavadní politika totiž sice na jedné straně nutí jeho členy utáhnout si opasky a omezit výdaje na administrativu, ale i to samé utahování opasků pozorujeme i ostatních producentů. Ti výrazně šetří a hlavně omezují investice. A to má pochopitelně v delším horizontu blahodárný efekt na cenu ropy.

To, že by producenti možná mohli zahlédnout světélko na konci tunelu, mimochodem včera naznačil jeden z vůbec nejpovolanějších analytiků trhu s ropou, Daniel Yergin. Ten uvedl, že dopad nízkých cen ropu na investice je velmi výrazný a že do konce roku 2016 či 2017 lze očekávat v podstatě vybalancovaný trh a do konce desetiletí by mphla cena ropy vzrůst na 70 - 80 USD/barel. To sice asi není zpráva, která by potěšila finančně zranitelnější členy OPECu v čele s Venezuelou, ale dává však za pravdu Saúdské Arábii, která je zřejmě nejhlasitějším zastáncem politiky boje o zachování tržního podílu. Arabové tak doufají, že se po letech diety na stůl vrátí alespoň středně tučné kachny.

Region - forex
Ve střední Evropě se včera nedařilo forintu, který ztrácel v důsledku nových opatření MNB s cílem stimulovat úvěrování malých a středních podniků. MNB přidala do tohoto programu dalších 2,1 mld. USD s tím, že zavedla pro komerční banky možnost uzavírat úrokové swapy (s MNB) s tím, že tato možnost bude nabídnuta jen bankám, jež SME úvěrují. V ČR pak včera zaujala prezentace vystavená na stránkách ČNB. Ta mimo jiné vysvětluje strategii pro exit z intervencí, přičemž centrální banka zde rovněž objasňuje proč jí nevadí rostoucí devizové rezervy ani eventuální ztráta z jejich držby.

Dnešním regionálním hitem je zasedání polské centrální banky, přičemž je celkem jisté, že NBP ponechá úrokové sazby opět beze změny. Dosluhující Výbor pro měnovou politiku, který v úvodu roku 2016 pravděpodobně projde výraznou personální obměnou, se stále potýká s inflací hluboko pod cílem na straně jedné a se svižně rostoucí ekonomikou na straně druhé. Výhled, který nastíní nová listopadová prognóza, sice bude asi o něco pesimističtější (zejména co se týče inflace), ale ochota snižovat dále sazby ve zbytku zůstane patrně nízká.

Dluhopisy
Výnosy německých dluhopisů šly včera nakonec dál vzhůru a na deseti letech dosáhly 0,57 %. Z větší části šlo ve včerejší seanci o odraz pozitivní nálady na akciových trzích.

Dnes se pozornost soustředí do USA na několik předskokanů pátečních payrolls - ADP a ISM ve službách. Relativně pozitivně čísla podle našeho názoru budou dluhopisům spíše škodit. Vedle toho ale především krátký konec křivky bude sledovat vystoupení řady centrálních bankéřů - v Evropě to bude nejprve Mario Draghi a v USA to budou klíčové figury Fedu Janet Yellenová a Dudley.

Komodity
Cena ropy Brent včera poskočila o 3,6 % poté, co se objevily zprávy o stávkách v Brazílii a Libyi (dohromady cca 500+ tis. barelů denně). Nicméně agentura Platts posoudila cenu Dated Brentu nejníže za posledních devět týdnů poté, co ani relativně výrazná sleva nepřivábila kupující.
Ceny základních kovů sice v průměru mírně klesaly, ale hliník se dostal zpět nad 1500 USD/t. Hliníku pomáhají v posledních dnech zejména zprávy o relativně významném snižování produkce společností Alcoa, které však z hlediska globálního trhu patrně nebudou stačit.


Čtěte více:

Průmyslových objednávek v USA stále ubývá
03.11.2015 16:08
Po srpnu také září vykázalo pokles objednávek pro americké průmyslové ...
Blýská se mědi na lepší časy?
03.11.2015 16:26
Poptávka po mědi v Číně v posledních týdnech zesílila, nicméně podle ...
Summary: BMW, Standard Chartered (DIP), Volkswagen, UBS
03.11.2015 18:08
Evropa:Automobilka BMW ve třetím čtvrtletí letošního roku prodala mezi...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.05.2022
22:01Zápis ze zasedání FEDu posílá trhy v USA výše  
20:32Představitelé Fedu jsou připraveni zvýšit základní sazbu o 50 bodů vícekrát, ukazuje zápis
17:48Korigující akcie, inflace a pravidlo dvaceti
17:29Akcie odpoledne navyšují zisky, nové zprávy zatím bez velkého ohlasu  
16:37Akciové bezvětří před zápisem FEDu  
16:15ČD Cargo, a.s. - Změny ve složení Představenstva společnosti ČD Cargo, a.s.
15:23Rusko vítězí v potravinové krizi, kterou pomohlo vytvořit
13:42ECB: Na dluh financovaný realitní trh v Evropě začne ochládat
13:15Vyšší úrokové sazby v eurozóně? Frontová linie v ECB se dramaticky mění
12:41Inflace, úrokové sazby, investiční tipy. Příhlašte se na setkání s analytikem a makléřem v úterý 31.5. v Olomouci
11:14Marks & Spencer po 17 letech opouští Rusko a varuje před dopady inflace
11:08Akcie nejeví sílu se zvedat, dluhopisy jsou připravené k dalšímu růstu  
11:01TOMA, a.s.: Oznámení o konání valné hromady společnosti TOMA, a.s. dne 24.6.2022
10:42Rusko se dále blíží platební neschopnosti. USA mu neprodloužily výjimku umožňující splátky dluhopisů
9:49Stellantis a Samsung společně vybudují továrnu na baterie v USA
9:29Total kupuje podíl v Clearway Energy a expanduje na trhu obnovitelných energií v USA
9:09Rozbřesk: Problémy, které se v metaverzu opravdu neřeší
8:46Německá ekonomika se v prvním čtvrtletí vrátila k růstu, přidala 0,2 %
8:45Rusko je o krok blíže k neschopnosti splácet, tabák schválil dividendu a futures rostou  
8:32Philip Morris ČR vyplatí za loňský rok hrubou dividendu 1310 korun

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Autodesk Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Dell Technologies Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Dollar General Corp (04/22 Q1, Bef-mkt)
Dollar Tree Inc (04/22 Q1, Bef-mkt)
Macy's Inc (04/22 Q1, Bef-mkt)
Marvell Technology Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
VMware Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Workday Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Zscaler Inc (04/22 Q3, Aft-mkt)
12:45Medtronic PLC (04/22 Q4)
13:00Manchester United Plc (03/22 Q3)
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:15Costco Wholesale Corp (05/22 Q3)
22:15Gap Inc/The (04/22 Q1)