Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jak je poskládané portfolio fondu Patria Selection 1? Přečtěte si firemní příběhy (3. díl)

Jak je poskládané portfolio fondu Patria Selection 1? Přečtěte si firemní příběhy (3. díl)

03.02.2016 13:30

Patria Finance od 21. ledna 2016 nabízí k úpisu první strukturovaný podílový fond, nesoucí jméno Patria Finance – Global Partners Patria Selection 1.

Tento fond je výsledkem třístranné spolupráce mezi Patria Finance, ČSOB Private Banking a KBC Asset Management S.A., kde Patria Finance a ČSOB Private Banking působí jako exkluzivní distributoři tohoto fondu a KBC Asset Management S.A. je jeho správcem. Lokálním partnerem při přípravě, strukturování a emisi fondu byl ČSOB Asset Management.

Podkladové portfolio tohoto fondu je složeno z 30 blue-chip akciových titulů, jejichž výběr z velké části kopíruje úspěšný produkt analytiků Patria Finance – Dlouhodobé investiční příležitosti, který svou výkonností dlouhodobě překonává výkonnost globálních akciových trhů. Jednotlivé firmy, které jsou součástí portfolia strukturovaného fondu Patria Selction 1 budeme na stránkách Patria.cz postupně představovat. Každý text přinese informaci o 2 - 3 společnostech, které tvoří portfolio fondu Patria Finance. V tomto díle si přečtěte další příběhy firem.

Roche
- Švýcarský zdravotnický gigant se „těší“ poměrně konzervativním odhadům ohledně budoucího peněžního toku generovaného z léků procházejících vývojovými stádii. Portfolio nových léků Roche přitom podle nás patří mezi to nejlepší, co sektor v současnosti nabízí. Příležitost je koncentrována především v portfoliu nových imuno-onkologických terapií.
- Nové léky by na vrcholu cyklu mohly Roche vynášet až kolem 30 mld. USD (v případě úspěšné léčby Alzheimerovy choroby až téměř 40 mld. USD). Tržní konsensy jim nicméně přisuzují tržby v jednotkách miliard dolarů.
- Objemný peněžní tok následujících let navíc nahrává zatraktivnění kapitálové politiky, popřípadě navýšení akviziční aktivity s možným příznivým dopadem na hodnotu společnosti.

SAP
- Německá společnost disponuje komplexní softwarovou platformou (S4/HANA), která na prahu nutné obměny podnikových systémů hodlá zaujmout pozici lídra v segmentu. Úspěchu nahrává využití konfigurace předchozích verzí, díky němuž je implementace systému levnější, či softwarová architektura snižující náklady spojené s udržováním systému.
- Platforma S4/HANA v minulém roce úspěšně navyšovala svůj tržní podíl. SAP se navíc může chlubit prudkým růstem poptávky po cloudových službách, které v budoucnu sehrají prim v oblasti úschovy a přenosu dat.
- K posílení poptávky po službách dle našeho názoru přispěje také podniková síť (SAP Business Network), která umožňuje vzájemnou interakci firem. Jejich motivace k využití služeb společnosti SAP tudíž narůstá v důsledku snahy o zachování přístupu ke zdroji obchodních kontaktů.

Barclays
- alfou a omegou je zamýšlená restrukturalizace, která by měla pod novým vedením akcelerovat
- opírá se o dva pilíře – a) výraznou úsporu nákladů, která by měla podpořit výnosy; b) redukci RWA (převážně v nejádrových operacích v rámci investiční divize), což by mělo zmírnit kapitálovou náročnost podnikání
- díky těmto krokům by se měla ROTE posunout nad 10 %, a tedy přesáhnout COE, což posléze povede k P/TBV > 1x
- očekávané zvýšení referenčních sazeb BoE pak může být vzpruhou pro úrokové výnosy

Azimut Holding
- doporučení opíráme téměř výlučně o flow trendy u italských správců aktiv; zčásti i díky QE jsme byli v tomto odvětví v uplynulých kvartálech svědky soustavného čistého přílivu nových peněz
- QE a jím zapříčiněné nízko-výnosové prostředí totiž spustilo poměrně velkou rotaci od deposit, termínovaných vkladů a dalších bankovních retailových produktů směrem k správcům aktiv, kde je výnos obecně atraktivnější
- pokud bude politika ECB nadále expanzivní, a nic prozatím nesvědčí o opaku, pak by mělo dojít nejenom na další růst objemu AuM (a tedy i správních poplatků – management fees), ale i stabilizaci/odraz finančních trhů, což by zase podpořilo výkonnostní poplatky (performance fees).


Čtěte více:

Patria Finance uvádí na český trh svůj první strukturovaný fond!
30.01.2016 13:00
Patria Finance začala od 21. ledna 2016 nabízet k úpisu první struktur...
Jak je poskládané portfolio fondu Patria Selection 1? Přečtěte si firemní příběhy
03.03.2016 12:54
Již příští týden 11. března končí úpis fondu Patria Selection 1. Nabí...
Jak je poskládané portfolio fondu Patria Selection 1? Přečtěte si firemní příběhy (2. díl)
04.03.2016 10:47
Již příští týden 11. března končí úpis fondu Patria Selection 1. Nabíz...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.05.2025
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět
16:50Ochlazení na akciovém trhu  
16:33Zlomový okamžik na evropském EV trhu? Čínská BYD poprvé poráží Teslu
16:12Jak Microsoft přemýšlí o AI? Základem jeho filosofie je paradox z 19. století

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data