Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zapomněli jsme na dvě hlavní lekce, které nám dala internetová bublina?

Zapomněli jsme na dvě hlavní lekce, které nám dala internetová bublina?

18.03.2016 14:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Vzpomínky na internetovou bublinu pomalu blednou a to je škoda. Ne proto, že by dnes byl celý trh stejně předražený jako tehdy. Některé akcie ale jsou a investorům by mohly přinést podobné ztráty jako trh před šestnácti lety. Tou nejdůležitější lekcí zmíněné bubliny je to, že na valuacích skutečně záleží. Zdá se to být evidentní, ale i střízliví a chytří investoři na to kdysi zapomněli. Důvodem bylo mimořádné posilování cen internetových akcií, které si po celá léta vedly lépe než společnosti se silnými a stabilními rozvahami.

Vezměme si takové Cisco. Na vrcholu bubliny se obchodovalo s PE převyšujícím hodnotu 200 (průměr trhu se pohybuje kolem hodnoty 15). Na nějaký čas tak šlo o firmu s největší valuací na světě. Je třeba uznat, že Cisco je tu stále, což se o řadě jiných internetových firem říci nedá. Akcie Cisca ale byla zdecimována a po prasknutí bubliny ztratila přibližně 90 % své hodnoty.

Dnes na trhu podobné valuace nenajdeme. PE indexu Standard & Poor's 500 se nyní pohybuje mírně nad historickým průměrem. PE společnosti Amazon ale na konci minulého roku dosahovalo hodnoty přesahující 1000 a není divu, že tato akcie během poslední korekce ztratila více než 20 %. I tak se ale PEW této akcie stále pohybuje na neuvěřitelně vysokých 450.

Tím jsme se dostali k druhé důležité lekci, na kterou bychom neměli zapomínat: Nedávat všechna vejce do jednoho košíku. Někteří investoři poukazují na to, že po prasknutí internetové bubliny trpěla i diverzifikovaná portfolia, Index Nasdaq ale pro podobná tvrzení představuje špatné měřítko, protože mu dominuje pár velkých společností. Pokud se místo toho podíváme na index Wilshire 5000, zjistíme, že ten se dnes ve srovnání s předchozími maximy nachází téměř na dvojnásobku (zatímco Nasdaq se na tato maxima ještě ani nedostal).

Jestliže vám tedy někdo bude tvrdit, že budování investičního portfolia je nudné, vzpomeňte si na uvedené poučení z internetové bubliny. Je velký rozdíl, pokud se nacházíte stále v červených číslech, nebo se vám hodnota investic zdvojnásobila. Pokud by prasknutí bubliny vedlo k tomu, že na tento princip nikdy nezapomeneme, pak ztráty, které bublina vytvořila, nebyly zase takovým plýtváním.

Autorem je Mark Hulbert z Hulbert Financial Digest.

Zdroj: USAToday



Čtěte více:

Má Čína šanci ztlumit tvrdé přistání?
17.03.2016 12:29
Čínský premiér Li Keqiang si vytyčil nelehký úkol. Chce utlumit výrob...
Krysy bez ocasu a temná stránka pasivního investování
17.03.2016 11:00
Během francouzské koloniální vlády ve Vietnamu se objevil problém s kr...
EIU: Zvolení Trumpa patří mezi deset největších globálních rizik
17.03.2016 13:38
Možné zvolení amerického miliardáře Donalda Trumpa novým prezidentem S...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.06.2025
17:36AI, výnosy dluhopisů nad 6 % a akcie v boomu?
16:33Uklidnění situace ohledně celní politiky posílá trhy výše  
14:48Jefferies: Alarmující úvahy o dluhopisech lépe ignorovat, Fed bude směrem ke snižování sazeb tvrdohlavější
13:08Wall Street hledá strategie, jak vydělat na volatilitě způsobené Trumpovými cly
12:13Mohou akcionáři Tesly otevírat šampaňské?
12:07Nizozemský premiér oznámil rezignaci po Wildersově odchodu z vlády
11:58Eurostat: Inflace v eurozóně se v květnu vrátila pod dvouprocentní cíl ECB
11:23Kofola kupuje kávové plantáže v panamském Boquete,posílí kontrolu nad surovinami
11:19OECD přibrzdila očekávání růstu pro českou i světovou ekonomiku
11:16Ifo: Nálada v německé automobilovém průmyslu se dál zhoršuje, i kvůli clům
11:14Pád vlády drží evropské akcie lehce v červeném, slabá data trhy dokáží překonávat  
9:05Rozbřesk: Průmysl v květnu znovu zaškobrtnul. Deprese z Trumpových cel se ale nekoná
9:00Aktivita čínského zpracovatelského průmyslu poprvé za osm měsíců klesla zřejmě vlivem amerických cel
8:47Americká cla doléhají na Čínu, Apple se brání regulaci EU a futures jsou smíšené  
02.06.2025
17:59Měly by akcie vynášet více, než dluhopisy? A klesla relativní atraktivita akcií?
16:54Tomáš Vlk: ISM překvapivě horší, index stáhlo níž vyprazdňování skladů  
16:17Muskův velký návrat?
14:45Trumpova nová cla a vzájemné obviňování, napětí mezi USA a Čínou opět graduje
13:27Týdenní výhled: Trump slibuje vyšší cla, roste napětí ve vztahu s Čínou. Zůstal americký trh práce odolný i v květnu?  
13:25Evropská komise pokutovala firmy Delivery Hero a Glovo za kartel 329 miliony eur

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
16:00USA - Nově otevřená prac. místa
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m