Bonus certifikáty jsou investičním instrumentem, který nabízí svému držiteli dopředu známou hodnotu bonusového výnosu, která bude při splatnosti vyplacena, jsou-li splněny předem známé podmínky. Samotný ziskový potenciál bonus certifikátu může, nebo naopak nemusí být omezen. Pokud je omezen maximální výší, hovoří se o tzv. CAPu.
Investor obvykle nakupuje bonus certifikát ve chvíli, kdy očekává cenový vývoj podkladového aktiva (akcie, indexu, komodity, měny atd.) v určitém cenovém pásmu, případně předpovídá jeho pohyb určitým jedním směrem (lze nakupovat i bonus certifikáty, které se zhodnocují s poklesem ceny podkladového aktiva; označují se pak jako reverse bonus certifikáty).
Samotné certifikáty se obchodují především v EUR na německých burzách ve Stuttgartu nebo ve Frankfurtu. Lze je obchodovat každý obchodní den mezi 9-20h. Tedy i v čase, kdy se zvolené podkladové aktivum nemusí obchodovat na svém příslušném, domácím trhu. Likviditu jednotlivých produktů zajišťuje emitent (obvykle investiční divize velkých světových bank – UBS, , ad.), tj. udržuje zároveň nabídku i poptávku příslušného produktu (obvykle v řádu desítek tisíc EUR objemu; lze však nakoupit i 1ks certifikátu). Ceník Patria Finance pro obchody s certifikáty zde (sekce 1d).
Investor má možnost ihned po nákupu zadat také prodejní příkaz a certifikát kdykoli prodat před jeho splatností. Lze obchodovat certifikáty se splatností několika let, ale existují i splatnosti v řádu měsíců nebo týdnů. Je samozřejmě možné koupit certifikát i jeden jediný den před jeho splatností (obvykle v poslední obchodní den).
V období od 1. dubna do 30. června 2016 budeme všem klientům, kteří prostřednictvím Patria Finance nakoupí či prodají jakýkoliv bonusový certifikát, účtovat pouze 50% našeho standardního poplatku!
Jak se tato sleva projeví konkrétně u Vás, na Vašem portfoliu? V průběhu celého měsíce budete obchodovat tak, jak jste byl/-a až dosud zvyklý/-á a my Vám poslední obchodní den měsíce dubna formou jednorázového vkladu vrátíme na Vaše portfolio 50% zaplacených poplatků. Ve výpisu z portfolia se tato operace projeví jako hotovostní vklad a velikost Vašeho portfolia se tak jednorázově zvýší.
Pro zvážení vhodnosti bonus certifikátu jsou klíčové následující parametry:
Bonusový výnos – hodnota, která bude vyplacena držiteli při splatnosti certifikátu v případě, že během životnosti certifikátu neklesne (nevzroste u reverzních bonus certifikátů) hodnota podkladového aktiva na nebo pod hodnotu bezpečnostní bariéry.
Bezpečnostní bariéra – hodnota, která vymezuje, zda bude při splatnosti bonus certifikátu vyplacen bonusový výnos; pokud během životnosti certifikátu dojde k realizaci obchodu na úrovni bezpečnostní bariéry, stává se z bonus certifikátu indexový certifikát, jehož cena odpovídá ceny podkladového aktiva.
CAP – hodnota, která představuje maximální možný výnos certifikátu. Pokud je stanovena, nemůže být v průběhu životnosti nebo při splatnosti cena certifikátu vyšší než hodnota CAP (CAP se neuplatní pouze v případě, že dojde k porušení bezpečnostní bariéry).
Aktuální hodnota podkladového aktiva – určuje úroveň bonusového výnosu do splatnosti, riziko z hlediska vzdálenosti k bezpečnostní bariéře.
Příklad a možné scénáře:
Investor nakoupí bonus certifikát splatný za 3 měsíce. Bonus hodnota činí 110, bariéra 85 a cap 115. Tržní hodnota certifikátu v okamžiku nákupu je 103, tržní cena podkladového aktiva je 100.
Možné scénáře:
Pokud po dobu platnosti certifikátu ani jednou neklesla hodnota podkladového aktiva na nebo pod 85, pak je-li cena podkladového aktiva při splatnosti:
• = 116, držitel certifikátu obdrží 115 (omezení cap)
• = 112, držitel certifikátu obdrží 112
• = 105, držitel certifikátu obdrží 110 (realizuje bonus efekt)
• = 100, držitel certifikátu obdrží 110 (realizuje bonus efekt)
• = 85.01, držitel certifikátu obdrží 110 (realizuje bonus efekt)
Pokud po dobu platnosti certifikátu cena jednou klesla na nebo pod hladinu 85, pak je-li cena podkladového aktiva při splatnosti:
• = 116, držitel certifikátu obdrží 116
• = 112, držitel certifikátu obdrží 112
• = 105, držitel certifikátu obdrží 105
• = 100, držitel certifikátu obdrží 100
• = 80, držitel certifikátu obdrží 80
Pokud cena podkladového aktiva před splatností klesne na nebo pod hladinu 85, pak v danou chvíli investor ztrácí 18 (103-85) oproti 15 proti přímé investici do podkladového aktiva.
Samotné bonus certifikáty je možné vyhledávat na stránkách patria-direct.cz (dle emitenta, podkladového aktiva, splatnosti) nebo stránkách Stuttgartské burzy (euwax.de) nebo Frankfurtské burzy (scoach.de).
Praktické informace
Výhody:
• V případě poklesu ceny akcie bez prolomení bariéry bude vyplacený bonus
• Možnost spekulace na růst i pokles
• Pouze vstupní poplatek v případě držení pozice do splatnosti
Rizika:
• Prolomením bariéry investor ztrácí nárok na bonus
• Prolomením bariéry investor drží tržní hodnotu podkladového aktiva prostřednictvím certifikátu (ztrácí bonus i prémii)
Kde hledat další informace:
• Pokud nejsou k nalezení parametry na burze www.boerse-stuttgart.de je náhradou pro dohledání webový portál www.onvista.de, dále pak ZDE a ZDE.
• Klienti Patria Finance si mohou bonusové certifikáty dohledat v obchodní aplikaci Patria Direct WebTrader, pokud znají ISIN nebo WKN.
Obchodní hodiny:
• V pracovní den, od 09:00 hod do 20:00 hod CET