Pasivní investování je nadále trend a společnosti, které umožňují investovat do veřejně obchodovaných fondů, mohou být na roztrhání. Od začátku tohoto roku nateklo do těchto nástrojů 335 miliard dolarů, což je jenom o něco méně než za celý uplynulý rok. Ten byl s 390 miliardy dolarů z hlediska přílivu peněz do ETF rekordní. V letošních datech navíc pořád chybí čísla z Austrálie, která s nimi přichází později.
Příznačně se vyvíjely investice do ETF skrze investiční skupinu BlackRock, což je největší světový správce aktiv a těžká váha v odvětví. I tato firma loni zažila rekordně velký příliv peněz do těchto fondů. Letošní rok už ale loňská čísla dokázal překonat: od začátku roku přilákal její byznys s ETF od investorů zhruba 140 miliard dolarů, ukazují čísla londýnské poradenské společnosti ETFGI.
Obdobně je na tom i největší konkurent BlackRocku, společnost Vanguard. Jejím operacím s ETF investoři od začátku roku do konce června zatím svěřili kolem 82 miliard dolarů. Za celý loňský rok to bylo 97 miliard dolarů.
Investoři se od aktivně spravovaných fondů mohou odvracet kvůli vysokým poplatkům, které kritizují i regulátoři jako britský úřad pro finanční etiku FCA. Nadšení nemusí vyvolávat ani nijak oslnivé výsledky správců tradičních fondů, kteří se snaží „porazit“ trh, píše list Financial Times. (Společnost Patria Finance se problematice ETF věnuje podrobněji na příklad ZDE)
Rychle rostoucí trh s ETF přilákal za necelých pět let novou hotovost v objemu 1,7 bilionu dolarů, a Vanguard tak zřejmě není jediným, kdo se snaží dražším aktivně spravovaným fondům přetáhnout zákazníky. Společnost, kterou vlastní její klienti, má celosvětově pod správou aktiva v objemu 4,4 bilionu dolarů. Drtivá část výše zmíněného objemu (více než 90 procent) tvoří aktiva v USA, firmě se ale dařilo také v Evropě, kde jí celkový byznys (nejen ETF) loni stoupl o více než třetinu.
Pokud jde o samotná ETF, jejich atraktivita roste v Evropě i v Asii. Podle Deborah Fuhrové, spoluzakladatelky ETFGI, budou dalšímu růstu napomáhat také inovace jako roboporadenství, které ETF fondy používají jako stavební kameny při tvorbě portfolií.
Stinnou stránkou tohoto způsobu investování naopak mohou být obavy, že příklon k pasivním fondům přifukuje cenovou bublinu na americkém akciovém trhu. Popularitě by mohl přistřihnout křídla případný útlum na trzích. Akciové ETF s expozicí na akciové trhy tvoří zhruba 80 procent aktiv v tomto typu pasivních investičních nástrojů. Rekordní počet správců fondů se podle nejnovější měsíční analýzy banky Bank of America Merrill Lynch přitom domnívá, že akciové trhy jsou nyní drahé. A nejvíce nadhodnocené jsou podle většiny dotázaných ty americké.
Opačná může být situace v Kanadě. Jenom za minulý týden vytáhli investoři skoro 360 milionů CAD z největšího burzovně obchodovaného fondu kopírujícího hlavní kanadský akciový index. Kanadské akcie trápí nízké ceny komodity a z vyspělých trhů mají letos druhé nejhorší výsledky, i když ekonomika je jinak ve velmi slušné kondici a centrální banka se chystá zvýšit sazby. Zmíněný odliv je největší od začátku prosince, uvádí Bloomberg.
Zdroje: FT, BBG