Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Wood prodá téměř 30% podíl v Pegas Nonwovens, přijme nabídku R2G Rohan

Wood prodá téměř 30% podíl v Pegas Nonwovens, přijme nabídku R2G Rohan

13.9.2017 8:57, aktualizováno: 13.9. 11:39
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Společnost Wood Textiles Holding, která je největším akcionářem výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens, se rozhodla přehodnotit svůj postoj a prodat svůj 29,98% podíl ve firmě do rukou R2G Rohan, která podala nabídku na převzetí Pegasu. Nabídku Wood dle zprávy akcpektuje do 25. září. Akcie Pegas Nonwovens se po zcela nehybném úvodu na pražské burze pohybují v blízkosti úterního závěru 1004 Kč za akcii. 

 R2G Rohan: Věřili jsme v obrat postoje Wood

Nabídka R2G Rohan na převzetí zní na 1010 za akcii. "Věřili jsme tomu, že se Wood takto rozhodne a toto rozhodnutí vítáme. Krok Woodu považujeme za potvrzení atraktivity nabídky, kterou jsme podali," uvedl v reakci pro Patria.cz Jakub Dyba za R2G Rohan

"Silně věříme Pegasu a jeho budoucímu úspěchu - tak, jak jsme věřili vždy. Po dalších úvahách ohledně podmínek dobrovolné nabídky na převzetí a konzultacích s investory, po zvážení investičních preferencí a rizik, jsme se finálně rozhodli nabídku na převzetí akceptovat," uvedl v oficiální zprávě Petr Vošvrda, ředitel Wood Textiles Holding Limited. Doplnil, že podle platných podmínek nabídky ji Wood Textiles akceptuje do 25. září 2017. 

Analytici: Nabídka je atraktivní, akcie radíme prodat

Analytici Patria Finance se již dříve přiklonili k názoru dobrovolnou nabídku na převzetí akcií Pegasu přijmout. "Potvrzujeme naše doporučení nabídku akceptovat a akcie prodat, případně prodat akcie přímo na trhu v blízkosti nabídkové ceny 1010 Kč za akcii. Nabídka odpovídá zhruba 11násobku EV/EBITDA, což je vysoko na průměrem posledních pěti let, který se pohybuje na úrovni 8,3násobku. Podobně poměr vypadá na úrovni P/E 16násobek versus pětiletý průměr u 10násobku. Proto nabídku shledáváme atraktivní," uvádí hlavní analytik Patria Finance Tomáš Sýkora

"Rozhodnutí Wood Textiles Holding je pro nás překvapující. Nečekali jsme, že za tuto cenu nabídku přijme. Nyní očekáváme, že budou nabídku akceptovat i další akcionáři. Následně by mohla R2G postupně zvyšovat svůj podíl, vytlačit ostatní akcionáře a stáhnout akcie Pegasu z burzy," uvedla v komentáři J&T Banka, která současně snížila své investiční doporučení titulu na "prodat" z "koupit". Také Komerční banka krátce po zveřejnění stanoviska WTH změnila investiční doporučení na "prodat" z předchozího "držet". "Rozhodnutí WTH svědčí o tom, že nabídnutá cena v dobrovolném odkupu je atraktivní, což potvrdilo i prohlášení managementu Pegasu, který doporučil nabídku využít. Vzhledem k výše uvedeným informacím se domníváme, že cena akcie nemá již prostor pro výrazný růst nad hranici (dobrovolné nabídky) 1010 korun," uvedla Komerční banka.

Nabídka je přiměřená, zní z Pegasu. Ale?

R2G Rohan Czech je druhým nejsilnějším akcionářem Pegas Nonwovens s podílem 10,82 procenta. Nabídku na převzetí akcií Pegas Nonwovens komunikuje Rohan od července s cenou 1010 Kč za akcii. To dává celému Pegasu hodnotu pod 9 miliardami českých korun.

Samotná fima Pegas i na základě analýz od České spořitelny a Ernst & Young považuje cenu nabídnutou R2G za přiměřenou. Představenstvo ale uvedlo, že je R2G připravena snížit, nebo i zastavit vyplácení dividend akcionářům Pegasu. To by sice podle vedení textilky mohli uvítat věřitelé a finanční partneři textilky díky zvýšení zůstatku hotovosti a snížení zadluženosti, není to však v souladu s dosavadní politikou firmy. Představenstvo prohlásilo, že dosud Pegas dokázal vyplácet dividendy a zároveň dosahovat růstu. R2G na svém webu sdělila, že je v dlouhodobém zájmu Pegasu hromadit hotovost, aby měla textilka peníze na budoucí akvizice.

Textilka ve svém stanovisku upozornila rovněž na to, že některé obchodní smlouvy by mohly být vypovězeny, pokud by R2G získala kontrolní podíl akcií. Ustanovení, dávající možnost vypovědět smlouvu v případě změny v ovládání společnosti, je také součástí podmínek dluhopisů vydaných Pegasem. Textilka ale zatím nezjišťovala, zda by smluvní partneři a vlastníci dluhopisů chtěli smlouvy v případě převzetí firmou R2G vypovědět.

Jaký bude osud dividendy a akcií na pražské burze?

Akcionářům management Pegas Nonwovens vzkázal, že jeho stanovisko z 25. srpna nepředstavuje žádnou pobídku k prodeji akcií a každý by si měl utvořit na výhodnost nabídky R2G vlastní názor. Lucemburský fond Wood Textiles Holding Limited původně opakovaně uváděl, že o prodeji svých akcií v Pegasu neuvažuje. Už v srpnu ale Jakub Dyba z R2G pro Patria.cz uvedl, že postoj skupiny Wood nepovažuje za nezvratný a upozornil, že vnímá jako určitý rozpor odmítavý postoj Wood k nabídce převzetí a úroveň, na které prodávali své získané akcie Pegasu členové představenstva firmy, včetně zástupce Wood & Company. Dyba v srpnu pro Patria.cz řekl, že počítá s úspěchem nabídky na převzetí Pegas Nonwovens. Na přímou otázku Patria.cz k možnému dalšímu osudu akcií Pegas Nonwovens na pražské burze odpověděl v souladu s obsahem dosud zveřejněných dokumentů: že v případě získání 95% podílu a více v Pegas Nonwovens by R2G zvážila squeze out. Pegas v této rovině odmítl komentář s odkazem na R2G.


Čtěte více:

Pegas: Nabídka R2G na převzetí je přiměřená. Konec dividendy? Osud akcií na burze? Názor analytika?
25.8.2017 8:21
Cena 1010 Kč za akcie textilní firmy Pegas Nonwovens nabídnutá firmou...
Pegas vzorově přistál na 1010 Kč, cenu převzetí. Závěr týdne přál Erste
25.8.2017 16:52
Přesně na hodnotu 1010 korun klesly a nabídkovou cenu převzetí Pegasu...
Akcie Pegasu zmizí z varšavské burzy do konce letošního roku
30.8.2017 17:56
Akcie znojemského výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens se přesta...
Analytici Patrie o Pegasu: Jaká je nabídka na jeho převzetí?
1.9.2017 13:22
První polovina letošního roku byla pro akciové trhy velice příznivá. H...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.7.2018
11:56Microsoft opět příjemně překvapil, cloudový byznys se blíží pozici firemní jedničky (komentář analytika)  
11:47Globální růst vrcholí, rostou rizika
10:51Koruna setřásá ztráty, eurodolar se konsoliduje. Hlavní trhy bez jasné myšlenky  
10:40V Praze nejlépe Philip Morris, evropskému trendu se vymykají Commerzbank a Deutsche Bank  
10:29Aktualizovaný výhled Patrie na rok 2018: Ropu čeká konečně zklidnění  
10:04Avast koupí slovenskou vývojářskou firmu INLOOPX
9:59Severokorejská ekonomika loni klesla nejvíce za 20 let
9:12Rozbřesk: Politický rozkol v Británii tvrdě zasáhl libru
8:58Evropské burzy by po otevření mohly mírně klesat. Kam Unipetrol po výsledcích?  
8:19Zisk Microsoftu ve čtvrtletí stoupl o desetinu
8:12Unipetrolu v pololetí klesl zisk o polovinu. PKN Orlen ho chce celý ovládnout do konce října
6:17Bublina velká jako 42 bilionů dolarů
19.7.2018
22:09Výsledková sezona dnes investorům radost neudělala
18:22Sedmnáct akcií pro dlouhodobější investory
17:42Výsledky ani data nepomohly. Náladu dusí obchodní války, koruna slábne  
17:39Summary: IBM svými čísly příliš nenadchl
17:06Technika dělá nad zlatem kříž smrti
16:58V čele klesajících pražských titulů CETV, v USA sráží končící patentová akcie Abbvie  
16:31Comcast už nechce aktiva 21st Century Fox, vzdává boj s Disney
16:17Volvo šlape na plyn, konsensus překonává ve všech ohledech (komentář analytika)  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
1:30JP - CPI, y/y