Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Analýza: Vliv intervencí na český export nebyl velký

Analýza: Vliv intervencí na český export nebyl velký

16.11.2017 12:23
Autor: ČTK

Vliv devizových intervencí České národní banky na konkurenceschopnost českých exportérů nebyl vysoký, export roste po ukončení kurzového závazku dokonce rychleji než v době intervencí. Hlavní vliv na tuzemský export měly intervence zejména v roce 2014, tedy v prvním roce intervencí. Vyplývá to z analýzy Asociace malých a středních podniků a živnostníků ČR a Vysoké školy finanční a správní (VŠFS).

Vliv intervencí České národní banky (ČNB) na zahraniční obchod se v čase významně snižoval. Uměle udržovaný kurz koruny ovlivnil exporty zejména v prvním intervenčním roce. V roce 2014 tak došlo k nárůstu vývozů o 14,3 procenta, zatímco v roce předcházejícím to byly 3,3 procenta. V dalších letech ale měla dynamika našeho exportu klesající tendenci a v posledním roce intervencí (2016) vývoz rostl již pouze o 2,3 procenta.

"Za celou dobu intervencí sice vzrostl náš celkový vývoz o 25,2 procenta, což je ale v prakticky stejné jako za stejné období před intervencemi (2011 až 2013), kdy vzrostl export o plných 25,3 procenta," uvedl předseda asociace Karel Havlíček.

To, že se vliv intervencí na konkurenceschopnost exportérů přeceňuje, potvrzuje podle něj i vývoj exportů v prvních šesti měsících po ukončení kurzového dopingu, tedy od dubna do záři letošního roku, kdy dochází dokonce k vyššímu růstu našich vývozů, než za stejné období v době intervencí. Podobné výsledky vykazují i dovozy, na které měl zásah centrální banky vliv zcela minimální.

Přestože na export v průběhu let působila řada faktorů, je podle asociace patrné, že exportní firmy si dokázaly udržet výkonnost i v době oslabující koruny a že vliv intervencí na celkové exporty ztrácí svůj význam s délkou intervenčního režimu. Stejně tak je patrné, že se nenaplnily černé scénáře, které předvídaly, že v době kurzové dotace dojde k rapidnímu oslabení našich dovozů. Importy po oslabení koruny dokonce významně vzrostly.

Analýza podle šéfa asociace potvrzuje, že výborná kondice našich exportérů není v důsledku zásahu centrální banky, ale odpovídá kvalitě produktů, schopnosti producentů přizpůsobit se mezinárodní poptávce a dlouhodobě vysoké úrovni technického zázemí. "Dokážeme inovovat a umisťovat naše výrobky na světových trzích, přičemž kurzový doping měl na naši konkurenceschopnost nižší vliv, než jak se prezentovalo," dodal Havlíček.

 
 

Čtěte více:

Jak vznikl jeden velký ekonomický omyl naší generace
12.11.2017 16:22
Během posledních deseti let se výraz „nabídková strana ekonomiky“ stal...
Skutečné riziko pro globální ekonomiku? Posuny ve světových institucích
13.11.2017 6:16
Jedna z velkých záhad současných globálních trhů je jejich nezkrotný e...
Čas pro skutečné keynesiánství
13.11.2017 18:43
V jedné dosti klíčové ekonomické oblasti se nacházíme v trochu schizof...
Česká ekonomika si drží tempo
14.11.2017 9:19
I ve třetím čtvrtletí letošního roku růst české ekonomiky nijak nepole...
Jan Bureš: HDP zatím ukazuje na únorový růst sazeb
14.11.2017 9:43
České HDP ve třetím kvartále dál zrychlilo na 5 %, a i když trh překv...
Sdílená ekonomika by v ČR mohla přinést 60 miliard korun, tvrdí studie
14.11.2017 11:41
Sdílená ekonomika by v Česku mohla přinést až 60 miliard korun. Její ...

Váš názor
  • ???
    16.11.2017 14:47

    Zajímavé tvrzení závěrů studie, vyvolávající další otázky. Proč ? Závěry lze jen těžko posoudit bez znalosti celé studie. Bylo by rovněž dobré vědět, jak a jestli vůbec studie ocenila vliv slovních intervencí členů bankovní rady ve prospěch koruny, které se započaly ke konci roku 2011. Velice dobře je vidět vliv těchto intervencí na průběhu kurzu koruny počínaje koncem roku 2011. Dle průběhu kurzu koruny lze říci, že studie porovnává období vlivu slovních a finančních intervencí. Proto by bylo vhodné provést porovnání vlivu intervencí ČNB rovněž s obdobím před rokem 2011, kdy ČNB žádné (tedy i slovní) intervence neprováděla. Bez tohoto srovnání lze se závěry studie tak, jak jsou prezentovány, jen těžko souhlasit.
    JIM
  • Naprostý souhlas
    16.11.2017 12:34

    Plky o "pohodlném kurzovém polštáři, v němž naši exportéři zleniví" taky pronášeli jen žvanilové, kteří v životě sami nic nevyrobili a už vůbec nevyvezli.
    JJa
    • Re: Naprostý souhlas
      16.11.2017 13:03

      Jasně, takový předseda Asociace malých a středních podniků a živnostníků ČR nemá co mluvit. Zdejší velkoprůmyslník JJa ví své...
      Kalka.
      •  
        16.11.2017 17:53

        Potrefená husa kejhá? Výsledky exportu mluví jasnou řečí.
        JJa
      •  
        16.11.2017 13:42

        Jistě . Praxe je jiná než teorie. A rozběhnutý motor už běží sám. Šlo o rozjezd.
        Velkamedvědice
        • VM
          16.11.2017 13:59

          O tomhle jsem psal.... Myslíš, že je to díky intervencím? To rozběhnutí motoru. Nebo oživení globálu.
          Conck
          • Re: VM
            16.11.2017 14:01

            Mimochodem v roce 2014 globál ještě rozběhnutý nebyl..
            Velkamedvědice
          • Re: VM
            16.11.2017 14:00

            Obojím...
            Velkamedvědice
            •  
              16.11.2017 14:05

              Jasně že ne jen globále. Taky všechny odvětví na tom nebyli stejně. Jak je velká naše eko vůči globálu. Hele já se s tebou nehádám, jen vím, že to šlo taky udělat jináč. To je jediný k čemu jsem směřoval. Jdu pokračovat v chůvě :D. Pic.
              Conck
              •  
                16.11.2017 14:09

                A mrkni na podíl velkých zakázek a roky. Turbíny, trafo, tramvaje, ele,.....
                Conck
        •  
          16.11.2017 13:43

          Ostaně sám píše, že se v čase snižoval, ne že nebyl.
          Velkamedvědice
Aktuální komentáře
05.02.2023
7:58Víkendář: Podle Morgan Stanley sazby porostou ještě dlouho poté, co si akcie sáhnou na dno
04.02.2023
15:53Summers: Čtyři důvody, proč se sazby nevrátí na mimořádně nízké úrovně
8:05Víkendář: Elektromobily ještě nejsou připraveny. Alternativa?
03.02.2023
22:01Býka na Wall Street zkrotil silný trh práce  
17:37Tradingová ponaučení z roku 2022: Trend is your friend  
16:52Velmi dobré makro, slabé výsledky. Akcie odrážejí útoky, dluhopisy ustupují  
16:44Jakub Brukner: Euforická nálada na big techu dostala sprchu. S nákupy bych vyčkával
16:16Analytik k výsledkům Alphabet: Výsledky nic moc, ale AI umíme taky  
15:41Trh práce v USA šokuje velkými čísly i rozpory, brzdí euforii
14:55Podle vývoje M2 míří americká ekonomika do hluboké deflace. Relevantní ukazatel?
13:23Analytik k Amazon po 4Q22: Čekání na návrat ziskovosti  
13:13Výhled technologických gigantů zchladil tržní optimismus  
12:25ČEZ, a.s.: ČEZ podepsal Schuldschein úvěrové smlouvy na 130 mil. EUR
12:05Analytik k výsledkům Apple: Král bez pláště. Prémiová valuace bude muset splasknout  
11:54Velké techy zklamaly, ale sentiment nezlomily. Týden zavřou opět makrodata  
11:41Moneta potěšila silným ziskem, výhled ale signalizuje mráčky na obzoru (komentář analytika)  
11:04Perly týdne: Tahouni digitální revoluce a akcie nereflektující zhoršující se fundament
10:21ČNB zhoršila odhad letošního schodku veřejných financí na 4,5 procenta HDP
9:02Rozbřesk: ČNB se líbí silná koruna, na nižší sazby si budou muset trhy počkat
8:57Zisk Fordu kvůli nedostatku čipů a dalších dílů klesl o 89,4 procenta

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data