Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Analýza: Vliv intervencí na český export nebyl velký

Analýza: Vliv intervencí na český export nebyl velký

16.11.2017 12:23
Autor: ČTK

Vliv devizových intervencí České národní banky na konkurenceschopnost českých exportérů nebyl vysoký, export roste po ukončení kurzového závazku dokonce rychleji než v době intervencí. Hlavní vliv na tuzemský export měly intervence zejména v roce 2014, tedy v prvním roce intervencí. Vyplývá to z analýzy Asociace malých a středních podniků a živnostníků ČR a Vysoké školy finanční a správní (VŠFS).

Vliv intervencí České národní banky (ČNB) na zahraniční obchod se v čase významně snižoval. Uměle udržovaný kurz koruny ovlivnil exporty zejména v prvním intervenčním roce. V roce 2014 tak došlo k nárůstu vývozů o 14,3 procenta, zatímco v roce předcházejícím to byly 3,3 procenta. V dalších letech ale měla dynamika našeho exportu klesající tendenci a v posledním roce intervencí (2016) vývoz rostl již pouze o 2,3 procenta.

"Za celou dobu intervencí sice vzrostl náš celkový vývoz o 25,2 procenta, což je ale v prakticky stejné jako za stejné období před intervencemi (2011 až 2013), kdy vzrostl export o plných 25,3 procenta," uvedl předseda asociace Karel Havlíček.

To, že se vliv intervencí na konkurenceschopnost exportérů přeceňuje, potvrzuje podle něj i vývoj exportů v prvních šesti měsících po ukončení kurzového dopingu, tedy od dubna do záři letošního roku, kdy dochází dokonce k vyššímu růstu našich vývozů, než za stejné období v době intervencí. Podobné výsledky vykazují i dovozy, na které měl zásah centrální banky vliv zcela minimální.

Přestože na export v průběhu let působila řada faktorů, je podle asociace patrné, že exportní firmy si dokázaly udržet výkonnost i v době oslabující koruny a že vliv intervencí na celkové exporty ztrácí svůj význam s délkou intervenčního režimu. Stejně tak je patrné, že se nenaplnily černé scénáře, které předvídaly, že v době kurzové dotace dojde k rapidnímu oslabení našich dovozů. Importy po oslabení koruny dokonce významně vzrostly.

Analýza podle šéfa asociace potvrzuje, že výborná kondice našich exportérů není v důsledku zásahu centrální banky, ale odpovídá kvalitě produktů, schopnosti producentů přizpůsobit se mezinárodní poptávce a dlouhodobě vysoké úrovni technického zázemí. "Dokážeme inovovat a umisťovat naše výrobky na světových trzích, přičemž kurzový doping měl na naši konkurenceschopnost nižší vliv, než jak se prezentovalo," dodal Havlíček.

 
 

Čtěte více:

Jak vznikl jeden velký ekonomický omyl naší generace
12.11.2017 16:22
Během posledních deseti let se výraz „nabídková strana ekonomiky“ stal...
Skutečné riziko pro globální ekonomiku? Posuny ve světových institucích
13.11.2017 6:16
Jedna z velkých záhad současných globálních trhů je jejich nezkrotný e...
Čas pro skutečné keynesiánství
13.11.2017 18:43
V jedné dosti klíčové ekonomické oblasti se nacházíme v trochu schizof...
Česká ekonomika si drží tempo
14.11.2017 9:19
I ve třetím čtvrtletí letošního roku růst české ekonomiky nijak nepole...
Jan Bureš: HDP zatím ukazuje na únorový růst sazeb
14.11.2017 9:43
České HDP ve třetím kvartále dál zrychlilo na 5 %, a i když trh překv...
Sdílená ekonomika by v ČR mohla přinést 60 miliard korun, tvrdí studie
14.11.2017 11:41
Sdílená ekonomika by v Česku mohla přinést až 60 miliard korun. Její ...

Váš názor
  • ???
    16.11.2017 14:47

    Zajímavé tvrzení závěrů studie, vyvolávající další otázky. Proč ? Závěry lze jen těžko posoudit bez znalosti celé studie. Bylo by rovněž dobré vědět, jak a jestli vůbec studie ocenila vliv slovních intervencí členů bankovní rady ve prospěch koruny, které se započaly ke konci roku 2011. Velice dobře je vidět vliv těchto intervencí na průběhu kurzu koruny počínaje koncem roku 2011. Dle průběhu kurzu koruny lze říci, že studie porovnává období vlivu slovních a finančních intervencí. Proto by bylo vhodné provést porovnání vlivu intervencí ČNB rovněž s obdobím před rokem 2011, kdy ČNB žádné (tedy i slovní) intervence neprováděla. Bez tohoto srovnání lze se závěry studie tak, jak jsou prezentovány, jen těžko souhlasit.
    JIM
  • Naprostý souhlas
    16.11.2017 12:34

    Plky o "pohodlném kurzovém polštáři, v němž naši exportéři zleniví" taky pronášeli jen žvanilové, kteří v životě sami nic nevyrobili a už vůbec nevyvezli.
    JJa
    • Re: Naprostý souhlas
      16.11.2017 13:03

      Jasně, takový předseda Asociace malých a středních podniků a živnostníků ČR nemá co mluvit. Zdejší velkoprůmyslník JJa ví své...
      Kalka.
      •  
        16.11.2017 17:53

        Potrefená husa kejhá? Výsledky exportu mluví jasnou řečí.
        JJa
      •  
        16.11.2017 13:42

        Jistě . Praxe je jiná než teorie. A rozběhnutý motor už běží sám. Šlo o rozjezd.
        Velkamedvědice
        • VM
          16.11.2017 13:59

          O tomhle jsem psal.... Myslíš, že je to díky intervencím? To rozběhnutí motoru. Nebo oživení globálu.
          Conck
          • Re: VM
            16.11.2017 14:01

            Mimochodem v roce 2014 globál ještě rozběhnutý nebyl..
            Velkamedvědice
          • Re: VM
            16.11.2017 14:00

            Obojím...
            Velkamedvědice
            •  
              16.11.2017 14:05

              Jasně že ne jen globále. Taky všechny odvětví na tom nebyli stejně. Jak je velká naše eko vůči globálu. Hele já se s tebou nehádám, jen vím, že to šlo taky udělat jináč. To je jediný k čemu jsem směřoval. Jdu pokračovat v chůvě :D. Pic.
              Conck
              •  
                16.11.2017 14:09

                A mrkni na podíl velkých zakázek a roky. Turbíny, trafo, tramvaje, ele,.....
                Conck
        •  
          16.11.2017 13:43

          Ostaně sám píše, že se v čase snižoval, ne že nebyl.
          Velkamedvědice
Aktuální komentáře
16.07.2025
17:15Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m