Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co může vyvolat dluhovou krizi

Co může vyvolat dluhovou krizi

04.03.2019 14:53
Autor: Redakce, Patria.cz

Investiční banka Natixis se zamýšlí nad hlavními dluhovými otázkami současnosti. Důvodem je, že „globální míra zadlužení od devadesátých let významně vzrostla“. Ta hlavní otázka se pak týká samotné příčiny tohoto vývoje. Natixis tvrdí, že stále více úspor je transformováno na investice právě přes dluhové instrumenty, ne přes akciový kapitál. K tomu podle banky přispívají i fiskální deficity a růst objemu hypoték.

Konkrétní vývoj celkové míry zadlužení v globální ekonomice popisuje následující obrázek. Objem dluhů relativně ke globálnímu produktu prudce roste od počátku devadesátých let a vrcholu dosáhl v roce 2009, kdy se přiblížil 270 %. V současné době se pohybuje kolem 250 %:
0
Natixis se ptá, zda je současná míra zadlužení nebezpečná, a tvrdí, že by tomu tak bylo ve chvíli, kdyby se výše sazeb dostala nad nominální tempo růstu produktu. V případě, že se sazby naopak nacházejí znatelně pod tempem růstu produktu, dluhová zátěž není na nebezpečných úrovních. Jelikož tomu tak je právě nyní, nehrozí podle banky akutní nebezpečí. Situace by se ale změnila v době, kdyby výrazně vzrostly sazby.

Hrozí nebezpečí takového růstu sazeb? Natixis tvrdí, že ano, a to zejména v případě, jestliže by se zvedla inflace. Ta se nyní drží na nízkých úrovních, a to především kvůli utlumenému růstu mezd a nízkým cenám ropy. Takže k růstu sazeb taženému vyšší inflací by došlo tehdy, pokud by se zrychlil růst mezd, například kvůli změnám na trhu práce a rostoucí vyjednávací síle zaměstnanců. Podobný efekt by měl růst cen ropy a v této souvislosti vnímá Natixis jako největší riziko geopolitické tenze, které by dolehly na trhy s ropou a zvedly ceny této komodity.

Jak ukazuje druhý graf, celková inflace spotřebitelských cen ve světové ekonomice se sice odrazila ode dna roku 2016, ovšem stále se drží na relativně nízkých úrovních. A jádrová inflace, která neodráží volatilní vývoj cen energií a potravin, se drží na historicky velmi nízkých hodnotách:
0
Zdroj: Natixis

 

Čtěte více:

Taková nevinná otázka do referenda: Je lepší spořit, nebo dělat dluhy?
01.02.2019 18:17
Jak jsem psal na počátku týdne, k fiskálnímu ideálu by stačilo „jen“ a...
Krugman: Kdy se vysoké dluhy stávají problémem
19.02.2019 11:02
„Zdá se, že debata o ekonomické politice bude v následujících letech a...
Rozbřesk: Končí doba snižování státních dluhů
21.02.2019 9:11
ČR byla i v roce 2018 jednou z nejméně zadlužených zemí EU. Sice ještě...
Kraft Heinz, korporátní Amerika a problémy s dluhem
28.02.2019 6:16
Potravinářské impérium Kraft Heinz má problém. Problém s dluhem. Kečup...
Zadlužení českých domácností v lednu stouplo na 1,653 bilionu Kč
28.02.2019 11:12
Dluhy domácností u bank a družstevních záložen se v lednu zvýšily prot...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y