Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co může vyvolat dluhovou krizi

Co může vyvolat dluhovou krizi

04.03.2019 14:53
Autor: Redakce, Patria.cz

Investiční banka Natixis se zamýšlí nad hlavními dluhovými otázkami současnosti. Důvodem je, že „globální míra zadlužení od devadesátých let významně vzrostla“. Ta hlavní otázka se pak týká samotné příčiny tohoto vývoje. Natixis tvrdí, že stále více úspor je transformováno na investice právě přes dluhové instrumenty, ne přes akciový kapitál. K tomu podle banky přispívají i fiskální deficity a růst objemu hypoték.

Konkrétní vývoj celkové míry zadlužení v globální ekonomice popisuje následující obrázek. Objem dluhů relativně ke globálnímu produktu prudce roste od počátku devadesátých let a vrcholu dosáhl v roce 2009, kdy se přiblížil 270 %. V současné době se pohybuje kolem 250 %:
0
Natixis se ptá, zda je současná míra zadlužení nebezpečná, a tvrdí, že by tomu tak bylo ve chvíli, kdyby se výše sazeb dostala nad nominální tempo růstu produktu. V případě, že se sazby naopak nacházejí znatelně pod tempem růstu produktu, dluhová zátěž není na nebezpečných úrovních. Jelikož tomu tak je právě nyní, nehrozí podle banky akutní nebezpečí. Situace by se ale změnila v době, kdyby výrazně vzrostly sazby.

Hrozí nebezpečí takového růstu sazeb? Natixis tvrdí, že ano, a to zejména v případě, jestliže by se zvedla inflace. Ta se nyní drží na nízkých úrovních, a to především kvůli utlumenému růstu mezd a nízkým cenám ropy. Takže k růstu sazeb taženému vyšší inflací by došlo tehdy, pokud by se zrychlil růst mezd, například kvůli změnám na trhu práce a rostoucí vyjednávací síle zaměstnanců. Podobný efekt by měl růst cen ropy a v této souvislosti vnímá Natixis jako největší riziko geopolitické tenze, které by dolehly na trhy s ropou a zvedly ceny této komodity.

Jak ukazuje druhý graf, celková inflace spotřebitelských cen ve světové ekonomice se sice odrazila ode dna roku 2016, ovšem stále se drží na relativně nízkých úrovních. A jádrová inflace, která neodráží volatilní vývoj cen energií a potravin, se drží na historicky velmi nízkých hodnotách:
0
Zdroj: Natixis

 

Čtěte více:

Taková nevinná otázka do referenda: Je lepší spořit, nebo dělat dluhy?
01.02.2019 18:17
Jak jsem psal na počátku týdne, k fiskálnímu ideálu by stačilo „jen“ a...
Krugman: Kdy se vysoké dluhy stávají problémem
19.02.2019 11:02
„Zdá se, že debata o ekonomické politice bude v následujících letech a...
Rozbřesk: Končí doba snižování státních dluhů
21.02.2019 9:11
ČR byla i v roce 2018 jednou z nejméně zadlužených zemí EU. Sice ještě...
Kraft Heinz, korporátní Amerika a problémy s dluhem
28.02.2019 6:16
Potravinářské impérium Kraft Heinz má problém. Problém s dluhem. Kečup...
Zadlužení českých domácností v lednu stouplo na 1,653 bilionu Kč
28.02.2019 11:12
Dluhy domácností u bank a družstevních záložen se v lednu zvýšily prot...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
    7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
    7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
    7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
    7:30Saab AB (06/25 Q2)
    7:30Skanska AB (06/25 Q2)
    7:45Boliden AB (06/25 Q2)
    8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
    13:00American Express Co (06/25 Q2)
    13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
    13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
    14:30USA - Počet nově zahájených staveb
    16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university