Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Volby do Evropského parlamentu mohou na trhy přinést nové napětí

Rozbřesk: Volby do Evropského parlamentu mohou na trhy přinést nové napětí

20.05.2019 9:23
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Po velmi slušném výsledku HDP za první kvartál projde v tomto týdnu Evropa dvěma dalšími testy. Za prvé dostaneme první várku podnikatelských nálad za květen. V dubnu přitom klíčové nálady PMI a německé Ifo znovu překvapivě poklesly a jsou poblíž dvouletých minim. To ukazuje na o poznání slabší růst než 0,4 % mezikvartálně zaznamenaných na začátku roku. Situace se však podle nás začala zejména v problematickém průmyslu postupně vylepšovat a květnová čísla by mohla přinést lehký nárůst nálad. Pro trhy to však výrazná vzpruha nebude, protože v květnových číslech ještě nemůže být zachycena poslední eskalace obchodního napětí mezi USA a Čínou.

Druhý test přijde na evropské politické scéně v podobě voleb do Evropského parlamentu. Oslabení tradičních demokratických stran nebude pro nikoho velkým překvapením. Otázkou spíše je, jak velké bude a jak dopadnou klání v klíčových evropských zemích, zejména pak v Německu. Výsledek bude kritický pro německou CDU, která se s plánovaným odchodem Angely Merkelové připravuje na příchod nové nástupkyně. Výraznější ztráty CDU by pro favorizovanou Annegret Kramp-Karrenbauer (AKK) nebyly ničím příjemným.

Kromě těchto domácích událostí budou evropské trhy dál po očku sledovat rostoucí obchodní napětí mezi Čínou a USA. Zatím se s ním trhy podle našeho názoru vyrovnávají až překvapivě dobře…

TRHY

CZK a dluhopisy

Česká koruna se v pátek dostala znovu pod tlak, a to zejména kvůli výrazným výprodejům na maďarském forintu. Tam se investoři odmítají ve světle přehřívající se ekonomiky a vyššího napětí na rozvíjejících se trzích smířit s nízkými sazbami. Na domácí scéně je tento týden klid a na CZK zůstáváme naladěni ve světle globálních událostí (volby do EP, obchodní napětí) lehce negativně.

Zahraniční forex

Eurodolar bezpečně zakotvil zpět pod hranicí 1,12. K silnějšímu dolaru nyní spíše než data přispívají politická rizika, která dostávají euro do slabší pozice. Jednak Evropa začíná řešit otázku brexitu, přičemž za pět dní proběhnou pro euro velmi zajímavé volby do Evropského parlamentu. Zatím jen slovně se zhoršují vztahy mezi Íránem a USA, přičemž při ozbrojeném konfliktu bude Evropa (a tedy euro) rozhodně zranitelnější než v USA.

Ve střední Evropě se začíná poměrně zjevně trápit forint, kterému nesedí stále ultra uvolněná měnová politika MNB. Reálné úrokové sazby má Maďarsko s ohledem na čtyřprocentní inflaci zdaleka nejnižší v regionu a MNB stále váhá s utažením měnové politiky. V květnu tak zdá se učinit nehodlá, přičemž tento názor maďarských centrálních bankéřů by mohlo zlomit snad jen ještě výraznější oslabení forintu (EUR/HUF nad 330?).

Ropa

Ropa brent se ocitla nad 73 USD za barel poté, co Saudská Arábie a Rusko daly najevo, že dohoda zvýšení produkce na nadcházejícím zasedání OPEC není hotovou věcí. Ropní býci jsou přitom hnáni eskalujícím (prozatím jen verbálním) napětím mezi americkým prezidentem Trumpem a Íránem.

 

Čtěte více:

Salvini znovu útočí - a investoři jsou na pozoru
19.05.2019 17:21
Místopředseda italské vlády Matteo Salvini chce před volbami do Evrops...
Jan Kovalovský: Přes mobil obchodují klienti Patrie větší objemy než přes počítač (video)
20.05.2019 6:54
Květen je v Patrii plný výročí. Výročí pro firmu samotnou, ale i pro n...
Google se chystá omezit některé služby pro Huawei
20.05.2019 8:25
Americká společnost Google se chystá omezit čínské firmě Huawei použív...
Japonská ekonomika v prvním čtvrtletí překvapivě rostla
20.05.2019 8:38
Japonská ekonomika v prvním čtvrtletí překvapivě pokračovala v růstu, ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba