Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Volby do Evropského parlamentu mohou na trhy přinést nové napětí

Rozbřesk: Volby do Evropského parlamentu mohou na trhy přinést nové napětí

20.05.2019 9:23
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Po velmi slušném výsledku HDP za první kvartál projde v tomto týdnu Evropa dvěma dalšími testy. Za prvé dostaneme první várku podnikatelských nálad za květen. V dubnu přitom klíčové nálady PMI a německé Ifo znovu překvapivě poklesly a jsou poblíž dvouletých minim. To ukazuje na o poznání slabší růst než 0,4 % mezikvartálně zaznamenaných na začátku roku. Situace se však podle nás začala zejména v problematickém průmyslu postupně vylepšovat a květnová čísla by mohla přinést lehký nárůst nálad. Pro trhy to však výrazná vzpruha nebude, protože v květnových číslech ještě nemůže být zachycena poslední eskalace obchodního napětí mezi USA a Čínou.

Druhý test přijde na evropské politické scéně v podobě voleb do Evropského parlamentu. Oslabení tradičních demokratických stran nebude pro nikoho velkým překvapením. Otázkou spíše je, jak velké bude a jak dopadnou klání v klíčových evropských zemích, zejména pak v Německu. Výsledek bude kritický pro německou CDU, která se s plánovaným odchodem Angely Merkelové připravuje na příchod nové nástupkyně. Výraznější ztráty CDU by pro favorizovanou Annegret Kramp-Karrenbauer (AKK) nebyly ničím příjemným.

Kromě těchto domácích událostí budou evropské trhy dál po očku sledovat rostoucí obchodní napětí mezi Čínou a USA. Zatím se s ním trhy podle našeho názoru vyrovnávají až překvapivě dobře…

TRHY

CZK a dluhopisy

Česká koruna se v pátek dostala znovu pod tlak, a to zejména kvůli výrazným výprodejům na maďarském forintu. Tam se investoři odmítají ve světle přehřívající se ekonomiky a vyššího napětí na rozvíjejících se trzích smířit s nízkými sazbami. Na domácí scéně je tento týden klid a na CZK zůstáváme naladěni ve světle globálních událostí (volby do EP, obchodní napětí) lehce negativně.

Zahraniční forex

Eurodolar bezpečně zakotvil zpět pod hranicí 1,12. K silnějšímu dolaru nyní spíše než data přispívají politická rizika, která dostávají euro do slabší pozice. Jednak Evropa začíná řešit otázku brexitu, přičemž za pět dní proběhnou pro euro velmi zajímavé volby do Evropského parlamentu. Zatím jen slovně se zhoršují vztahy mezi Íránem a USA, přičemž při ozbrojeném konfliktu bude Evropa (a tedy euro) rozhodně zranitelnější než v USA.

Ve střední Evropě se začíná poměrně zjevně trápit forint, kterému nesedí stále ultra uvolněná měnová politika MNB. Reálné úrokové sazby má Maďarsko s ohledem na čtyřprocentní inflaci zdaleka nejnižší v regionu a MNB stále váhá s utažením měnové politiky. V květnu tak zdá se učinit nehodlá, přičemž tento názor maďarských centrálních bankéřů by mohlo zlomit snad jen ještě výraznější oslabení forintu (EUR/HUF nad 330?).

Ropa

Ropa brent se ocitla nad 73 USD za barel poté, co Saudská Arábie a Rusko daly najevo, že dohoda zvýšení produkce na nadcházejícím zasedání OPEC není hotovou věcí. Ropní býci jsou přitom hnáni eskalujícím (prozatím jen verbálním) napětím mezi americkým prezidentem Trumpem a Íránem.

 

Čtěte více:

Salvini znovu útočí - a investoři jsou na pozoru
19.05.2019 17:21
Místopředseda italské vlády Matteo Salvini chce před volbami do Evrops...
Jan Kovalovský: Přes mobil obchodují klienti Patrie větší objemy než přes počítač (video)
20.05.2019 6:54
Květen je v Patrii plný výročí. Výročí pro firmu samotnou, ale i pro n...
Google se chystá omezit některé služby pro Huawei
20.05.2019 8:25
Americká společnost Google se chystá omezit čínské firmě Huawei použív...
Japonská ekonomika v prvním čtvrtletí překvapivě rostla
20.05.2019 8:38
Japonská ekonomika v prvním čtvrtletí překvapivě pokračovala v růstu, ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.05.2025
12:22Perly týdne: TACO, umění vyjednávat a chvíle pro euro
11:54Philip Morris ČR vyplatí za loňský rok dividendu 1220 korun na akcii, stejnou jako loni
10:59Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, rok 2025 již bude silný…
10:33Trumpova cla opět platí. A budou platit i zítra? Trhy na zprávy reagují tlumeně  
10:21Zpřesněný odhad HDP za první kvartál ukázal nejrychlejší růst ekonomiky za téměř 3 roky
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem
17:15Cena stříbra loni stoupla o 21 procent a v průměru rostla nejvíc za 13 let
16:48Ochlazení na akciovém trhu v USA  
16:43Bulharsko může vstoupit do eurozóny v roce 2026, EK má rozhodnout ve středu
16:27Ekonomika USA v prvním čtvrtletí podle zpřesněných údajů klesla o 0,2 procenta
15:56Braňo Soták: Vele-robustní sada čísel Nvidie ukazuje na investiční renesanci AI  
15:41Bloomberg: Favorit českých voleb bude usilovat o plné státní vlastnictví ČEZu
13:15Stáří jako byznys: Kdo by mohl na demografické krizi vydělat?
12:00Podíl investic na výdajích státu stagnuje, investice se musí zvýšit, myslí si prezident Hospodářské komory

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - HDP, q/q
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university