Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Raddatz: Když systému chybí dolarové financování

Raddatz: Když systému chybí dolarové financování

04.11.2019 12:11
Autor: Redakce, Patria.cz

Když si mexická letecká společnost koupí brazilské letadlo, pravděpodobně tento nákup financuje dolarovým úvěrem, který jí poskytne nějaká neamerická banka. To je podle ekonomů Claudia Raddatze a Adolfa Barajase jeden z mnoha příkladů role, kterou americká měna hraje v mezinárodních finančních transakcích probíhajících mezi neamerickými protistranami. Otázkou pak je, co se stane ve chvíli, kdy dolary k takovým transakcím k dispozici nejsou.

K takovému případu došlo například během poslední finanční krize v letech 2007–2008, když americké finanční společnosti nebyly ochotny financovat půjčky svým protistranám ze zahraničí. Kolapsu systému nakonec zabránil Fed tím, že zahraničním centrálním bankám poskytl záchranné fondy ve výši 500 miliard dolarů. Tyto banky je pak mohly půjčovat institucím, které měly nedostatek dolarového financování.

Ekonomové tvrdí, že neamerické banky stále hrají klíčovou roli v poskytování dolarových půjček po celém světě. A také zůstávají zranitelné, co se týče možnosti nedostatku dolarových financí. Možný šok by se pak mohl přenést do jejich domácích ekonomik a zemí, kterým tyto instituce půjčují.

Raddatz a Barajas například uvádějí, že rozdíl mezi dolarovými aktivy a pasivy zahraničních finančních institucí se od roku 2008 prohloubil z výše odpovídající 10 % aktiv na 13 % aktiv. Dolarová likvidita se naopak od poslední krize zlepšila a v omezenější míře to platí i o schopnosti financovat dlouhodobá aktiva dolary. Riziko vzniku problémů souvisejících s nedostatkem dolarového financování pak podle ekonomů snižuje celkové posílení odolnosti domácího bankovního systému včetně jeho kapitalizace a ziskovosti. Podobně pak působí vyšší dolarové rezervy centrální banky. A v neposlední řadě i dolarové swapové linky, které mohou být použity v případě finanční krize.

V následujícím grafu ekonomové ukazují konkrétní vývoj dolarových aktiv a pasiv neamerických bank. Konstatují, že růst dolarových aktivit (tj. růst pasiv – červená křivka) jde dlouhodobě ruku v ruce s prohlubující se mezerou mezi výší dolarových aktiv a pasiv (zelená křivka):

1
Zdroj: MMF

 
 
 

Čtěte více:

Perly týdne: Dolar navzdory Rusku stále dominuje, Apple je neatraktivní a my máme jen malý stát
27.09.2019 14:14
Ve světě… Nejméně oblíbený býčí trh v historii: Investiční společnost ...
Cecchetti: Dolarové intervence by byly velmi špatným krokem
18.10.2019 14:58
Americký prezident Donald Trump na konci července letošního roku v jed...
Vytěsňování Číny z dolarového systému
23.10.2019 14:10
Nedávno ohlášená „prvofázová“ dohoda mezi Spojenými státy a Čínou je p...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.07.2022
9:43Víkendář: Nástup elektromobilů a dekarbonizace poslední míle
02.07.2022
12:24Víkendář: Hledá se alternativa k plošné stimulaci
01.07.2022
22:06Pozitivní závěr chmurného týdne, Meta -0,76 %  
18:38Vstup Coloseum na burzu: Odpovídá CEO Jan Mužátko a Q&A. Zhlédněte záznam webináře!
17:33Ani závěr týdne kvůli datům není zelený  
17:01Index ISM podpořil sázky na recesi a pokles sazeb  
16:56Atlanta věští pokles, akcie jsou naladěny trochu jinak
16:20Newsweek: Ruská ekonomika se hroutí, ukazují nová statistická data
15:32Schodek státního rozpočtu ke konci června klesl na 183 miliard Kč
15:16Jak se Meta přemístila z růstových do hodnotových ETF
14:55UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Oznámení o provedení zápisu fúze ve veřejném rejstříku
13:38Recese straší trhy. Investoři prchají jak z akcií, tak z dluhopisů
12:21Děkujeme za přízeň! Patria opět mezi oceněnými brokery soutěže Zlatá koruna 2022
11:43Akcie se snaží zvedat, ale evropská inflace byla vyšší a rizikem je americké ISM  
11:23Inflace v eurozóně v červnu opět překonala rekord, zrychlila na 8,6 procenta
11:10Perly týdne: Medvědí trhy nekončí učebnicově, naše reality mezi nejnafouknutějšími na světě
10:53Podmínky v průmyslu se v červnu poprvé od srpna 2020 zhoršily
9:37Evropská unie v červnu poprvé dovezla více plynu ve formě LNG z USA než skrze plynovody z Ruska
9:14Rozbřesk: Technická stagflace je oč tu teď běží. Dlouhé úrokové sazby kolabují
8:52Evropa načne nové pololetí negativně, ČEZ bez nároku na dividendu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data