Dobré i skvělé zprávy, ale co dál? Akcie dnes nemají jasný směr

Stále vysoce podpůrný Fed, nový plán výdajů představený prezidentem Bidenem, velice dobré firemní výsledky, jimž vévodí velké technologické firmy. A také potvrzení, že americká ekonomika rychle roste, tažena vzedmutím spotřebitelských výdajů. Samé dobré zprávy... které trh stihl z velké většiny zahrnout do cen už v minulých měsících. Co bude dál? Po reportech od firem i z ekonomiky, jež potvrdily, že oživení v 1Q bylo opravdu silné, je třeba hledat nové zdroje růstu, které ale na obzoru zatím nevidíme.

Nejen dnešní vývoj na trzích na nás dělá dojem, že sázky na silné cyklické oživení si vybírají minimálně přestávku. Ke slovu se může dostat klasická nejistota, zda vysoké valuace ospravedlňují výhled, jehož další podstatné vylepšování nevypadá pravděpodobně.

Výsledky sice technologickým firmám pomáhají vzhůru, ale výrazný růst sledujeme jen na Facebooku. Na data o HDP trh nejprve reagoval velmi vlažně, ačkoli podle nás reálná očekávání musela být citelně nad realitou. Americké akciové trhy ještě otevřely slušně v plusu, ale jejich zisky se velmi rychle ztenčily a třeba Nasdaq i přes podporu výsledků nyní balancuje kolem nuly.

Evropské akcie zamířily stejným směrem, což ale v jejich případě mnohdy znamená posun do záporu. Londýn nebo Paříž jsou poblíž včerejších hodnot, Frankfurt nebo Milán ale ztrácejí kolem procenta. Výnosy dluhopisů se dnes citelně zvýšily - na deseti letech v USA nebo Německu o 5, respektive 4 bazické body. Eurodolar postupně klesá na 1,2115 a v tomto případě tedy podstatné změny nevidíme. Pražská burza končí s nulovou změnou a koruna si dnes na hlavních párech polepšila. Vůči dolaru posiluje pod 21,35.