Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co si myslí BlackRock o trzích? Neuvěřitelné cenové tlaky a obava z měnového utahování

Co si myslí BlackRock o trzích? Neuvěřitelné cenové tlaky a obava z měnového utahování

19.05.2021 14:18, aktualizováno: 19.5. 14:41
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Rick Rieder stojí v čele dluhopisových investic největšího světového správce aktiv BlackRock a podle CNBC tak má na starosti zhruba 2 biliony dolarů aktiv pod svou správou. Jak v této pozici hodnotí poslední data týkající se inflace v USA, celkový ekonomický vývoj v zemi a dopad na budoucí vývoj trhů?

Rieder začal s tím, že na trhy a do ekonomiky teče mnoho likvidity, jak ze strany Fedu díky jeho nákupům aktiv, tak ze strany vlády, a to přes podporu, které se od ní dostává domácnostem. Tento příliv likvidity by podle investora měl zeslábnout, protože ekonomice hrozí přehřátí. K tomu ovšem investor dodal, že souhlasí s centrální bankou ohledně přechodných inflačních tlaků.

V následujících několika měsících budou podle Riedera stále patrné „neuvěřitelné cenové tlaky“, které budou dány efektem nízké základny z minulého roku, ale také uzavíráním produkční mezery. Tedy rozdílem mezi skutečnou ekonomickou aktivitou a potenciálem celého hospodářství. Historicky Fed obvykle reagoval změnou politiky ještě předtím, než se tato mezera plně uzavřela. Současná situace je pak specifická tím, že v některých oblastech už nejsou potřebné zásoby.

Nedostatek zásob je zřejmý třeba u některých komodit či u výrobců automobilů. To se může změnit díky navýšení výrobních kapacit, ale poptávka nyní roste o tolik rychleji než nabídka, že v následujících měsících uvidíme „skutečně působivá inflační čísla“. Pak ale tlaky začnou polevovat a je otázka, jak by na takový vývoj měl Fed reagovat. Rieder tak podle svých slov zastává ten názor, že řada inflačních tlaků poleví, ale i přesto by měla centrální banka snižovat objem likvidity, který proudí do ekonomiky a na trhy. Jednoduše proto, že ty ji tolik nepotřebují.



V souvislosti se současnou situací bývá často používáno slovo „tapering“, které v kontextu monetární politiky označuje právě snižování objemu a tempa nákupů aktiv ze strany centrální banky. Rieder zmínil obavy, které tapering může vyvolávat, a to třeba v souvislosti s tím, co se dělo v době, kdy Fed snižoval nákupy aktiv v minulosti. Podle investora to ale ve skutečnosti nebyla nijak náročná období. Soudí tak třeba z toho, co se dělo na straně zaměstnanosti, ale i z dlouhodobějšího vývoje na akciovém trhu či trhu s korporátními úvěry. Pokud by se tedy Fed k taperingu uchýlil již nyní, nezpůsobilo by to žádné velké škody.

To, jak Fed postupoval před rokem, bylo podle investora „brilantní“ a jeho politika byla během posledních měsíců nastavena správně. Nyní je ale potřeba postoj změnit tak, jak bylo zmíněno výše, „postupovat pragmaticky“ a „trhy to budou milovat“.

Zdroj: CNBC

 
 
 

Čtěte více:

Inflační a deflační aktiva
13.05.2021 18:25
Deflační aktiva se od inflačních začala významně odtrhávat cca od polo...
Výhled Fidelity pro druhé čtvrtletí a dál: Cesta ven ze zimy plné nespokojenosti
13.05.2021 14:21
Od začátku druhého čtvrtletí 2021, tedy déle než rok od zavedení vládn...
Perly týdne: Výprodej dolaru a první akciové rodeo
14.05.2021 11:22
Jeremy Siegel zůstává býkem a věří hlavně hodnotovým akcií. Výprodeje ...
Víkendář: Inflace, čínské stárnutí a úvěrový impuls
16.05.2021 8:11
Rozsáhlý rozhovor poskytl Bloombergu Michael Dommermuth z vedení inves...
Rozbřesk: Nový hlavní problém pro trhy = inflace
17.05.2021 9:04
Nový hlavní problém pro globální trhy nese jméno inflace. Pandemie COV...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.09.2021
22:08Wall Street v červeném, Visa -1,15 %  
18:23Tapering a logika psí boudy
17:29Skandál Světové banky ohledně manipulace hodnocení Číny vyvolává znepokojení u ekonomů
17:22Jak se vyhnout masivní tvorbě peněz
17:06Cena plynu v Evropě zamíří na rekordy, varuje šéf Gazpromu. A je připraven dodávat skrze Nord Stream 2...
16:42Závěr týdne nevyšel, akcie i dluhopisy padají  
16:09Berlín koupí 15.000 bytů od firem Vonovia a Deutsche Wohnen za 2,5 miliardy eur
15:48Jaromír Strnad: Navýšení sazeb ČNB by mohlo nahrát bankám obchodovaným v Praze
15:39Infineon v Rakousku otevřel závod na výrobu čipů za 1,6 miliardy eur
14:38Bankám v tuzemsku pomohla k vyšším ziskům v pololetí hlavně nižší rizika
14:09Carbon Tracker: Ropné firmy musí změnit kurz, jinak jejich hodnota propadne
12:25Perly týdne: Elektromobily Ferrari, pokrizových 12,5 % ročně a nejpopulárnější sázky na finančních trzích
12:04Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:35Inflace v EU i v eurozóně v srpnu výrazně vzrostla, je nejvýše za deset let
10:48Pozitivní dopoledne pro akcie a rostoucí šance na větší akci ČNB  
10:34Americký akciový trh zpomaluje. Některé sektory klesají z 52týdenních maxim o více než dvacet procent
9:04Rozbřesk: Jestřábí výroky Marka Mory zvyšují pravděpodobnost prudšího růstu sazeb a hrají do not koruně
8:57Dnešní ráno ukazuje na otevření s přírůstky, proběhne rebalance indexů PX a CECE  
8:3610 nejhodnotnějších firem světa: V čele Apple, Microsoft, Alphabet. Poprvé od 2017 bez Číny
6:11Investiční tip Constellation Brands: Zpátky do restaurace  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data