Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co si myslí BlackRock o trzích? Neuvěřitelné cenové tlaky a obava z měnového utahování

Co si myslí BlackRock o trzích? Neuvěřitelné cenové tlaky a obava z měnového utahování

19.05.2021 14:18, aktualizováno: 19.5. 14:41
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Rick Rieder stojí v čele dluhopisových investic největšího světového správce aktiv BlackRock a podle CNBC tak má na starosti zhruba 2 biliony dolarů aktiv pod svou správou. Jak v této pozici hodnotí poslední data týkající se inflace v USA, celkový ekonomický vývoj v zemi a dopad na budoucí vývoj trhů?

Rieder začal s tím, že na trhy a do ekonomiky teče mnoho likvidity, jak ze strany Fedu díky jeho nákupům aktiv, tak ze strany vlády, a to přes podporu, které se od ní dostává domácnostem. Tento příliv likvidity by podle investora měl zeslábnout, protože ekonomice hrozí přehřátí. K tomu ovšem investor dodal, že souhlasí s centrální bankou ohledně přechodných inflačních tlaků.

V následujících několika měsících budou podle Riedera stále patrné „neuvěřitelné cenové tlaky“, které budou dány efektem nízké základny z minulého roku, ale také uzavíráním produkční mezery. Tedy rozdílem mezi skutečnou ekonomickou aktivitou a potenciálem celého hospodářství. Historicky Fed obvykle reagoval změnou politiky ještě předtím, než se tato mezera plně uzavřela. Současná situace je pak specifická tím, že v některých oblastech už nejsou potřebné zásoby.

Nedostatek zásob je zřejmý třeba u některých komodit či u výrobců automobilů. To se může změnit díky navýšení výrobních kapacit, ale poptávka nyní roste o tolik rychleji než nabídka, že v následujících měsících uvidíme „skutečně působivá inflační čísla“. Pak ale tlaky začnou polevovat a je otázka, jak by na takový vývoj měl Fed reagovat. Rieder tak podle svých slov zastává ten názor, že řada inflačních tlaků poleví, ale i přesto by měla centrální banka snižovat objem likvidity, který proudí do ekonomiky a na trhy. Jednoduše proto, že ty ji tolik nepotřebují.



V souvislosti se současnou situací bývá často používáno slovo „tapering“, které v kontextu monetární politiky označuje právě snižování objemu a tempa nákupů aktiv ze strany centrální banky. Rieder zmínil obavy, které tapering může vyvolávat, a to třeba v souvislosti s tím, co se dělo v době, kdy Fed snižoval nákupy aktiv v minulosti. Podle investora to ale ve skutečnosti nebyla nijak náročná období. Soudí tak třeba z toho, co se dělo na straně zaměstnanosti, ale i z dlouhodobějšího vývoje na akciovém trhu či trhu s korporátními úvěry. Pokud by se tedy Fed k taperingu uchýlil již nyní, nezpůsobilo by to žádné velké škody.

To, jak Fed postupoval před rokem, bylo podle investora „brilantní“ a jeho politika byla během posledních měsíců nastavena správně. Nyní je ale potřeba postoj změnit tak, jak bylo zmíněno výše, „postupovat pragmaticky“ a „trhy to budou milovat“.

Zdroj: CNBC

 
 
 

Čtěte více:

Inflační a deflační aktiva
13.05.2021 18:25
Deflační aktiva se od inflačních začala významně odtrhávat cca od polo...
Výhled Fidelity pro druhé čtvrtletí a dál: Cesta ven ze zimy plné nespokojenosti
13.05.2021 14:21
Od začátku druhého čtvrtletí 2021, tedy déle než rok od zavedení vládn...
Perly týdne: Výprodej dolaru a první akciové rodeo
14.05.2021 11:22
Jeremy Siegel zůstává býkem a věří hlavně hodnotovým akcií. Výprodeje ...
Víkendář: Inflace, čínské stárnutí a úvěrový impuls
16.05.2021 8:11
Rozsáhlý rozhovor poskytl Bloombergu Michael Dommermuth z vedení inves...
Rozbřesk: Nový hlavní problém pro trhy = inflace
17.05.2021 9:04
Nový hlavní problém pro globální trhy nese jméno inflace. Pandemie COV...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)