Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jan Čermák: Fed učinil pokus o

Jan Čermák: Fed učinil pokus o "holubičí" zvýšení úroků

22.03.2023 21:20
Autor: Jan Čermák, ČSOB

Americká centrální banka si odmítla připustit paniku a zvýšila úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů. Byl to však pokus o zvýšení úroků v holubičím hávu, neboť Fed v nové makro-prognóze počítá s již “pouze” s jedním zvýšení sazeb (na úroveň 5,0-5,25 %). A to je velká změna oproti stavu před dvěma týdny, kdy se s ohledem na vysokou inflaci spekulovalo o (Fed) sazbách na úrovni 6 %.

Samozřejmě, že holubičí obrat uvnitř Fedu nepřišel jen tak, ale byl motivován napětím v americkém bankovní systému. To přiznává i komentář FOMC, který zmiňuje hrozbu utažení úvěrových standardů, které by mohlo vyústit ve zpomalení ekonomické aktivity a (v konečném důsledku i) inflace. Jak navíc na tiskovce uvedl šéf Fedu Jerome Powell, obavy ze zpomalení úvěrové aktivity a domácí poptávky vedly americké centrální bankéře dokonce k úvahám, že na tomto zasedání úrokové sazby nezvednou.

Na druhou stranu ale Powell také varoval, že očekávání ohledně možného snižování úrokových sazeb - s nímž již agresivně počítá dolarová výnosová křivka - nejsou v souladu s tím, co si myslí Fed. Stejně tak Powell několikrát zopakoval, že vedení Fedu nevedlo debatu o úpravě politiky kvantitativního utahování, které ovšem nepřímo snižuje objem volných (bankovních) rezerv v systému a fakticky, tak může v dnešní situaci přilévat olej do ohně.

Celkově by se poslední vzkaz Fedu dal shrnout takto: zvýšíme úrokové sazby aspoň trochu, počkáme a uvidíme jestli se finanční napětí poleví, či nikoliv.

Nejistota, které čelí američtí centrální bankéři, je skutečně velká. Je evidentní, že finanční turbulence z amerického systému jen tak nezmizí.

Důkazem budiž, že ve stejnou dobu kdy Powell mluvil na tiskovce, vydala americká ministryně financí Yellenová prohlášení, že její úřad neuvažuje o zavedení plošného stoprocentního pojištění vkladů. To nemusí být dobrá zpráva pro řadu menších amerických finančních domů a finanční nákaza se může opět rozjet. Následovat pak bude ještě výraznější utahování úvěrových podmínek z něhož měl Powell na tiskovce vcelku oprávněné obavy.

 

Čtěte více:

Fed zvedl sazby podle většinového očekávání o 25 bps a s růstem nekončí
22.03.2023 19:11
Americká centrální banky v souladu s konsensuálním očekáváním analytik...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.05.2023
17:31Co s ČEZ? A kam bez ČEZu? Online konference Patria Finance s analytiky, experty i Michalem Šnobrem 7. 6. od 15:00
17:16Evropské dluhopisy dnes zabraly, zatímco akcie zůstaly v červeném  
17:12Co trhy chtějí od Tesly a co od firem jako Ford, či GM?
17:09HN: Přerovskou Meoptu koupí nadnárodní investiční fond Carlyle Group
16:36AMISTA investiční společnost, a.s.: FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným zákl. kapitálem, a.s. Výroční zpráva 2022
14:48El-Erian: Spory o dluhový limit poškozují Spojené státy, trhy se přenastavují na další růst sazeb
14:20Česko v zimě splnilo cíl EU, spotřebu elektřiny ve špičce snížilo o 6,5 procenta
12:47Evropu překvapivě opouští dobrá nálada, Amerika dnes slaví svátek  
12:43Týdenní výhled: Dohoda o dluhovém stropu míří do Kongresu, očekávané sazby Fedu se posouvají výš  
11:52Ziskovost výrobců automobilů se snižuje, zjistila analýza společnosti EY
10:49Reinhart: Pauza ve zvedání sazeb je nereálná myšlenka
9:22Rozbřesk: Co německá recese znamená pro Česko?
8:57Dohoda o navýšení dluhového stropu v USA vede trhy výše, v USA dnes svátek  
8:45Biden s republikány dosáhl finální dohody na zvýšení dluhového stropu USA
7:34Jsou Češi černí pasažéři ekonomického systému? Proč nám tak málo vadí dvouciferná inflace? Podcast MakroMixér s Mojmírem Hamplem
28.05.2023
10:07Víkendář: Fed nesmí signalizovat, že je hotov
27.05.2023
15:45Relativní návratnost technologií na historických rekordech. Relativní valuace na historickém standardu
8:44Víkendář: Bankovní systém musí být skutečně odolný, ne pouze iluzí stability
26.05.2023
22:00Technologie vytáhly Nasdaq na roční maxima; řešení dluhového stropu se přiblížilo  
17:31Akcie rostou na zprávách o blízkosti dohody o dluhovém stropu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    Nebyla nalezena žádná data