Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Investoři k americkému trhu opatrní, preferují růstové tituly. Evropa stále levnější

Investoři k americkému trhu opatrní, preferují růstové tituly. Evropa stále levnější

05.06.2023 14:45
Autor: Redakce, Patria.cz

Investoři jsou ve vztahu k americkému akciovému trhu stále opatrní, tématem pro druhou polovinu roku bude pravděpodobnost recese. Zájem je především o růstové tituly a to se odráží v tom, jak si vedou akcie některých velkých technologických firem. Pro Yahoo Finance to uvedl Neil Shah z Edison Group, podle kterého je nyní pro investory důležitá i likvidita na daném titulu. I to je důvod preferencí velkých firem.

Expert připomněl, že americké akcie nyní zaostávají za evropskými. Významnou roli podle něj hraje to, jak byla nastavena očekávání ohledně dalšího vývoje v ekonomice. Zatímco v USA panují obavy ze zpomalení, v Evropě je vývoj lepší, než se předpokládalo. Konkrétně polevují obavy z nedostatku energií a evropské hospodářství je o něco odolnější, než se čekalo.

Shah se domnívá, že cyklus zvedání sazeb se v USA blíží svému konci, zatímco v Evropě existuje „ještě určitý prostor pro další utahování“. Evropské firmy jsou na tom také relativně dobře, co se týče jejich ziskovosti, a vše ve výsledku přináší letošní lepší výkony evropských trhů. Podobné je to s asijskými trhy a expert poukázal zejména na japonské akcie. I ty si letos připisují zisky, zčásti proto, že jsou sázkou na oživení v čínské ekonomice. Japonsko i Evropa se podle experta také stále obchodují s nižšími valuacemi než americké akcie.

K valuacím amerických trhů Shah řekl, že jejich poměry cen a zisků se pohybují až u osmnácti, prostředí přitom směřuje k nulovému ekonomickému růstu. Na to, aby americký trh začal být opět zajímavý, by se pak podle experta musely v současném kontextu pohybovat spíše u dvanácti. Americký trh je přitom „hodně dynamický“ a mnoho lidí se stále domnívá, že recese nepřijde a ekonomika nakonec pozitivně překvapí. 

Shah se přitom domnívá, že na americkém trhu jsou velmi dobré akcie, ale podle něj bude možná příležitost koupit je ve druhé polovině roku levněji než nyní. Pokud by americká ekonomika zamířila do recese, jako první pak zamíří nahoru cyklické tituly v očekávání jejího konce a přicházejícího oživení. Celkově ale v současnosti trhy nemají jasný směr.

Následující graf ukazuje vývoj relativních valuací malých a velkých firem, hodnotových a růstových titulů a trhů v USA a ve světě. Po roce 2009 rostly valuace amerických akcií relativně ke zbytku světa. Spolu s tím zlevňovaly akcie menších firem relativně k akciím velkých a hodnota ve srovnání s růstovými tituly:

1
Zdroj: Twitter

Po roce 2021 nastal určitý obrat v relativních valuacích amerického trhu, v dlouhodobějším kontextu se ale americké trhy obchodují se stále vysokými násobky. To samé platí o hodnotových akciích a akciích malých společností. 

Zdroj: Yahoo Finance


 

Čtěte více:

Velký návrat domů: Firmy se kvůli geopolitickému napětí přibližují zákazníkům
05.06.2023 7:06
Nový trend "návratu domů" se chystá narušit globální dodavatelské řetě...
Víkendář: Co fungovalo v Číně, nemusí fungovat v Indii
03.06.2023 12:17
Politické tenze mezi Pekingem a Západem mohou vést některé investory a...
Víkendář: Firmy chtějí diverzifikovat, mohou jít cestou, kterou již roky sleduje Samsung a nyní se přidává Apple
04.06.2023 10:20
Profesor Harvard Business School Willy Shih se domnívá, že Indie má po...
Levné japonské akcie?
02.06.2023 16:40
Bývaly doby, kdy se o Japonsku uvažovalo jako o potenciální světové ek...
Nejlepší tradeři všech dob: George Soros aneb muž, který zlomil libru
02.06.2023 17:31
Pokud se bavíme o největších traderech všech dob, tak nesmíme opomenou...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.07.2024
6:12Stratéžka Invesco: Mohl by Fed snížit úrokové sazby v roce 2024 dvakrát?
22.07.2024
22:00Přeprodané technologické tituly přilákaly kupce  
17:23Snižování sazeb: Jak na něj obvykle reaguje akciový trh?
17:02Technologie před výsledky slušně rostou, Evropa tentokrát drží krok  
16:09Varta už nenastartuje? Akcie ztratily 80 %, restrukturalizace má vymazat stávající akcionáře a vést k delistingu. Ovládnout firmu nabízí Porsche
14:32Je čas připravit se na medvědí trh, myslí si stratég Bank od America  
14:01Zadlužení EU se v prvním čtvrtletí zvýšilo na 82 procent HDP, roste i v Česku
12:53Týdenní výhled: Bidenovo odstoupení ještě neznamená obrat. Začínají reportovat velké techy. Americká ekonomika má za 2Q zrychlit  
12:02Akcie otáčejí vzhůru hlavně v Evropě. Kromě politiky zůstávají klíčovým tématem výsledky  
10:37Čínská centrální banka srazila klíčové úrokové sazby, vyrazila na podporu ekonomiky
9:21Ryanair varuje, že se po propadu zisku ani letní sezóna nejspíš nevydaří. Klesá příjem z letenky, zákazníci víc šetří
9:05Rozbřesk: Dopady IT výpadku na globální ekonomiku a Biden hodil ručník do ringu
8:52Biden odstoupil z prezidentských voleb v USA a podpořil Harrisovou. Čína snížila sazby, futures míří výše  
8:42GEVORKYAN chystá akvizici v jižní Evropě
6:29Fidelity: Japonské společnosti na rekordních úrovních ve zpětném odkupu akcií
21.07.2024
20:44Biden odstoupil z amerických prezidentských voleb a podpořil Harrisovou
8:01Víkendář: Bank of America u Applu věří v nárůst přechodů na nové modely, volby pro akciový trh nepovažuje za tak důležité
20.07.2024
8:01Víkendář: Apple jako top volba od Morgan Stanley
19.07.2024
22:01Hlavní zámořské indexy nedokázaly uzavřít týden růstem  
17:33Tržní koncentrace na extrémech. Mění se některé tržní mechanismy?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje starších domů, m/m