Stratég Stephen Suttmeier hovořil na Yahoo Finance o tom, že v letech, kdy se v USA volí prezident, bývá duben a květen na akciovém trhu slabší. Letos navíc byly předchozí měsíce na straně růstu cen akcií velmi silné a podle experta by se tak dal čekat slabší duben a květen. Pak by se ale akcie mohly obrátit k dalšímu růstu.
Sezónní vývoj na trhu podle stratéga popírá často opakované pravidlo „Sell in May“. V květnu by se totiž ve skutečnosti na základě historických zkušeností prodávat nemělo, je to naopak měsíc, kdy je typicky dobré koupit a prodávat v červenci a v srpnu. K tomu dodal, že letos by mohla přijít „hezká letní rally“. Konkrétně se domnívá, že index S&P 500 by si nyní mohl sáhnout na 5000 či dokonce 4800 bodů, ale následná rally by jej do konce roku mohla dostat až na 5600 bodů.
Sentiment je podle stratéga nyní vysoko, ale ne na úrovni euforie. Jinak řečeno, „lidé jsou momentálně optimističtější než před rokem, ale optimismus není na vrcholu, který by už nabádal ke kontrariánství.“ Na otázku týkající se relativní návratnosti růstových a hodnotových akcií odpověděl, že obě skupiny akcií míří nahoru, ale vedoucí roli hraje jednoznačně růst. Za ním stojí úvahy o strukturálních změnách v ekonomice stojících na nových technologiích.
Suttmeier míní, že i přes lepší výsledky růstových akcií by se investoři neměli úplně odklonit od hodnotových akcií. Poukázal i na to, že posilující technologické akcie nyní doprovází rovněž některé tituly z energetiky či třeba průmyslu a materiálů. Rally se tak rozšiřuje, „širší obrázek a trend ale stále nahrává růstovým titulům.“ K tomu stratég připomněl, že
sazby se zvedly z nuly na úroveň 5 %, a to vyvolávalo spekulace o poklesu cen akcií.
Sazby se ale podle něj normalizovaly a nyní se nachází na průměrných úrovních měřených od roku 1920. „A já si myslím, že trhům se to líbí.“
Expert na závěr rozhovoru poukázal na rozdíl mezi sázkami na strukturální změny v ekonomice a sázkami na cyklický vývoj. K nim dodal, že nyní by mohla být dobrá doba pro akcie s vyšší betou. Tedy akcie s vyšší citlivostí na cyklus, kam řadí
průmysl, energetiku, finanční tituly a materiály.
Zdroj: Yahoo Finance