Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jan Bureš: Únorová inflace klesá na 2,7 %, co čekat dál?

Jan Bureš: Únorová inflace klesá na 2,7 %, co čekat dál?

11.03.2025 11:14
Autor: Jan Bureš, Patria Finance

Únorová inflace byla potvrzena na našem odhadu – ceny meziměsíčně vzrostly o 0,2 % a meziroční inflace kosmeticky poklesla z 2,8 % na 2,7 % y/y. To je stále lehce nad poslední prognózou centrální banky, která předpokládala inflaci v únoru na 2,6 %.

Ve struktuře inflace nás v únoru překvapilo o něco výraznější zlevňování potravin, to ovšem následovalo poté, co nás v lednu naopak překvapilo jejich výraznější zdražení. Dá se říci, že ceny potravin se v posledních dvou až třech letech staly daleko hůře předvídatelnými, zejména kvůli vyšší a méně predikovatelné sezónní volatilitě a menší vazbě celkového indexu cen potravin na výběrová šetření ČSÚ u vybraných potravinových produktů.

Jinak jsme oproti našim očekáváním pozorovali o něco výraznější meziměsíční růst cen v některých službách – pohostinství a hoteliérství (které ovšem také v lednu zdražovalo o něco méně, než bývá zvykem). Naopak v zásadě podle předpokladu se drží relativně vysoko inflační momentum v sekci nájemné i imputované nájemné. Velký obrázek zůstává za nás přibližně stejný – inflace je pod kontrolou, ale pozorujeme zvýšené inflační momentum v segmentu služeb, které v některých případech pozvolna odeznívá (rekreace a kultura) a v jiných ne (nájemné).

Co čekat dál? V březnu inflace zůstane na podobných úrovních jako v únoru a k poklesu meziroční dynamiky může díky sezónně vyšší základně u potravin dojít v dubnu – pokles však bude dočasný a do blízkosti cíle bychom se podle našich odhadů měli vrátit až v druhé polovině roku s tím, jak bude odeznívat zvýšená meziroční inflace u některých potravin.

Z pohledu měnové politiky zatím výhled neměníme – předpokládáme ještě jeden pokles sazeb v květnu na konečných 3,50 %. Rizika pro růst i pro úrokové sazby jsou však vzhledem k vysokému obchodnímu napětí vychýlena směrem dolů, a to nehledě na pozitivní zprávy z povolebního Německa. Jakýkoliv pozitivní efekt vyšších rozpočtových výdajů na růst a zaměstnanost ve střední Evropě předpokládáme až v letech 2026-2027.

aaa




Čtěte více:

Další krok kryptoměn do mainstreamu, míří do amerických strategických rezerv
11.03.2025 9:04
Americký prezident Donald Trump podepsal příkaz, který ve Spojených st...
Rozbřesk: Jak nakřáplý je český trh práce?
11.03.2025 9:08
Míra nezaměstnanosti dle metodiky MPSV v únoru oproti očekávání znovu ...
Volkswagenu loni klesl čistý zisk téměř o 31 procent, Škoda Auto naopak zvýšila provozní zisk o 30 procent
11.03.2025 9:19
Německému automobilovému koncernu Volkswagen loni klesl čistý zisk o 3...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC