Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Naposledy o úrokových sazbách před obměnou bankovní rady

Naposledy o úrokových sazbách před obměnou bankovní rady

26.01.2005 17:47
Autor: David Marek

Pozítří zasedne bankovní rada k projednání velké situační zprávy obsahující nové prognózy inflace a hospodářského růstu. Pravděpodobnost změny úrokových sazeb je velmi nízká. Ostatně z 27 ekonomů přispívajících do ankety agentury Reuters neočekává pohyb úrokových sazeb ČNB nikdo.

Inflace se v posledních měsících vyvíjí v souladu s predikcí ČNB. Nicméně struktura je poněkud odlišná, než se očekávalo. Ceny potravin jsou o něco vyšší, ceny pohonných hmot a jádrová inflace naopak o něco nižší. Vzhledem ke zpožděním v transmisním mechanismu je pro ČNB důležitý vývoj inflace za 12 až 18 měsíců. V tomto horizontu by podle našich projekcí měla jádrová inflace (tj. inflace bez regulovaných cen, změn daní, potravin a pohonných hmot) setrvat pod dvěma procenty. Inflaci měřenou na celém spotřebním koši bude navíc na uzdě držet menší rozsah změn nepřímých daní. Rizikem vyšší inflace jsou pouze ceny potravin, kde by se mohl projevovat efekt srovnávání cenových hladin. Tuto hypotézu podporuje výrazné zvýšení objemu obchodu se zemědělskými komoditami a potravinami po vstupu do EU. Celkově ale ve srovnání s říjnovou prognózou ČNB převažují protiinflační rizika, jejichž hlavním zdrojem je riziko opětovného zpomalení hospodářského růstu v zemích eurozóny a výrazné posílení kurzu koruny. To se zřejmě projeví posunem nových prognóz inflace z dílny ČNB směrem dolů vzhledem k původně očekávané trajektorii.

Nejbližším termínem s vyšší pravděpodobností změny úrokových sazeb je červenec letošního roku. Tou dobou bude bankovní rada rozhodovat o měnové politice v pozměněném složení. Počty hrdliček a jestřábů jsou jedna věc, prognózy externího ekonomického vývoje, modelový aparát ČNB a jeho obsluha věc druhá.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.03.2021
22:04Wall Street přerušila výprodeje. Zoom Video +9,7 %  
17:38Pár úvah o dalším vývoji na akciích a výnosech obligací
17:30Poptávka po akciích opět při síle, Amerika vystartovala vzhůru  
16:58Tomáš Vlk: ISM ukazuje na silný průmysl i velké cenové tlaky
16:07Německé banky pomáhají klientům ukládat si peníze jinde, píše WSJ
15:49Smith: Silný dolar oslabuje a fedcoin by ohrozil pár firem
15:29Ropný kartel OPEC v únoru poprvé po sedmi měsících přiškrtil těžbu, hlavně díky Saúdské Arábii
14:42Schodek rozpočtu stoupl ke konci února na rekordních 86,1 mld. Kč
14:14FT: Pozitivní překvapení z amerických firem nechala investory chladnými
13:32Italská ekonomika loni klesla; dluh vzrostl méně, než se čekalo
12:54Týdenní výhled: Nová data v konextu růstových a inflačních očekávání, výnosy určujícím faktorem  
12:00Aktivita v průmyslu eurozóny byla v únoru nejvyšší za tři roky
11:51Akcie začínají týden pěkným růstem, kondice dluhopisů je lepší  
10:49Výnosy, které už nedávaly smysl
9:47Aktivita v českém průmyslu v únoru nečekaně zvolnila
9:14Rozbřesk: Česko versus Německo = tvrdý lockdown versus otevřená kadeřnictví a ZOO
9:00AstraZeneca prodala svůj podíl ve firmě Moderna, využila prudkého růstu jejích akcií na vakcíně
8:56Primoco znásobilo tržby nad 30 milionů korun, chystá doplňkovou emisi akcií na svůj růst a snižuje lot na burze
8:51Omezení proti COVID-19 se ode dneška utahují, Primoco překvapilo tržbami a BofA opět vidí ropu nad 100 USD  
6:08M&B: Inflace dosáhne vrcholu v roce 2023

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
AutoZone Inc (02/21 Q2, Bef-mkt)
Darling Ingredients Inc (12/20 Q4, Aft-mkt)
Kohl's Corp (01/21 Q4, Bef-mkt)
Nordstrom Inc (01/21 Q4, Aft-mkt)
Target Corp (01/21 Q4, Bef-mkt)
Veeva Systems Inc (01/21 Q4, Aft-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y