Oznamování výsledků hospodaření českých blue-chip společností zahájí zítra Unipetrol, jehož hlavní dceřiné společnosti budou odpoledne reportovat své pololetní výsledky podle českých účetních standardů. Ostatní blue-chips budou následovat příští týden.
V prvním čtvrtletí letošního roku překvapila výrazně lepšími než očekávanými výsledky Česká rafinérská. Vývoj jejích tržeb, zisku a marží znázorňuje první graf, druhý porovnává vývoj přidané hodnoty a rafinérských marží (převedených do Kč/t).
Zdroj: Česká rafinérská, Patria Finance
V Q1 2003 byly tržby výrazně ovlivněny vyššími cenami rafinérských výrobků (rafinérské marže byly výrazně příznivější než na začátku loňského roku, kdy byly na nejnižší úrovni za posledních 10 let) a vyššími objemovými prodeji.
Pozitivní efekt vyšších rafinérských marží by měl vylepšit i pololetní výsledky, přestože došlo k jejich mírnému snížení oproti prvnímu čtvrtletí, jsou stále na vyšší úrovni než průměrné marže v roce 2002. Významnou roli hraje také kurz koruny vůči dolaru - silná koruna působí negativně na rafinérské marže, které jsou denominované v dolarech, ale zlevňuje nákup ropy (proto je marže v grafu přepočítána na domácí měnu).
Česká rafinérská by tedy měla vlivem těchto faktorů dosáhnout v prvním pololetí 2003 výrazně lepších výsledků než ve stejném období minulého roku, kdy její hospodaření skončilo ztrátou 598 mil. Kč.
Jitka Oppitzová