Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké dluhopisy po pozitivních makrodatech oslabily... a další zprávy z trhů dluhopisů

Americké dluhopisy po pozitivních makrodatech oslabily... a další zprávy z trhů dluhopisů

05.05.2008 9:56
Autor: 

Americké dluhopisy v pátek oslabily. Důvodem byla lepší čísla, než investoři očekávali. Počet pracovních míst klesl méně, než se čekalo a naopak objemy továrních zakázek byly proti očekávání vyšší. To zvýšilo odhady, že Fed ponechá sazby alespoň na nejbližším zasedání koncem června beze změny, podle futures tato pravděpodobnost vzrostla z 80 na 84 %. Výnosy pak celkově přidaly 8 až 10 bps s největší změnou uprostřed výnosové křivky.
 
Dnes bude zveřejněn jen index nákupních manažerů ve službách. Očekává se pokles, poslední čísla ISM v průmyslu ale pozitivně překvapila. Potíže americké ekonomiky přes několik příznivých čísel ale ještě nekončí. Páteční payrolls sice zaznamenaly mírnější pokles, byl to ale čtvrtý pokles v řadě a potíže na trhu s realitami nejsou zřejmě ani zdaleka vyřešeny. Dnes zahájily asijské akcie mírným růstem, opening calls evropských jsou však již záporné. Pokud ISM dnes nepřekvapí, mohou dluhopisy své ztráty alespoň mírně korigovat.

Evropské dluhopisy koncem týdne ztrácely. Zpočátku sice získaly podporu od slabších německých maloobchodních tržeb, americká čísla ale zisky vymazala a poslala vzhůru naopak výnosy. K tomu se přidalo ještě oznámení ECB a švýcarské národní banky o zvýšení likvidity na evropském dolarovém peněžním trhu. Výnosy pak celkově vzrostly až o 11 bps ve středním segmentu křivky, ta pak mírně zestrměla.

Dnešek je bez čerstvých statistik. Vyšší výnosy by již dnes mohly další pokles cen dluhopisů zastavit. V Londýně je ale svátek, a tak i dnes bude aktivita omezená. Hlavní impulz ale může přijít z druhé strany Atlantiku. Pokud nepřekvapí mohou evropské dluhopisy dnes své páteční ztráty částečně korigovat, zvláště když opening calls na akcie jsou záporné.

Výnosy českých pevně úročených instrumentů následovaly v pátek celosvětový trend a rostly podél celé křivky, přičemž růst na swapové křivce činil okolo 7 bazických bodů. Pohnuly se rovněž FRA sazby, což částečně souvisí i se slabšími úrovněmi koruny. FRA sazba 3x6 se dostal nad úroveň 4,20, což je nejvíce od počátku roku 2002.

Absence důležitých domácích dat bude nahrávat tomu, že se české dluhopisy budou orientovat podle chování ostatních trhů. Vzhledem k tomu, že by tlak na korunu mohl trochu polevit, měl by se i růst FRA sazeb zastavit, proto čekáme spíše korekci směrem dolů.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2025
11:49Komentář analytika: Přijdou nakonec z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:20Rozbřesk: Další test pro-inflačního dopadu vyšších cel
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?
14.07.2025
18:05Důvěryhodnost amerických obligací na úrovni Řecka a Itálie?
17:15Trumpova cla zatím trhy výrazně nerozhodila. USA otevřely lehce v červených číslech  
16:48Začala výsledková sezóna. První přijdou na řadu velké banky, ve čtvrtek reportuje Netflix
15:10Další záminka, jak se zbavit Powella? Renovace Fedu nabobtnala na 2,5 miliardy
14:07Cena kryptoměny bitcoin poprvé překročila hranici 123 000 dolarů
13:31Týdenní výhled: Nových a vyšších cel se trhy stále příliš nebojí  
12:05Trhy vstupují do nového týdne lehce negativně, reakce na další várku cel zůstávají tlumené  
11:59Trump eskaluje celní hrozbu. 30% sazba může vést k recesi v EU, jednání pokračují
11:02Žádná krize, žádné 'cuty'. Mishkin varuje před unáhleným krokem Fedu
9:41Francie dá v příštích dvou letech na obranu dalších 6,5 mld. eur, uvedl Macron
8:52EU vyčkává s cly na USA, ČEZ chystá soláry a bitcoin láme další rekordy. Futures jsou v červeném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index