Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
DeLong: Spojené státy prostě fiskální krizi nečelí

DeLong: Spojené státy prostě fiskální krizi nečelí

18.2.2011 19:37
Autor: Redakce, Patria Online

Stephen King varuje, že fiskální počty v USA jednoduše nesedí. Scott Sumner říká, že fiskální režim v USA je stále více nefunkční. Podle Petera Boona se objevují známky krize. A Larry Kotlikoff tvrdí, že Spojené státy jsou v bankrotu. Tyto komentáře považuji za naprosto scestné. Tom Gallagher naopak částečně poukazuje na skutečné problémy. Uvádí, že ekonomice by prospěla debata týkající se střednědobých mandatorních výdajů a zdanění. Namísto toho se ale bavíme o krátkodobých mimořádných výdajích.

Graf ukazuje, že Spojené státy mají nyní velký krátkodobý deficit (přerušovaná čára ukazuje rozpočtové příjmy, vybarvená plocha výdaje). Ekonomika stále zažívá hluboký útlum, což znamená, že příjmy se přechodně nacházejí pod trendem a výdaje naopak nad ním. Podle rozpočtové kanceláře Kongresu CBO by při oživení ekonomiky přišlo zvýšení příjmů a poklesu výdajů a od roku 2015 by příjmy měly odpovídat primárním výdajům (výdajům před úrokovými náklady).

DeLong
Zdroj: CBO

Současný deficit tak neznamená problém, protože během útlumu ekonomiky jde o zdravý jev. A ani dlouhodobé očekávané příjmy a výdaje nepředstavují problém, protože mezi nimi nepanuje nerovnováha. Je tu ale velké „pokud“ – pokud se ekonomika bude vyvíjet podle očekávání, pokud bude vláda schopná půjčit si za reálné sazby nižší, než je růst produktivity práce a počtu pracujících, a pokud nebudou zvýšeny výdaje naddaně pod úroveň danou současnými zákony. Pak Spojené státy prostě nečelí fundamentální fiskální krizi.

Pokud se ale lidé krize budou obávat, mohou za refinancování vládního dluhu požadovat rizikové prémie. Mohlo by se tak stát něco podobného jako při asijské krizi v letech 1997 – 98. Nyní se ale známky podobného kolapsu důvěry neobjevují. Možné je také to, že Kongres schválí něco hloupého a prezident to podepíše. Je to reálné možnost, ale zamezit jí v současnosti nejde. Řešením je pouze volit do Kongresu inteligentní a čestné muže a ženy. Takové, kteří neschválí ničím nefinancované snížení daní, jako to udělali republikáni v roce 2001. A neschválí ničím nefinancované zvýšení výdajů, jako to udělala stejná strana v roce 2003.

(Zdroj: Blog Brada DeLonga)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
2:30Čína - CPI, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university