Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ECB, nefungující mezibankovní trh a rychlé tempo tvorby peněz v eurozóně

ECB, nefungující mezibankovní trh a rychlé tempo tvorby peněz v eurozóně

26.04.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Jedním z rysů krize v eurozóně je kontrakce na mezibankovním trhu, který zprostředkovává poskytování úvěrů mezi jednotlivými bankami. Jeho nefunkčnost eliminovala rostoucí aktivita ECB, která bankám poskytuje financování. Důsledky této změny jsou dobře známy: Roste monetární báze ECB a s tím i riziko nadměrné nabídky peněz v eurozóně.

Špatnou situaci na mezibankovním trhu můžeme vnímat jako důkaz krize solvence bank eurozóny. Ve skutečnosti ale ukazuje na krizi platební bilance. Banky v zemích, které mají nadbytek úspor (Německo) již nechtějí poskytovat úvěry bankám v zemích, které mají úspor nedostatek (Španělsko, Itálie, Francie, Řecko, Portugalsko). Německé banky totiž nechtějí nadále poskytovat úvěry zadluženým zemím v recesi.

Následující graf ukazuje vývoj objemu úvěrů mezi bankami eurozóny (fialově) a vývoj úvěrů poskytnutých bankám z eurosystému (šedě):

ecb

Po pádu Lehman Brothers došlo k poklesu objemu úvěrů na mezibankovním trhu (ten předtím procházel prudkým růstem). Růst naopak začal objem úvěrů od evropských centrálních bank (zjednodušeně od ECB). ECB totiž musela intervenovat na trhu, kde si již banky nechtěly poskytovat další úvěry. Dochází tak k tomu, že centrální banky zemí, které jsou v přebytku, financují centrální banky zemí, kde mají banky financí nedostatek. Protože toto financování prochází přes rozvahu ECB, roste monetární báze eurozóny.

Na to, aby ECB přestala nahrazovat mezibankovní trh a tvořila další peníze, musí být obnovena jak solvence bank na periferii, tak solvence zemí periferie eurozóny. Tyto banky totiž nebudou schopny získat na mezibankovním trhu finance, pokud bude nezaměstnanost a zahraniční dluh jejich zemí nadále růst.

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m