Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Greeks backed bailout and continued euro zone membership

Greeks backed bailout and continued euro zone membership

18.6.2012 10:14

The result of the Greece parliamentary election on Sunday gave the proausterity conservative and socialist parties, New Democracy and Pasok, enough votes to form a ruling coalition. With 99% of ballots counted Sunday night, New Democracy had 30% of the vote, compared with 27% for Syriza. Pasok was third with 12%.

Our view:

This is the best election outcome for financial markets as it means Greece will stay in the eurozone, at least in the short term. Investors feared a win by the anti-bailout leftist Syriza party, or an inconclusive result, which would lead to more political instability in Greece. The election outcome is in line with our base-case scenario outlined in our Macro note released on 15 June (Greek election: A vote for the euro).

New Democracy party, which came in first, has earlier pledged to continue cooperating with Europe. We now expect a New Democracy led coalition will be formed with Pasok that commits to the targets of the Troika’s program and follows through with the agreed austerity measures. The Troika might agree to some softening of the conditions of the bailout.

This would allow Greece to remain in the euro area for some time. However, as we already wrote in our Macro note, in our opinion, even with a pro-bailout government in parliament, it would most certainly experience difficulties meeting the Troika’s targets. The Greek public is tired with austerity measures and pressure would continue to build against unpopular cost-cutting, bringing with it the increased likelihood of social unrest. The sustainability of the government could also be an issue, with radical opposition parties being a disruptive force in the continuation of the austerity program.

If Greece continued to miss the austerity targets, while at the same time ring-fencing measures were successfully implemented – to the extent that an isolated Greek exit seemed possible – this could at some point drive a political decision to force Greece out of the eurozone. We assign a 60% probability to Grexit in the next year or two. This is our base-case scenario in the medium-term.

With this vote's outcome in Greece we are likely to some near-term gains for beaten down equity markets. We expect WIG20 to turn positive and the zloty to strengthen today, in a short-term relief that Greece’s election did not lead to an escalation of the euro zone's crisis. Asian markets already reacted positively - in Asian trading Tokyo's Nikkei was up 1.8%, and Hong Kong's Hang Seng Index gained 1.0%.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)