Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summer in the City or the lingering LIBOR hangover

Summer in the City or the lingering LIBOR hangover

18.10.2012 16:34
Autor: Sasha Štěpánová, KSB

What exactly is LIBOR?

LIBOR is an average interest rate calculated through submissions of interest rates by major banks in London, it represents the prices banks pay to borrow from each other. It is no exaggeration to say it provides the underpinnings of the financial industry, as the LIBOR rate affects $300 trillion of financial products all around the world. Financial products affected by LIBOR rates include mortgages, personal loans, financial derivatives, thus any manipulation of LIBOR rates ultimately may have significant negative effects not just on financial institutions but indirectly on consumers.
LIBOR (the London Interbank Offered Rate) is calculated by Thomson Reuters on behalf of the British Banking Authority (“BBA”). Contributing banks submit a response to the following question for each currency: “At what rate could you borrow funds, were you to do so by asking for and then accepting inter-bank offers in a reasonable market size just prior to 11 am?”
The highest and lowest submissions are discarded, with the remaining submissions averaged to create LIBOR for the given day.

Is the traditional mechanism a relic of the past?

How could these scandals have occurred? Maybe because there is no explicit regulation of the LIBOR process. LIBOR setting has worked for 25 years essentially on a trust and honour system.
But the scandals this summer, with Barclays Bank receiving a record GBP 290 million fine for rigging the rate in its daily submissions to the BBA and around a dozen other Libor-submitting banks still under investigation, including HSBC, Deutsche Bank, UBS, Royal Bank of Scotland and JP Morgan Chase, have created a massive credibility crisis in the underpinnings of the financial system. This summer’s LIBOR scandal helps supporters of self-regulation load their guns and will no doubt lead to a more regulated and supervised financial industry. The European Commission has announced plans to make the manipulation of benchmark interest rates like LIBOR a crime and has also criticized the U.K. regulators as being too lax.

What happens next?

In the aftermath of the Barclays fine, the UK Treasury commissioned a report to provide recommendations for the reform of the Libor mechanism. The report, known as the Wheatley Report, overseen by Martin Wheatley, the managing director of the FSA (Financial Services Authority) was released at the end of last month. Wheatley stated “The system had in-built conflicts of interest from the start – banks could submit what they wanted - and with traders’ bonuses dependent on the LIBOR rate, and no bank wanting to be seen as vulnerable in such a transparent system, too many people had a vested interest in gaming the system … the BBA acts as the lobby organization for the same submitting banks they nominally oversee, creating a conflict of interest that precludes strong and credible governance.”

Meanwhile the Financial Times reported this week that a series of class actions have been filed in New York concerning individuals claiming damages over inflated mortgage payments due to the alleged LIBOR manipulation. The action is being led by a pensioner whose home was repossesed after her LIBOR based mortgage led to unaffordable payments. Her attorney claims there may be as many as one hundred thousand plaintiffs.

Part II of this article will examine the specific recommendations of the Wheatley Report on LIBOR.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
    General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
    PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
    US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
    6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
    7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
    7:00EQT AB (03/25 Q1)
    7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
    7:20Volvo AB (06/25 Q2)
    7:30Evolution AB (06/25 Q2)
    14:30USA - Index filadelfského Fedu
    14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
    14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
    22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
    22:01Netflix Inc (06/25 Q2)