Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vzdělání už není dobrou investicí?

Vzdělání už není dobrou investicí?

30.08.2013 18:26

Jeden významný ekonom před časem předestřel veřejnosti poměrně chmurnou úvahu týkající se vzdělání a nezaměstnanosti. Nobelista v ní tvrdil, že zatímco dříve bylo vzdělání považováno za lék na vyšší nezaměstnanost, dnes už je jeho efektivita v tomto směru mizerná. Pokud jsem dobře pochopil, vzdělání už by tedy nemělo být tak dobrou investicí, za jakou je obecně považováno. To jak na úrovni jednotlivce (schopnost najít si lépe placenou, či vůbec nějakou práci), tak na úrovni celé společnosti (skupinový posun směrem k vyšší vzdělanosti a vyšší sofistikovanosti ekonomiky s nižší nezaměstnaností).

Jako červená nit se vztahem mezi vzděláním a nezaměstnaností (včetně výše uvedeného) line vztah člověk – stroj. V jednom extrému bývá vnímán tak, že nám stroje (v širokém slova smyslu) pomohou od těžké práce a my se můžeme věnovat práci méně náročné. V druhém extrému vidíme věc tak, že stroj, vlastněný nejlépe vykořisťovatelským kapitalistou, bere práci lidem a ti jinou nedostanou. Oba extrémy mají řadu vad na kráse, věnovat se jim zde nyní detailně nebudu. Podotknu jen, že kdo měl například prarodiče pracující v zemědělství, nebo si někdy přečetl nějakou knížku na podobné téma, umí si snad živě představit, jaká propast zeje mezi dřinou minulosti a prací dneška v tomto (i mnoha jiných) odvětví. Je to jeden z důvodů, proč nepropadat zjednodušeným úvahám o tom, jak nám stroje berou práci. Ale jak jsem uvedl, to samé platí o druhém extrému – tedy např. o zjednodušených „růstových“ poučkách neberoucích v úvahu třeba to, že ve spotřebou saturované společnosti je relativně těžké najít smysluplnou náhražku za strojem nově vykonávanou práci (o vlivu současného strukturálně – cyklického útlumu nemluvě). Na podobné problémy tedy nepotřebujeme ani žádné marxistické karikatury kapitalistů.

Není to jemnější diskuse na téma „vzdělání - stroj - člověk“, ale poměrně hrubá data, která mě navedla na toto téma. Následující graf ukazuje vývoj míry nezaměstnanosti v USA u lidí se vzděláním od bakaláře výše. Je jasné, že tato investice do vzdělání tuto skupinu ani zdaleka neuchránila před růstem nezaměstnanosti po prasknutí dot.com bubliny a už vůbec ne po krizi 2008/2009. Tehdy tato nezaměstnanost vystoupila až na 5 %, od té doby klesla na nějakých 3,7 %. Naopak v dobách nejlepších se míra nezaměstnanosti u této skupiny pohybovala tak maximálně kolem 2 %.

vzdělání

Na první pohled na křivku v grafu bychom tak mohli souhlasit s tezí prezentovanou v úvodu. Ale asi jen do té chvíle, kdy se zaměříme na ona konkrétní čísla. Pokud se čtenář ještě nezačal divit nad rozdílem mezi nezaměstnaností celkovou a tou ukázanou v grafu, pomohu mu. Minima u nezaměstnanosti celkové populace představovala cca 4 %, v roce 2003 se vyšplhala na 6 %, v roce 2009 na 10 % a nyní se pohybuje něco pod 8 %. To znamená, že i o tom nejhorším u vysokoškoláků (tedy cca 5 % míře nezaměstnanosti) si může populace jako celek nyní nechat snít.

Návratnost investic do vzdělání je samozřejmě možno měřit mnoha způsoby a nechci zde předstírat, že jsem na toto téma expert. Nejsem, ale i přesto si na základě výše uvedeného dovolím tvrdit, že s investicemi do vzdělání to asi nebude tak špatné. Pokud bychom jejich efektivitu měřili třeba spreadem v míře nezaměstnanosti (populace vs. vysokoškoláci), je tato investice dnes dokonce efektivnější než kdykoliv během posledních deseti let. Tento spread totiž dnes dosahuje asi 4,5 procentního bodu, 2 procentní body to byly před rokem 2008 a 3 procentní body v roce 2003. Dokonce se tedy zdá, že čím hůře je, tím větší je i návratnost vzdělání měřená tímto spreadem.

Vedle toho je dobré si uvědomit, že vzdělání přináší řadu pozitivních externalit (ale určitě nechci nobelistovi vkládat do úst, že svou úvahou proti němu nějak brojil). Je to opět téma pro specialisty, ale přemýšlel jsem v této souvislosti zejména nad tím, zda se vzdělanějšímu člověku do hlavy hůře šroubují vruty populismu, rychlých a jednoduchých řešení, apod. Možná, že ano. Ale s rostoucí vzdělaností společnosti roste i počet vzdělaných populistů, takže nevím.

Pozn.: Jiří Soustružník je aktivní investor a témata, o nichž píše, mohou souviset s jeho investicemi. Jeho sloupky nejsou poskytovány jako investiční doporučení. Autor je externím spolupracovníkem Patrie, jeho názory se nemusí vždy shodovat s názorem společnosti.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2021
15:55Analytik Ján Hladký: Výsledky Moderny přebíjí tlak na zrušení patentové ochrany  
15:20ING hlásí uspokojivá čísla, přislíbila 7% dividendu  
14:40ČNB potvrdila sazby, trh čeká na novou prognózu
13:55Zakladatel Amazonu po rekordních číslech prodal akcie firmy za dvě miliardy dolarů
13:47Centrální bankéři rychle očkující Británie prudce zvedli odhad hospodářského růstu. Dluhopisy chtějí kupoval pomaleji
13:10Útlum spalovacích motorů v Německu způsobí ztrátu mnoha pracovních míst, varuje Ifo
11:55Michal Křikava k výsledkům KB: Tahounem ziskovosti budou letos nižší rizikové náklady  
11:48Výsledky Volkswagenu nad očekávání dobré, překvapení již ale bylo zahrnuto v ceně  
11:48PayPal hlásí rekordní objem zpracovaných plateb, akcie ale bude brzdit vysoká valuace  
11:30Hlavní trhy přešlapují, ČNB zůstane u výhledu vyšších sazeb  
11:26EU zvažuje uvolnění patentů na vakcíny proti covid-19
11:14Středoevropské měny budou s ústupem pandemie zřejmě posilovat, ukazuje průzkum  
9:33Maloobchod před koncem lockdownu: Lidé nákupy odkládali, online ale pořád jel
9:12Rozbřesk: Nová prognóza zatím “nerozhoupe” ČNB k akci
8:55Futures nedávají trhům jasný směr, výsledkům Komerční banky pomohl trading  
8:42Čísla z Volkswagenu: Provozní zisk ve čtvrtletí na pětinásobku. Škoda Auto ho zvedla skoro o polovinu
8:19KB klesl kvartální zisk i výnosy, zůstaly ale nad odhady
7:22Komerční banka, a. s.: Hospodářské výsledky k 31.3.2021 (1Q 2021)
6:03Státy střední Evropy nechává inflace chladnými. Raději rychlejší růst
05.05.2021
22:01Americké akcie skládaly reparát, technologie neúspěšně  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Air France-KLM (03/21 Q1, Bef-mkt)
AMC Entertainment Holdings Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
ArcelorMittal SA (03/21 Q1, Bef-mkt)
Beyond Meat Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Carvana Co (03/21 Q1, Aft-mkt)
Cloudflare Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Continental AG (03/21 Q1, Bef-mkt)
Datadog Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Dropbox Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Dufry AG (03/21 Q1, Bef-mkt)
Enel SpA (03/21 Q1, Aft-mkt)
Fidelity National Information Services Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
GoPro Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
HeidelbergCement AG (06/21 Q2, Bef-mkt)
Henkel AG & Co KGaA (03/21 Q1)
ING Groep NV (03/21 Q1)
Microchip Technology Inc (03/21 Q4, Aft-mkt)
Moderna Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Monster Beverage Corp (03/21 Q1, Aft-mkt)
Natixis SA (03/21 Q1, Aft-mkt)
Peloton Interactive Inc (03/21 Q3, Aft-mkt)
Rio Tinto PLC (03/21 Q1, Aft-mkt)
Roku Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
SeaWorld Entertainment Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Shake Shack Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Shop Apotheke Europe NV (03/21 Q1, Bef-mkt)
Societe Generale SA (03/21 Q1, Bef-mkt)
Square Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
TripAdvisor Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
UniCredit SpA (03/21 Q1, Bef-mkt)
Uniper SE (03/21 Q1, Bef-mkt)
ViacomCBS Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Volkswagen AG (03/21 Q1, Bef-mkt)
Wynn Resorts Ltd (03/21 Q1)
Zalando SE (03/21 Q1, Bef-mkt)
Zoetis Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
7:00Anheuser-Busch InBev SA/NV (03/21 Q1)
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:00Kellogg Co (03/21 Q1)
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.