Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nevyhnutelný konec akciové párty?

Nevyhnutelný konec akciové párty?

5.11.2013 21:55
Autor: Redakce, Patria Online

Podle některých názorů je jasné, že rekordní úrovně cen akcií odrážejí uvolněnou monetární politiku a že ve chvíli, kdy se tato politika změní, trh projde prudkým propadem. Sám se také obávám přílišného optimismu investorů, ale dosažení cenových maxim na akciových trzích ve mně takové obavy nevzbuzuje. V první řadě totiž nesmíme zapomínat na to, že tyto ceny jsou nominální proměnnou a pokud bude inflace pozitivní, budeme překonávat další a další rekordy. A významný faktorem je i to, že k utažení monetární politiky obvykle dochází ve chvíli, kdy se zvýší tempo růstu. Akciový trh se tak bude muset rozhodnout, zda má radši vyšší růst, nebo nižší sazby. Pro někoho může být toto jeho rozhodnutí překvapivé.

Při pohledu do minulosti je v souvislosti s vývojem na trhu během zvyšování sazeb zajímavé období mezi roky 1993–1996. V roce 1993 se pomalu rozjíždělo oživení z předchozí recese a akciový trh rostl. Dokonce dosahoval nových maxim. Co v té době hlásaly novinové titulky? The Washington Post psal o tom, že „zvýšení sazeb vyvolalo na býčím trhu strach a jestliže se drobní investoři pokusí o prodeje, může být další vývoj ošklivý“. New York Times zase informovaly, že „Fed se obává toho, že snížením sazeb by nafoukl bublinu“. Tyto i další komentáře z té doby se podobaly tomu, co slyšíme dnes. Skutečný vývoj v 90. letech ukazuje graf, zeleně je vyznačen vývoj sazeb, modře vývoj indexu Dow Jones
 
001

Ke konci roku 1993 začaly sazby růst, ceny akcií stagnovaly. Ve druhém čtvrtletí roku 1994 přišlo ale oživení a po zaváhání na konci roku začal několikaletý býčí trh. Zajímavé je i to, že ačkoliv došlo během roku 1995 k dalšímu utažení monetárních podmínek, akcie dále rostly. To nemusí znamenat, že akcie se budou stejně chovat i nyní. Když zvážíme, co se stalo po roce 2000, ani by to nemuselo být žádoucí. Pohled do minulosti ovšem ukazuje, že trhy mohou na obrat v monetární politice reagovat pozitivně. Zpočátku sice převládala nejistota, pak se však dostavil optimismus i přesto, že sazby dále rostly.

(Zdroj: Blog Antonia Fatáse)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  •  
    18.11.2013 3:59

    Na finančním trhu je nejzajímavější to, že nikdo vlastně nedokáže odhadnout co se bude dít.A další krach přijde znovu nenápadně, když to nikdo nebude čekat. Sám Buffet vždycky říkal, že nezná lepší vtipy než jsou názory analytiků...
    Pelov
  • Nevyhnutelný konec party..Děkuji za info...
    5.11.2013 22:26

    Nevyhnutelnému konci se nevyhne nikdo a to pochopi každý. Ale řekněte nám kdy ten konec nastane, páni Patrijci. Jeden z vás to už prohlašuje hodne dlouho přes půl roku a ti co ho poslechli a řídili se jeho radou zmeškali vlak. Ti, kdyby ho neposlechli tak mohli být nejméně o 20% v plusu. A to se ten vlak teprve rozjíždí. Jako ve všem ostatním. I investoři, kteří se spolehájí na něčí radu, aniž by si oveřílí pravdu a fakta pak jenom litují, když je pozdě. Vidíme to všude v každodenním životě a přece stále děláme ty samé blbiny.
    xxx
Aktuální komentáře
3.12.2016
11:00Víkendář - Castro je po smrti!
2.12.2016
22:01Americké trhy zaznamenaly první týdenní ztrátu za poslední 4 obchodní týdny
17:07APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s. - Zveřejňuje vnitřní informaci, která se týká rozhodnutí o snížení vlastního kapitálu
17:00Praha close - Praha si před víkendem zopakovala růst, za celý týden ztrácí
16:58Dolaru se na závěr týdne nedaří, data byla slabší a výnosy klesají  
16:55Týden technicky - Dolar ustoupil ze svých maxim, stejně jako SPX500. Ropa lámala rekordy, zlatu se nadále nedařilo
16:38Týden na měnách - Libře dál pomáhají politici  
16:30Šest investičních témat pro rok 2017
16:00F. Kronus: Ropa po OPECu, Nike a Facebook (Video)
15:46APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s.- Zveřejňuje opravenou pololetní zprávu k 30.6.2016
15:30Dohoda OPECu může dostat trh do deficitu, cena ropy prudce vzrostla  
14:46Americký trh práce - slabší listopad Fed neodradí  
13:32Jednoduché vysvětlení deziluze z EU
13:09TOMA, a.s. - Zpráva z valné hromady
12:00Mariňák s přezdívkou „Mad Dog“ bude Trumpovým ministrem obrany
11:47ISTROKAPITAL CZ a.s. - Informace o výplatě jmenovité hodnoty a výnosů z dluhopisů
11:30Německo se už připravuje na obchodní válku s USA
11:08Jak se v portfoliu připravit na posílení české koruny
10:30Project Syndicate: Demonetizace - co dělat a co ne
10:29Slabší růst ekonomiky korunu nerozházel, dolar před daty nemá směr  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data