Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
OPEC testuje, co těžaři ropy v USA vydrží; kam až pustí cenu ropy?

OPEC testuje, co těžaři ropy v USA vydrží; kam až pustí cenu ropy?

15.10.2014 11:00
Autor: Pavel Petr, Patria Online

Desátého tohoto měsíce vydala IEA svůj měsíční report o energiích v USA. Na základě toho vyšlo najevo, že celkový čistý import energií v USA jako podíl spotřeby spadl na nejnižší úroveň za posledních 29 let v první polovině roku 2014. Celková spotřeba energie v prvních šesti měsících roku 2014 byla 3 % vyšší než ve stejném období roku 2013. Ale růst spotřeby byl vyrovnán růstem v celkové produkci energie. Tyto změny vedly k redukci o 17 % v čistých importech ve srovnání s prvními šesti měsíci roku 2013.

oil_1
Celková spotřeba energie rostla každý měsíc v roce 2014 ve srovnání se stejným měsícem roku 2013. Ačkoliv 81 % nárůstu ve spotřebě přišel v měsících leden a únor. To reflektuje tuhou a mrazivou zimu.

Zemní plyn měl podíl 55 %, uhlí 24 %, obnovitelné zdroje energie 12 %, ropa 8 % a nukleární energie 3 %. Z celkového objemu spotřeby zemního plynu, největší růst zaznamenal plyn určený pro vytápění rezidenčních a komerčních objektů o 69 % znovu reflektující tuhou zimu. Zatímco 30 % růst přišel z průmyslového sektoru, pokračuje tak dlouhotrvající trend vyššího využití zemního plynu v průmyslu.

Růst v celkové produkci byl téměř kompletně koncentrován v oblasti ropného průmyslu a zemního plynu. Ropa činila 52 % nárůstu produkce energie v roce 2014, zemní plyn se podílel 27 %, obnovitelné zdroje energie devíti procenty a jaderná energie pouze dvěma procenty. Naopak produkce uhlí propadla o jedno procento. Nárůst v ropném průmyslu reflektuje rozvoj pokročilých technik frakování, včetně hydraulického frakování a dalších technik. Tyto techniky se hojně začaly používat hlavně v oblastech jako Bakken, Marcellus, Eagle Ford nebo Permian Basin. Americká produkce ropy tak vystřelila nahoru po letech pomalého poklesu započatého již v 70. letech.

oil_2

Celkový import energií v prvních šesti měsících roku 2014 poklesl o 6 % ve srovnání se stejným obdobím roku 2013. Tento pokles byl způsoben téměř kompletně poklesem importu ropy a zemního plynu. Celkový export energií vzrostl o 8 % ve srovnání se stejným pololetím loňského roku. Změny v exportu byly také téměř výhradně kvůli slušnému 21 % růstu produkce ropy.
Na druhé straně světa je OPEC s dosud pohodlným výnosem z prodeje ropy téměř každému, kdo má dostatek dolarů. Ale OPEC v poslední době vzdoruje tlaku na snížení těžby ropy i když cena nastoupila medvědí trend a aktuálně se Brent obchoduje pod 85 USD za barel. OPEC tak zjevně testuje, jak nízko musí cena klesnout, aby těžba pomocí frakování v USA byla neudržitelná, rozuměj neprofitabilní.

OPEC dokonce navýšil produkci nejvíce za posledních 13 měsíců a Saudská Arábie a Kuvajt se nechaly slyšet, že poklesy ceny ropy automaticky neznamenají pokles produkce. Zatímco dříve OPEC fungoval jako na houpačce. Když cena rostla, přidal na produkci, když klesla, produkci omezil. Nyní je situace jiná a nechá ropu spadnout, aby viděl, jestli produkce v USA je schopná odolat nižším cenám. Doposud nejsou známky toho, že by to nějak těžaře v USA poznamenalo a americká vláda očekává rekordní produkci v listopadu, která pomůže vytáhnout nabídku pocházející z USA na nejvyšší úrovně od roku 1986. Saudové chtějí zjistit, kde je bod zvratu pro břidlicové písky, ze kterých se těží v USA. A ať už věříte čemukoliv, tak jasný konsensus, kde tento bod leží, neexistuje.

Druhým faktorem, který přispívá k poklesu ceny je, že Saudové brání svůj podíl na prodejích v Asii, dokonce i za cenu nižších příjmů z prodejů. Jak Saudská Arábie, tak Irák i Írán nabízí největší slevy pro asijské obchodníky od roku 2009.

Zdroj: IEA, Bloomberg

 


Čtěte více:

Levná ropa sráží Putina do kolen
14.10.2014 16:00
Ruská ekonomika aktuálně čelí několika rizikům, včetně sankcí Západu. ...
Bankovní hody jsou tu - JPMorgan odhalila výsledky za 3Q
14.10.2014 13:49
JPMorgan odstartovala dnešní bohatou nadílku hospodářských výsledků am...
Král čipů Intel ohlásil výsledky 3Q14 - lehce nad očekáváním
15.10.2014 9:10
Včera po uzavření amerických trhů ohlásil svoje kvartální výsledky tak...

Váš názor
  • ano
    15.10.2014 11:26

    je to asi tak, jak je v článku psáno. Americká těžba ale ještě několik měsíců poroste, protože v případě navrtání vrtu v prvních měsících produkce roste a to klidně i o 20-30%, pak však strmě klesá. Nyní je podle odhadů cca 1,0 mil barelů denně na trhu více než se spotřebuje, což potlačí cenu ropy ještě níže. Bod zlomu může být někde na úrovni 75 USD za barel, to už se moc nevyplatí těžit nikomu - Saudi musí dotovat štědrý sociální systém stejně jako Iránci. Venezuela se pak přiblíží bankrotu nebo velkým sociálním problémům. Rusko si sáhne úplně na dno, americké malé a středně velké firmy těžící ropu a plyn budou pod tlakem bankrotu (velká část těžby je úvěrována). Tahle cenová válka neprospěje paradoxně nikomu, protože časem bude naopak ropy nedostatek a cena vyletí zase výrazně přes 100 USD (vliv nižších krátkodobých investic), což zase podlomí světovou ekonomiku. Pro svět je ideální cena ropy někde kolem 95-105 USD za barel, to je dostatečné pro stabilní tvorbu zisku a investice, které jsou bohužel v tomto průmyslu čím dál větší.
    tk69
Aktuální komentáře
03.03.2021
18:07Volkswagen v zásadním bodu valuace...a jeho CEO tweetuje
17:29Strmý nárůst výnosů už akcie neunesly, ropa stoupá  
17:22Reálné sazby implikují pokles valuací. Zachrání trh zisky?
16:21Německá centrální banka poprvé od roku 1979 rozpočtu nepřispěje
16:03Ministr: Britská ekonomika se vzpamatuje dříve, než se čekalo
15:45Čínské zaostření na možné bubliny je pro akciové trhy varovným znamením
14:41MF dnes prodalo při velkém zájmu dluhopisy za 25 miliard korun
14:26Havlíček: Textace tendru na nový blok Dukovan bude během několika týdnů
13:54Jak správně zdanit příjmy z cenných papírů za rok 2020? - druhá část
13:37Reuters: OPEC+ zvažuje, že těžbu ropy zatím nezvýší
13:17Veeva reportuje konzervativní výhled (komentář analytika)  
12:48Komentář: Avast překonal náš odhad pro výsledek EBITDA a čistý příjem  
11:50IHS: Eurozóna je téměř jistě v recesi, aktivita dál klesá
11:01Reuters: Drobní investoři dál riskují a dělají z akcií SPAC řešeto
10:48Další obrat akcií přináší růst, výnosy však míří rychle nahoru  
9:59Vesmírná společnost SpaceX postaví závod v Texasu
9:06Rozbřesk: Největší propad ekonomiky v novodobé historii
8:55Avast mírně zvýšil tržby, ropa čeká na zasedání OPEC a futures se zelenají  
8:44Šéf Disney: Přístup diváků k novým filmům se asi navždy změnil
8:31Avast loni mírně zvedl zisk EBITDA i tržby a dle CEO Vlčka položil dobré základy výkonu v roce 2021

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Dialog Semiconductor PLC (12/20 Q4, Bef-mkt)
Dollar Tree Inc (01/21 Q4, Bef-mkt)
Kuehne + Nagel International AG (12/20 Q4)
Marvell Technology Group Ltd (01/21 Q4, Aft-mkt)
Okta Inc (01/21 Q4, Aft-mkt)
PL - Jednání NBP, základní sazba
Shop Apotheke Europe NV (12/20 Q4, Bef-mkt)
Snowflake Inc (01/21 Q4, Aft-mkt)
Splunk Inc (01/21 Q4, Aft-mkt)
Vivendi SE (12/20 Q4, Aft-mkt)
8:30Stellantis NV (12/20 Q4)
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Index ISM ve službách