Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Filmová sága Star Wars jako příležitost pro akcie Hasbro?

Filmová sága Star Wars jako příležitost pro akcie Hasbro?

20.04.2015 18:45
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Náhled na hospodaření za první kvartál dnes poskytl také výrobce hraček Hasbro. Tržby společnosti očištěné o negativní kurzové vlivy vzrostly y/y o 14 % na 713,5 mil. USD. Pod meziroční změnu se podepsala především divize Entertainment and Licensing (E&L), u níž tržby vzrostly o 74 % na 60,6 mil. USD. Celkově se pak výrobce mohl opřít o produkty svých vlajkových lodí My Little Pony či Transformers. Budoucnost Hasbro však stojí nejen na popularitě těchto značek, ale také na dvou „blockbusterech“ hračkářského průmyslu, které již brzy rozšíří portfolio společnosti.

Tím prvním jsou panenky k pohádce Frozen. Hasbro koncem září uzavřelo dohodu se společností Walt Disney, v jejímž rámci od příštího roku získává licenci k výrobě oblíbených postaviček z pohádky. Co víc, licenci získává na úkor hlavního konkurenta Mattel, který je známý především jako autor panenek Barbie. Hasbro tak skrze Frozen stupňuje svoji expanzivní snahu na trhu s hračkami pro děvčata, na kterém doposud úspěšné zápasilo s produkty pod značkou My Little Pony (v segmentu s jejich pomocí ztrojnásobilo tržby). I proto od licence k výrobě postaviček Frozen nelze očekávat řádově nic menšího než  stovky milionů v tržbách navíc. To vše s vědomím plánovaného uvedení nového dílu (Frozen 2), ke kterému by s ohledem na obvyklý cyklus mělo dojít za 2-3 roky.

Druhý „blockbuster“, ze kterého by společnost měla těžit minimálně dalších pět let, je licence na hračky pod značkou Star Wars, u nichž se fanoušci pomalu mohou těšit na uvedení nových dílů (2015, 2017, 2019). S ohledem na historii pak můžeme směle tvrdit, že úspěch série je takřka zaručen. Pro Hasbro jakožto hlavního dodavatele hraček to jinými slovy otevírá prostor k dramatickému zvýšení příjmů z produktů se značkou Star Wars. Od uvedení prvního dílu slavné ságy se podle odhadů vyšplhaly tržby z prodeje hraček na zhruba 12 mld. USD (odhad NY Stern k roku 2011!). Poměrně bezpečně pak můžeme odhadnout, že do roku 1999 z této částky nebylo ukrojeno více jak 30 %. Pokud pak budeme zbylou částku (8,5 mld. USD) průměrovat pro jednotlivé roky, dostáváme se k ročnímu potenciálu z prodeje hraček Star Wars na úrovni 700 mil. USD. Jestliže by si Hasbro jako hlavní výrobce v této periodě přišlo na velice konzervativních 60 % z této sumy, čistý dopad do tržeb by se pohyboval okolo 400 mil. USD (zhruba ekvivalent 10 - 15 % celkových tržeb společnosti). Poslední díl série však do kin zamířil v roce 2008 (jednalo se o animovaný film Klonové války, záveřečný díl klasické ságy se na plátnech objevil dokonce v roce 2005), dá se očekávat, že podíl na tržbách má v posledních letech klesající charakter a s uvedením nových dílů se otevře prostor k jeho výraznému navýšení. Dominantní nárůst by pak měl být patrný právě v příštím roce, tedy poté, co do kin v letošním prosinci zamíří zbrusunová epizoda - Síla se probouzí. Dodejme ještě, že když v roce 1999 sága dospěla ke svému slavnému návratu s dílem Skrytá hrozba, Hasbro zvýšilo tržby o 30 % (Mattel o pouhá 4 %).

Hasbro se tak podobně jako Walt Disney připravuje na náročné období. Úspěch ságy Star Wars může pro akcie obou společností představovat růstovou podporu. Na druhou stranu nesmíme zapomínat, že očekávání jsou vysoká. Dokazuje to i dnešní reakce akcií Hasbro na zveřejněné výsledky. Je pravdou, že tržby i EPS (0,21 USD vs kons. 0,08 USD) předčily odhady a taktéž potvrdily lepší dynamiku podnikání ve srovnání s dlouholetým lídrem amerického trhu Mattel (tržby -7 %), přesto lze 10 %ní růst vnímat jako mocný signál budujícího se očekávání. Ostatně také valuace pomaličku překračuje své historické hodnoty. Ukazatel PE se pohybuje na 21,5x a blíží se tak k hranici desetiletého průměru navýšeného o dvojnásobek směrodatné odchylky (oproti jednonásobku u indexu S&P).


Čtěte více:

Hospodářské výsledky Halliburton v 1Q15
20.04.2015 13:14
Společnost Halliburton představila před otevřením burzy na Wall Street...
Morgan Stanley má za sebou nejlepší kvartál od konce krize, premarket +1,6 %
20.04.2015 14:11
Americká investiční banka Morgan Stanley představila před otevřením bu...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data