Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - Strýček Sam si vyšlápl na fotbalové Ivánky ve FIFA, aneb o peníze jde až v první řadě

Rozbřesk - Strýček Sam si vyšlápl na fotbalové Ivánky ve FIFA, aneb o peníze jde až v první řadě

27.5.2015 9:10
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Mezinárodní fotbalová federace FIFA a všichni ti vykutálení fotbaloví Ivánci, co tak hezky umí jít "štěstíčku naproti", by měli zbystřit. Strýček Sam totiž nerozdýchal inovativní rozhodnutí delegátů FIFA uspořádat supervýnosné mistrovství světa ve fotbale v malé zemi uprostřed pouště (a ještě k tomu v listopadu) a začíná vydávat zatykače. Samozřejmě, že jde o peníze až v první řadě a americkým soudům a žaláři mohou čelit nejen Ti, co tak nezištně přiklepli pořádání fotbalového mistrovství Qataru v roce 2022, ale i Ti co hlasovali za mistrovství v Rusku v roce 2018.

Řeknete si proč se na tomto místě zaobírat mezinárodní korupcí fotbalových bafuňářů, když nijak nesouvisí s globální ekonomikou či trhy? Možná ne na první pohled, avšak existuje řada vědeckých studií, která s pomocí makroekonomické teorie a empirie prokazuje, že úroveň korupce negativně ovlivňuje potenciál ekonomiky. A možná také (právě) proto, že u nás stále nepostradatelní Ivánkové sedí na svých místech a hlídají, aby rozhodčí i v okresním přeboru “pískali rovinu”, nepředvedla česká ekonomika za deset let vůbec nic.

Negativní vazba korupce => nižší potenciální růst ekonomiky se projevuje spíše v horizontu let, avšak u finančních trhů je reakce rychlejší a tak existují i zcela aktuální (negativní) příklady dokumentující, kterak korupce může investorům pěkně zavařit. Vezměme si třeba takovou Brazílii a teď ne kvůli fotbalu. Brazilský real, akciová burza, ale i dluhopisy patří letos k nejhůře performujícím trhům mezi tzv. emerging markets, přičemž tyto mizerné výsledky nejsou způsobeny jen propadem ekonomiky v tomto roce. Za mizerným výkonem brazilských aktiv stojí i rozsáhlý korupční skandál týkající se státního petrochemického gigantu Petrobras.

A kdyby snad někdo pochyboval o tom, že korupce nemá dopad na ekonomiku a trhy aktiv, nechť si vzpomene na řeckou ságu, se kterou jsme nuceni žít poslední měsíce a roky. Kdyby vláda v Řecku na přelomu století nemanipulovala s účetnictvím státu, tak tato země nebyla přijata do eurozóny a dnes jsme se možná nebavili o tom, jestli 5. června defaultuje až MMF nezaplatí 300 miliónů euro.

Region

Na kurzu zlotého se včera projevily obavy zahraničních hráčů z výsledků druhého kola prezidentských voleb a zlotý vůči euru oslabil asi o 1,2 %. Pod tlakem sice byly i koruna a forint, nicméně ty oslabovaly zhruba čtvrtinovým tempem. Co se týče zasedání MNB, tak to dopadlo dle očekávání snížením sazeb o 15 bps na nové historické minimum 1,65 %. Beze změny zůstal i “závazek” MNB pokračovat v opatrném snižování sazeb i v následujících měsících. Vystoupení guvernéra ČNB Singera na fóru HN nepřineslo z hlediska koruny zásadní novinky. Singer zopakoval, že ČNB bude bránit případnému skokovému posílení měny a potvrdil zdrženlivost ČNB vázat opuštění režimu kurzového závazku jednoznačně na nějaké kvantifikovatelné cíle (např. míru inflace, růst HDP apod.) - i ta je však patrná z běžné komunikace ČNB.

Dnešek není z hlediska očekávaných událostí v regionu zajímavý (zajímavá čísla přijdou v pátek v podobě revize údajů o HDP za první čtvrtletí). Zajímavá tak bude opět hlavně tržní dohra polských prezidentských voleb. Prostor pro další oslabení zlotého by však již neměl být příliš velký.

Dluhopisy

Propad akciových trhů a obava z vývoje na periferii eurozóny pomohly jak americkým, tak německým vládním dluhopisů. Zajímavé přitom je, že americkým dluhopisům se dařilo, ačkoliv příchozí data z americké ekonomiky nebyla vůbec špatná (durables, nové prodeje domů). Naopak se nedařilo španělským, italským a samozřejmě i řeckým vládním dluhopisům.

Dnešek bude bez výraznějších impulsů a tak trh bude čekat spíše na signály z Řecka a především na to, jak se bude dařit akciovým trhům.


Čtěte více:

Investice do (stávající) O2 CR zůstává riziková (názor analytika)
26.5.2015 14:04
V naších posledních dvou analýzách na akcie O2 CR, které jsou k dispoz...
Kanada hlásí rozsáhlá ložiska břidlicové ropy
27.5.2015 8:09
Až 200 miliard barelů ropy by mohlo ležet ve dvou rozsáhlých břidlico...
Praha by si měla po včerejším výplachu oddechnout; O2 obchoduje naposledy před dvoudenní přestávkou
27.5.2015 8:55
Pražská burza byla včera zbarvena do ruda, index PX odepsal 1,4 % a z...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data