Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: AB InBev (DIP), SolarCity (DIP), Abbvie, Exxon Mobil a další!

Summary: AB InBev (DIP), SolarCity (DIP), Abbvie, Exxon Mobil a další!

30.10.2015 16:41
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Evropa:

Pivovarnická skupina AB InBev (DIP) za třetí čtvrtletí hlásí meziroční růst organických tržeb o 7,9 % proti konsensuálním 6,7 %, když se dařilo prémiovým značkám v čele se Stella Artois. Konsensy mírně předčil také výsledek provozního zisku EBITDA. Pozornost pak přilákal vylepšený výhled, v němž skupina nově počítá s rychlejším růstem organických tržeb. Dobrou zprávou je také oznámení výkonného ředitele AB InBev vážící se k plánovanému převzetí konkurenční SAB Miller. Podle jeho slov transakce není závislá na prodeji vybraných aktiv, které by mohl požadovat (a v takto velkých obchodech často požaduje) příslušný regulatorní orgán. Jedna z možných komplikací tak odpadá. Konečná oficiální podoba nabídky (i pro regulatorní účely) bude představena 4. listopadu. Akcie připisují procento.

USA:


Jestliže se minulý týden o Abbvie mluvilo v souvislosti s negativními vedlejšími účinky jejich léků (Viekira Pak), dnes jsou akcie v centru dění díky nad očekávání dobrým číslům za třetí čtvrtletí. Farmaceutik hospodařil s upraveným ziskem na akcii ve výši 1,13 USD a předčil o pět centů očekávání. Taktéž tržby na úrovni 5,94 mld. USD překonaly odhad 5,89 mld. USD. Potěšil i výhled na letošní rok, v němž Abbvie počítá se ziskem na akcii v pásmu 4,26 – 4,28 USD, proti původně avizovaným 4,10 – 4,30 USD. Do roku 2020 navíc hodlá generovat dvouciferný procentuální růst EPS při projekci tržeb na hladině 37 mld. USD (konsensuální odhad pro letošní rok počítá s 22,8 mld. USD). Provozní marže by navíc měla do roku 2020 dosáhnout 50 %. Abbvie zároveň zvýší od prvního čtvrtletí příštího roku dividendu o 12 % na 57c. Akcie připisují 10 %.

Energetický gigant Exxon Mobil dnes překvapil trhy sadou lepších hospodářských čísel za třetí kvartál letošního roku. Čistý zisk sice v důsledku nízkých cen ropy klesl takřka na polovinu, přesto při přepočtu na akcii dosáhl 1,01 USD a předčil očekávání položené na laťce 88c. Hlavní měrou se o to přičinily rafinační aktivity, které využily nižších cen nákladových vstupů (ropy). Kromě Exxon Mobil svá čísla představil také Chevron. Ten se kromě lepších čísel (EPS 1,09 vs kons. 76c) „pochlubil“ plánem na propuštění 10 % své pracovní síly. Výdaje pro příští rok pak mají celkově klesnout o 25 % proti letošku s další možnou redukcí v následujících letech. Společnost tak reaguje na stlačené ceny ropy, které snižují profitabilitu v stěžejní divizi těžby. Krok je taktéž logický s ohledem na snahu ulevit peněžnímu toku, který je nezbytný na krytí dividendy, již obě uvedené společnosti nehodlají prozatím osekávat. Akcie obou společností mírně rostou.

Výsledky za poslední čtvrtletí fiskálního roku představila včera po trhu také největší světová síť kaváren Starbucks. Zisk na akcii dosáhl 43c a naplnil očekávání, tržby mírně předčily odhady hodnotou 4,91 mld. USD (organický růst („same stores sales“) dosáhl 8 % proti odhadovaným 6,9 %). Nepotěšil však výhled na další čtvrtletí, když společnost očekává zisk na akcii v pásmu 44 – 45c proti odhadovaným 47c. Částečně na vině mohou být investice do technologického rozvoje podnikání především v oblasti mobilních objednávek, které byly v září spuštěny v USA. Že se nicméně jedná o potenciálně výnosnou oblast dokazuje skutečnost, že 21 % transakcí v rámci amerických kaváren Starbucks bylo zprocesováno za pomoci plateb mobilním zařízením. Systém se postupně do provozu uvádí také ve Velké Británii. Dalším trendem je úprava produktové nabídky v oblasti jídla, kde se Starbucks snaží najet na sezónnější produkty. Hospodaření společnosti nahrál také pokles cen kávy arabika. V tomto směru nicméně spatřujeme možné riziko s ohledem na narůstající obavy z možného vlivu klimatického jevu El Nino na produkci především kolumbijských plání. V důsledku nepříznivých podmínek počastí by totiž mohlo docházet ke zhoršení úrody (nekvalitní část produkce proti normálním rokům letos narostla na takřka dvojnásobek). Na druhou stranu je otázkou, jakou část vstupů v podobně nezbytných dodávek kávy má, respektive nemá, Starbucks fixovanou při nižších cenách. Akcie mírně ztrácí.

Největším zklamáním dne jsou bezesporu akcie SolarCity (DIP), které ztrácí 20 %. Reagují tak na včerejší zveřejněná čísla za 3Q. Instalovaná kapacita dosáhla 256 MW (odhad společnosti počítal s 260 MW), což meziročně představuje nárůst o 87 % (proti 77 % ve 2Q). Hlavní měrou se o výsledek přičinily rezidenční kapacity, jichž bylo instalováno 203 MW. Zbytek připadl na komerční projekty. Výhoda takového rozvrstvení pak vyplývá z vyšší čisté současné hodnoty (NRV), kterou rezidenční kapacity nesou. Celková NRV, která představuje celkovou čistou současnou hodnotu instalovaných a nasmlouvaných objednávek, dosáhl 3,25 mld. USD proti 3,06 mld. USD v předchozím čtvrtletí. Kromě vyšší instalované kapacity tomu dopomohl právě zmiňovaný růst rezidenčních kapacit a také programu MyPower (funguje na principu poskytnutí půjčky na instalaci), které nesou výrazně vyšší NRV při přepočtu na MW. Objednávková kniha narostla o 345 MW (y/y +50 %) proti 395 MW ve 2Q. Důvodem výrazného zpomalení je nicméně interní úprava, v rámci které se snížila doba nezbytná pro zrušení neaktivních zakázek (ze 120 dnů na 90 dnů). V důsledku bylo zrušeno 35 MW. Dobrou zprávou je taktéž pokles nákladů na watt. Ty se snížily na 2,84 USD, což je dáno zefektivněním instalačního procesu a větší poptávkou po rezidenčních projektech (nižší náklady). Podle vyjádření společnosti by v tomto směru společnost měla představovat naprostého lídra v sektoru. Výčet pozitiv nicméně v tomto bodě končí. SolarCity zklamala v oblasti hospodářských čísel (hlubší ztráta, než kterou očekával konsensus) a především ve výhledu. Pro celý letošní rok počítá s instalací (na horní hranici pásma) 898 MW proti původně avizovaným 1000 MW. Pro příští rok pak společnost počítá s růstem kapacit o „pouhých“ 40 % (1250 MW) proti letošním takřka 80 %. Důvodem je snaha konečně začít generovat hotovost, což se společnosti prozatím nedaří. Pro investory se nicméně jedná o signál, že prudká expanze a získání tržního podílu není přespříliš pravděpodobná/efektivní a potenciál akcie je menší, než původně očekávali. SolarCity zároveň hodlá uvést v život úsporný plán, který vybízí k úvahám o specifických problémech podnikání. Akcie ztrácí 25 %. Členství v seznamu DIP podrobíme revizi.

 

Čtěte více:

TopFiveTech - týden ovládly firemní výsledky - ikonický Apple (DIP), přesvědčivá Alibaba a věčně smutný Twitter
30.10.2015 17:00
Výsledky ikonického Apple (DIP) - Tržby překonaly konsensuální o...
Praha uzavřela říjen v zeleném
30.10.2015 16:51
Pražská burza uzavřela poslední říjnovou obchodní seanci při podprůměr...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba