Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Je čas hledat příležitosti na čínském akciovém trhu: Letiště, doprava, kosmetika

Je čas hledat příležitosti na čínském akciovém trhu: Letiště, doprava, kosmetika

9.11.2015 9:03
Autor: Redakce, Patria Online

Akcie na rozvíjejících se trzích ztratily za poslední čtyři měsíce přibližně čtvrtinu své hodnoty. V čele tohoto utrpení stál čínský trh. Podle našeho názoru tím všechny problémy v této oblasti nekončí. Řada investorů se snaží o správné načasování dna trhu a podle našeho názoru lze nyní pozorovat určité známky toho, že je načase začít vybírat akcie – ty, které byly „vylity z vaničky i s vodou“. Na analýzu firem se silným fundamentem pak není nikdy nevhodná doba a zejména v případě Číny je nyní ten správný čas použít starý dobrý fundamentální výzkum.

Jak investovat v prostředí, které dnes v Číně panuje? Krátká odpověď zní: Velmi opatrně, ale i s určitým optimismem. Návrat k rally, která proběhla na konci roku 2014 a v první polovině roku 2015 není pravděpodobný. Vláda se bude snažit o stabilizaci a minimalizaci dopadu, který má akciový trh na reálnou ekonomiku. Vyhnout bychom se měli vysoce zadluženým firmám, a to zejména těm, které mají dluhy v dolarech.

Na čínském trhu jsou nyní k dispozici akcie, jejichž ceny jsou velice atraktivní pro investory, kteří je hodlají držet delší dobu. Mezi sektory, které si podle nás povedou dobře, patří výroba autobusů a velkých dopravních prostředků. Tento sektor by měl těžit z řady dlouhodobých trendů. Dopravní zácpy a obavy ze znečištění životního prostředí totiž vedou vládu k prosazování autobusové dopravy. Patrný je posun směrem k autobusům, které by měly být šetrné k životnímu prostředí. Jejich výrobci těží z vládních dotací a z nařízení, že 30 % nově vyrobených autobusů by mělo mít elektrický či hybridní pohon. Výrobci velkých dopravních prostředků by zase měli těžit z vývoje v Latinské Americe, na Blízkém východě a v Africe.

Dalším atraktivním sektorem je podle nás výroba kosmetiky. Akcie těchto společností se nyní obchodují za zlomek násobků podobných firem z Koreje, Japonska či Evropy. Péče o pleť je na vrcholu produktů, o které jeví zájem rostoucí střední třída a nezdá se, že by na tom něco měnily současné ekonomické problémy Číny. Čínský spotřebitel navíc v této oblasti většinou preferuje domácí značky. Trh je v současnosti roztříštěný, žádný výrobce nemá více než 2,5% podíl na trhu. To představuje prostor pro obrovský růst, protože podíly na trhu u vedoucích firem obvykle dosahují více než 20 %.

Třetím zajímavým sektorem jsou letiště. U nich obvykle platí, že jsou hodně zadlužená a vyžadují velké kapitálové výdaje. Čínská letiště mají naopak silné rozvahy a obecně se vyznačují nízkým využitím kapacit. To znamená, že jsou ve výborné pozici ohledně budoucího růstu. Hovoříme tu totiž o zemi, kde se určitě nepřestane cestovat a která je zároveň jednou z nejsilnějších ekonomik světa.

Obecně je dobré se zaměřit na firmy, které mají silný management a soustavně se snaží o zlepšování své ziskovosti. Základem je výborný fundament, který zajistí odolnost v bouřích i růst během ekonomického oživení. Valuace takových akcií mohou být nyní nízko díky předchozím problémům na trzích.

Autory jsou Edward Cole a Simon Pickard z Man GLG.

Zdroj: BeyondBrics


Čtěte více:

Asie: Nový týden otevřela většina trhů poklesy
9.11.2015 8:27
Druhý listopadový týden roku 2015 otevřela většina akciových trhů v A...
Buffettova investiční firma dosáhla rekordního čtvrtletního zisku
9.11.2015 8:22
Investiční společnost Berkshire Hathaway známého amerického miliardáře...

Váš názor
  • Velmi jsem se radovala
    9.11.2015 16:03

    nad headline. Ale opět překlad.Alespoň by naši -Vaši VIP/senior analytici mohli doplnit jak obchodovat tituly na SSE a SZE.Pokud vím tak pouze nabízí HSE a ne online.K uvedenym sektorum výše bych doplnila utility a health sector. .Č
    AMN
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)