Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Globální ekonomika popírá pesimismus, objevila se anomálie mezi USA a Evropou

Globální ekonomika popírá pesimismus, objevila se anomálie mezi USA a Evropou

19.01.2016 14:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Na počátku nového roku přichází na trhy medvědí nálada, která je bezpochyby odrazem dalšího poklesu cen ropy a oslabování renminbi. Opravdu velký medvědí trh na akciových a dluhopisových trzích ale stále není pravděpodobný. Ten by nastal pouze v případě, kdyby přišlo hlubší oslabení globální ekonomické aktivity. Doposud se ale na základě všech dostupných indikátorů zdá, že k takovému oslabení nedochází. Vývoj odhadovaného růstu globální ekonomiky, který bere do úvahy všechna dostupná data, je v grafu vyznačen vyhlazenou křivkou:

nevim-1

Globální ekonomická aktivita nyní roste asi o 3 %, což je o něco málo více než během třetího čtvrtletí roku 2015, kdy byly trhy podobně vystrašeny jako nyní. Ani vývoj v jednotlivých zemích nepotvrzuje široce rozšířené obavy z tvrdého dopadu čínské ekonomiky. Překvapivě se však ukazuje, že americká ekonomika postupně zpomaluje. Kdyby toto zpomalování pokračovalo, stalo by se hlavním rizikovým faktorem na trzích. Platilo by to zejména v případě, že by Fed tento vývoj ignoroval.

Další grafy ukazují odhadovaný růst ve Spojených státech, eurozóně, Japonsku a Velké Británii. Ekonomika USA nyní podle těchto odhadů roste asi 1,5% tempem, zatímco ekonomika eurozóny roste přibližně o 2,1 %. Vytvořila se tak zajímavá a neobvyklá růstová mezera. Eurozóna těží ze slabého eura a zejména úspěšné transmise politiky ECB do zemí, které z její politiky dříve tolik netěžily (příkladem jsou Španělsko a Itálie). Pokud se má monetární politika v USA relativně k politice v eurozóně vyvíjet tak, jak se široce očekává, musí tato divergence brzy skončit.

nevim-2


Ekonomické aktivity na rozvíjejících se trzích (EM) se nevyvíjejí podle očekávání trhů. Růst EM totiž nyní dosahuje asi 4,5 % a pesimismus se tedy nepotvrzuje. Na druhou stranu se současný růst stále pohybuje přibližně jeden procentní bod pod potenciálem, takže dochází k dalšímu zvyšování objemu nevyužitých výrobních kapacit. Riziko představuje zejména možnost rychlého oddlužení. Obavy trhů se nepotvrzují ani v případě Číny, protože data naznačují, že její ekonomika roste opět asi 7% tempem. Brazílie a Rusko ale zůstávají v hluboké recesi, i když se objevují určité známky stabilizace. U těchto ekonomik ovšem nejsou naše modely příliš spolehlivé. Konkrétní vývoj odhadů růstu u hlavních rozvíjejících se ekonomik shrnují další čtyři grafy:

nevim-3


Zdroj: FT


Čtěte více:

Vyhlídky německé ekonomiky zůstávají příznivé, potvrdil průzkum ZEW
19.01.2016 11:15
Index podnikatelské nálady sestavovaný německým institutem ZEW v lednu...
Čtvrtá průmyslová revoluce - být připraven = být vzdělán
19.01.2016 13:17
Stále více se hovoří o tom, že stroje budou stále více konkurovat svým...
Může ropa spadnout ještě níže? To si pište, že ano!
19.01.2016 12:29
Že se globální ropný trh nachází již nějakou dobu v přebytku nabídky n...
Výsledky Morgan Stanley v 4Q15, premarket +3 %
19.01.2016 13:25
Americká banka Morgan Stanley navázala na své konkurenty a představila...

Váš názor
  • co den to jiny nazor
    19.01.2016 16:21

    kdyz vetsina trhu klesa, media prilevaji do ohne a siri paniku "medvedi trh je nevyhnutelny", Za par dni, kdyz je vetsina trhu v zelenym, tak je jeste vcerejsi kize vlastne nepravdepodobna a vsechno je super:-))) Skoro to tak vypada, ze nekteri ekonomove funguji tak, ze se rano probudi, podivaji se na indexi a dle toho napisou clanek:-)
    Jelec Tloušť
  •  
    19.01.2016 14:58

    Ten kdo nezaujatě sleduje vývoj americké ekonomiky a nenechá se ovlivňovat mediálními masážemi nemůže být překvapen, že americká ekonomika není tak dobrá. Navíc je založena především finančními transakcemi a ty skutečný vývoj nepředstavují.
    juniper
    • Na finančních transakcích???
      19.01.2016 16:39

      Sis to trochu poplet s jedním zasněženým státečkem v Alpách, ne?? Máš pocit, že USA nejsou technologická lokomotiva světa?? Co se týče inovací a technologie, vidí za nimi všichni jen červený světlo v mlze. To je obrovskej potenciál ekonomiky. Kromě toho, když ekonomika USA roste o x procent, můžeš při znalosti HDP cca odhadnout, kolik je to v absolutní hodnotě, pak si udělej domácí cvičení a srovnej si produkt na hlavu při počtu obyvatel y atd.
      marrtt
Aktuální komentáře
20.06.2021
8:35Víkendář: Dolar, mezinárodní obchod a pád zlatého standardu
19.06.2021
15:13Většina Němců a Nizozemců to neví, ale stále financují zbytek eurozóny
7:46Víkendář: Na prahu technologického boomu?
18.06.2021
22:03Zámořské akcie dostaly ránu v posledních sekundách seance  
19:06Čínská brzda, americký plyn a pestrost inflačních režimů
17:57Inflace otřásá trhy. Co by o ní investor měl a musí vědět? Registrujte se zdarma na webinář s hlavním analytikem Patrie 23. června!
17:51CNBC: Investice do evropských start-upů již překonaly loňský rekord
17:45Jestřábí Bullard poslal Wall Street ještě níže. Dolar je nejvýše od jara  
16:58Postupný růst sazeb lepší nežli šoky. Makléř Patrie říká, jak si trhy vyložily jestřábí Fed
15:37ECB prodloužila bankám úlevy u pákového poměru až do března 2022
14:47Palivo ze sopečných emisí a elektro. Výrobci závodních aut hledají řešení pro svou budoucnost
14:23Do dozorčí rady ČEZ míří podle SeznamZprávy bývalý ministr dopravy Dan Ťok
12:45Perly týdne: Zlatý trojúhelník akciové dokonalosti, americká inflační výjimka
12:38Skupina UDI spustí dobrovolný odkup akcií UDI CEE z trhu START pražské burzy. Nabídne 560 korun za akcii
11:59ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
10:56Fidelity: Proč to budou mít komoditní akcie v budoucnu jednodušší než akcie technologických firem?
9:18Rozbřesk: Trhy Fedu věří, dlouhé výnosy padají, koruna ztrácí
8:52UDI spouští od pondělka dobrovolný odkup akcií a O2 dnes bez nároku na dividendu  
6:07Investiční tip Citigroup - Sázka na výnosy  
17.06.2021
22:10Wall Street zakončila nerozhodně, AMD +6 %  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data