Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Globální ekonomika popírá pesimismus, objevila se anomálie mezi USA a Evropou

Globální ekonomika popírá pesimismus, objevila se anomálie mezi USA a Evropou

19.1.2016 14:00
Autor: Redakce, Patria Online

Na počátku nového roku přichází na trhy medvědí nálada, která je bezpochyby odrazem dalšího poklesu cen ropy a oslabování renminbi. Opravdu velký medvědí trh na akciových a dluhopisových trzích ale stále není pravděpodobný. Ten by nastal pouze v případě, kdyby přišlo hlubší oslabení globální ekonomické aktivity. Doposud se ale na základě všech dostupných indikátorů zdá, že k takovému oslabení nedochází. Vývoj odhadovaného růstu globální ekonomiky, který bere do úvahy všechna dostupná data, je v grafu vyznačen vyhlazenou křivkou:

nevim-1

Globální ekonomická aktivita nyní roste asi o 3 %, což je o něco málo více než během třetího čtvrtletí roku 2015, kdy byly trhy podobně vystrašeny jako nyní. Ani vývoj v jednotlivých zemích nepotvrzuje široce rozšířené obavy z tvrdého dopadu čínské ekonomiky. Překvapivě se však ukazuje, že americká ekonomika postupně zpomaluje. Kdyby toto zpomalování pokračovalo, stalo by se hlavním rizikovým faktorem na trzích. Platilo by to zejména v případě, že by Fed tento vývoj ignoroval.

Další grafy ukazují odhadovaný růst ve Spojených státech, eurozóně, Japonsku a Velké Británii. Ekonomika USA nyní podle těchto odhadů roste asi 1,5% tempem, zatímco ekonomika eurozóny roste přibližně o 2,1 %. Vytvořila se tak zajímavá a neobvyklá růstová mezera. Eurozóna těží ze slabého eura a zejména úspěšné transmise politiky ECB do zemí, které z její politiky dříve tolik netěžily (příkladem jsou Španělsko a Itálie). Pokud se má monetární politika v USA relativně k politice v eurozóně vyvíjet tak, jak se široce očekává, musí tato divergence brzy skončit.

nevim-2


Ekonomické aktivity na rozvíjejících se trzích (EM) se nevyvíjejí podle očekávání trhů. Růst EM totiž nyní dosahuje asi 4,5 % a pesimismus se tedy nepotvrzuje. Na druhou stranu se současný růst stále pohybuje přibližně jeden procentní bod pod potenciálem, takže dochází k dalšímu zvyšování objemu nevyužitých výrobních kapacit. Riziko představuje zejména možnost rychlého oddlužení. Obavy trhů se nepotvrzují ani v případě Číny, protože data naznačují, že její ekonomika roste opět asi 7% tempem. Brazílie a Rusko ale zůstávají v hluboké recesi, i když se objevují určité známky stabilizace. U těchto ekonomik ovšem nejsou naše modely příliš spolehlivé. Konkrétní vývoj odhadů růstu u hlavních rozvíjejících se ekonomik shrnují další čtyři grafy:

nevim-3


Zdroj: FT


Čtěte více:

Vyhlídky německé ekonomiky zůstávají příznivé, potvrdil průzkum ZEW
19.1.2016 11:15
Index podnikatelské nálady sestavovaný německým institutem ZEW v lednu...
Čtvrtá průmyslová revoluce - být připraven = být vzdělán
19.1.2016 13:17
Stále více se hovoří o tom, že stroje budou stále více konkurovat svým...
Může ropa spadnout ještě níže? To si pište, že ano!
19.1.2016 12:29
Že se globální ropný trh nachází již nějakou dobu v přebytku nabídky n...
Výsledky Morgan Stanley v 4Q15, premarket +3 %
19.1.2016 13:25
Americká banka Morgan Stanley navázala na své konkurenty a představila...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • co den to jiny nazor
    19.1.2016 16:21

    kdyz vetsina trhu klesa, media prilevaji do ohne a siri paniku "medvedi trh je nevyhnutelny", Za par dni, kdyz je vetsina trhu v zelenym, tak je jeste vcerejsi kize vlastne nepravdepodobna a vsechno je super:-))) Skoro to tak vypada, ze nekteri ekonomove funguji tak, ze se rano probudi, podivaji se na indexi a dle toho napisou clanek:-)
    Jelec Tloušť
  •  
    19.1.2016 14:58

    Ten kdo nezaujatě sleduje vývoj americké ekonomiky a nenechá se ovlivňovat mediálními masážemi nemůže být překvapen, že americká ekonomika není tak dobrá. Navíc je založena především finančními transakcemi a ty skutečný vývoj nepředstavují.
    juniper
    • Na finančních transakcích???
      19.1.2016 16:39

      Sis to trochu poplet s jedním zasněženým státečkem v Alpách, ne?? Máš pocit, že USA nejsou technologická lokomotiva světa?? Co se týče inovací a technologie, vidí za nimi všichni jen červený světlo v mlze. To je obrovskej potenciál ekonomiky. Kromě toho, když ekonomika USA roste o x procent, můžeš při znalosti HDP cca odhadnout, kolik je to v absolutní hodnotě, pak si udělej domácí cvičení a srovnej si produkt na hlavu při počtu obyvatel y atd.
      marrtt
Aktuální komentáře
18.1.2017
22:00Wall Street obchodovala smíšeně. Cena ropy klesla
20:05Osm let Obamy: Stažení z Iráku, dohoda s Íránem, chaos po arabském jaru a mrazivé vztahy s Kremlem
18:21Investice do „Big Pharma“ a téma předražených léků
17:39Technická analýza - Makrodata dnes dolaru nepomohla. Pomůže alespoň FED?
17:28Summary: Poslední výsledky amerického bankovního sektoru pro čtvrtý kvartál
17:12Stiglitz: Euro je mrtvé a Trumpovy plány bizarní
17:11Hlavní měny korigovaly včerejšek, data se inspirací nestala  
17:03Investiční výhled Patria 2017: Měny. Dolar pod paritou, libra pod tlakem?  
16:54Prahu uprostřed týdne táhla Komerční banka a ČEZ, Moneta klesla na 80 Kč
16:47Jaký má Trump plán? ptá se Lagardeová v Davosu. Biden varoval před Ruskem
15:30Americký průmysl se v prosinci blýskl nejrychlejším růstem za dva roky
15:20Zisk vylepšila díky dluhopisům i poslední z šestice bank Citigroup
14:42Americká inflace zrychluje nad 2 procenta
13:53Goldman Sachs ztrojnásobila kvartální zisk. Pomohlo obchodování s dluhopisy
13:52Jan Bureš: Plán Britů bude těžko skousnutelný. Co znamená pro Česko?
12:41Menšinový akcionář mediální skupiny CETV tlačí na její prodej
12:22Přehřátí trhu hypoték? Rusnok ho zatím nevidí. Pokud ano, ČNB zasáhne
11:13Evropa hledá směr, ASML Holding po výsledcích +5 %
10:42Libra koriguje zisky, dolar se zvedá po Trumpově zásahu  
10:15BofA: Koruna možná příliš neposílí, ČNB ukončí intervence na přelomu dubna a května

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Charles Schwab Corp/The (12/16 Q4)
Charles Schwab Corp/The (12/16 Q4, Bef-mkt)
Kinder Morgan Inc/DE (12/16 Q4)
Kinder Morgan Inc/DE (12/16 Q4, Aft-mkt)
Lam Research Corp (12/16 Q2)
US Bancorp (12/16 Q4, Bef-mkt)
7:00ASML Holding NV (12/16 Q4)
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
11:00EMU - CPI, y/y
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (12/16 Q4)
14:00Citigroup Inc (12/16 Q4)
14:30USA - CPI, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m
22:05Netflix Inc (12/16 Q4)