Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Globální ekonomika popírá pesimismus, objevila se anomálie mezi USA a Evropou

Globální ekonomika popírá pesimismus, objevila se anomálie mezi USA a Evropou

19.01.2016 14:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Na počátku nového roku přichází na trhy medvědí nálada, která je bezpochyby odrazem dalšího poklesu cen ropy a oslabování renminbi. Opravdu velký medvědí trh na akciových a dluhopisových trzích ale stále není pravděpodobný. Ten by nastal pouze v případě, kdyby přišlo hlubší oslabení globální ekonomické aktivity. Doposud se ale na základě všech dostupných indikátorů zdá, že k takovému oslabení nedochází. Vývoj odhadovaného růstu globální ekonomiky, který bere do úvahy všechna dostupná data, je v grafu vyznačen vyhlazenou křivkou:

nevim-1

Globální ekonomická aktivita nyní roste asi o 3 %, což je o něco málo více než během třetího čtvrtletí roku 2015, kdy byly trhy podobně vystrašeny jako nyní. Ani vývoj v jednotlivých zemích nepotvrzuje široce rozšířené obavy z tvrdého dopadu čínské ekonomiky. Překvapivě se však ukazuje, že americká ekonomika postupně zpomaluje. Kdyby toto zpomalování pokračovalo, stalo by se hlavním rizikovým faktorem na trzích. Platilo by to zejména v případě, že by Fed tento vývoj ignoroval.

Další grafy ukazují odhadovaný růst ve Spojených státech, eurozóně, Japonsku a Velké Británii. Ekonomika USA nyní podle těchto odhadů roste asi 1,5% tempem, zatímco ekonomika eurozóny roste přibližně o 2,1 %. Vytvořila se tak zajímavá a neobvyklá růstová mezera. Eurozóna těží ze slabého eura a zejména úspěšné transmise politiky ECB do zemí, které z její politiky dříve tolik netěžily (příkladem jsou Španělsko a Itálie). Pokud se má monetární politika v USA relativně k politice v eurozóně vyvíjet tak, jak se široce očekává, musí tato divergence brzy skončit.

nevim-2


Ekonomické aktivity na rozvíjejících se trzích (EM) se nevyvíjejí podle očekávání trhů. Růst EM totiž nyní dosahuje asi 4,5 % a pesimismus se tedy nepotvrzuje. Na druhou stranu se současný růst stále pohybuje přibližně jeden procentní bod pod potenciálem, takže dochází k dalšímu zvyšování objemu nevyužitých výrobních kapacit. Riziko představuje zejména možnost rychlého oddlužení. Obavy trhů se nepotvrzují ani v případě Číny, protože data naznačují, že její ekonomika roste opět asi 7% tempem. Brazílie a Rusko ale zůstávají v hluboké recesi, i když se objevují určité známky stabilizace. U těchto ekonomik ovšem nejsou naše modely příliš spolehlivé. Konkrétní vývoj odhadů růstu u hlavních rozvíjejících se ekonomik shrnují další čtyři grafy:

nevim-3


Zdroj: FT


Čtěte více:

Vyhlídky německé ekonomiky zůstávají příznivé, potvrdil průzkum ZEW
19.01.2016 11:15
Index podnikatelské nálady sestavovaný německým institutem ZEW v lednu...
Čtvrtá průmyslová revoluce - být připraven = být vzdělán
19.01.2016 13:17
Stále více se hovoří o tom, že stroje budou stále více konkurovat svým...
Může ropa spadnout ještě níže? To si pište, že ano!
19.01.2016 12:29
Že se globální ropný trh nachází již nějakou dobu v přebytku nabídky n...
Výsledky Morgan Stanley v 4Q15, premarket +3 %
19.01.2016 13:25
Americká banka Morgan Stanley navázala na své konkurenty a představila...

Váš názor
  • co den to jiny nazor
    19.01.2016 16:21

    kdyz vetsina trhu klesa, media prilevaji do ohne a siri paniku "medvedi trh je nevyhnutelny", Za par dni, kdyz je vetsina trhu v zelenym, tak je jeste vcerejsi kize vlastne nepravdepodobna a vsechno je super:-))) Skoro to tak vypada, ze nekteri ekonomove funguji tak, ze se rano probudi, podivaji se na indexi a dle toho napisou clanek:-)
    Jelec Tloušť
  •  
    19.01.2016 14:58

    Ten kdo nezaujatě sleduje vývoj americké ekonomiky a nenechá se ovlivňovat mediálními masážemi nemůže být překvapen, že americká ekonomika není tak dobrá. Navíc je založena především finančními transakcemi a ty skutečný vývoj nepředstavují.
    juniper
    • Na finančních transakcích???
      19.01.2016 16:39

      Sis to trochu poplet s jedním zasněženým státečkem v Alpách, ne?? Máš pocit, že USA nejsou technologická lokomotiva světa?? Co se týče inovací a technologie, vidí za nimi všichni jen červený světlo v mlze. To je obrovskej potenciál ekonomiky. Kromě toho, když ekonomika USA roste o x procent, můžeš při znalosti HDP cca odhadnout, kolik je to v absolutní hodnotě, pak si udělej domácí cvičení a srovnej si produkt na hlavu při počtu obyvatel y atd.
      marrtt
Aktuální komentáře
23.10.2019
6:08Carstens: Záporné sazby jsou problematické, je třeba jít jinou cestou
22.10.2019
22:05Wall Street v závěru otočila do záporu, Biogen +26 %
21:31Johnson zrychlí přípravy na tvrdý brexit, jednání o dohodě pozastavil
17:40Čemu by měli drobní investoři věnovat velkou pozornost
17:13Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 24. října v Brně!
17:12Před večerním hlasováním libra ztrácí. Hlavním trhům se však daří  
17:11Summary: Merck se dostal pod tlak, McDonald's naservíroval horší výsledky, než se čekalo
16:08BBC: Vláda dnes v případě porážky stáhne zákon o brexitové dohodě
15:27Boeing stahuje americkou ekonomiku
14:54UPS doručil dobré zprávy, trhy ale čekaly ještě lepší (komentář analytika)  
14:00Trh START má nový přírůstek, boršovského zpracovatele kůží KARO
13:50Fed: Jsme lepší v projekcích, ale nevíme přesně proč
13:48Credit Suisse: Majetek domácností rostl o 2,6 %, mezi bohatými je poprvé více Číňanů než Američanů
12:20UBS: Pokles tržeb zmírnil příliv nových aktiv pod správou  
11:22EK: Rozpočty Itálie a Francie možná budou v rozporu s pravidly EU
11:07Posen: Kryptoměny bez regulace ne, na čele je Švédsko a Čína
10:13Kanadští liberálové zřejmě ztratili většinu, u moci ale zůstanou
10:05Lehká korekce včerejšího optimismu. Od Číny se pozornost opět přesune do britského parlamentu  
9:26Bance UBS kvůli slábnoucí ekonomice a nízkým úrokům klesl zisk o 16 procent
9:14Rozbřesk: Dluhy v unii klesají pomalu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Blackstone Group Inc/The (09/19 Q3, Bef-mkt)
Boeing Co/The (09/19 Q3, Bef-mkt)
Boston Scientific Corp (09/19 Q3, Bef-mkt)
eBay Inc (09/19 Q3, Aft-mkt)
Eli Lilly & Co (09/19 Q3, Bef-mkt)
Equifax Inc (09/19 Q3, Aft-mkt)
General Dynamics Corp (09/19 Q3, Bef-mkt)
Heineken NV (09/19 Q3)
Huhtamaki Oyj (09/19 Q3)
Lam Research Corp (09/19 Q1, Aft-mkt)
Las Vegas Sands Corp (09/19 Q3, Aft-mkt)
Metro Bank PLC (09/19 Q3, Aft-mkt)
Microsoft Corp (09/19 Q1, Aft-mkt)
PayPal Holdings Inc (09/19 Q3, Aft-mkt)
Tesla Inc (09/19 Q3, Aft-mkt)
Waste Management Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
Xilinx Inc (09/19 Q2, Aft-mkt)
6:30Swedbank AB (09/19 Q3)
7:00ABB Ltd (09/19 Q3)
7:00Akzo Nobel NV (09/19 Q3)
12:30Caterpillar Inc (09/19 Q3)
22:00Align Technology Inc (09/19 Q3)
22:05Ford Motor Co (09/19 Q3)