Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Globální ekonomika popírá pesimismus, objevila se anomálie mezi USA a Evropou

Globální ekonomika popírá pesimismus, objevila se anomálie mezi USA a Evropou

19.01.2016 14:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Na počátku nového roku přichází na trhy medvědí nálada, která je bezpochyby odrazem dalšího poklesu cen ropy a oslabování renminbi. Opravdu velký medvědí trh na akciových a dluhopisových trzích ale stále není pravděpodobný. Ten by nastal pouze v případě, kdyby přišlo hlubší oslabení globální ekonomické aktivity. Doposud se ale na základě všech dostupných indikátorů zdá, že k takovému oslabení nedochází. Vývoj odhadovaného růstu globální ekonomiky, který bere do úvahy všechna dostupná data, je v grafu vyznačen vyhlazenou křivkou:

nevim-1

Globální ekonomická aktivita nyní roste asi o 3 %, což je o něco málo více než během třetího čtvrtletí roku 2015, kdy byly trhy podobně vystrašeny jako nyní. Ani vývoj v jednotlivých zemích nepotvrzuje široce rozšířené obavy z tvrdého dopadu čínské ekonomiky. Překvapivě se však ukazuje, že americká ekonomika postupně zpomaluje. Kdyby toto zpomalování pokračovalo, stalo by se hlavním rizikovým faktorem na trzích. Platilo by to zejména v případě, že by Fed tento vývoj ignoroval.

Další grafy ukazují odhadovaný růst ve Spojených státech, eurozóně, Japonsku a Velké Británii. Ekonomika USA nyní podle těchto odhadů roste asi 1,5% tempem, zatímco ekonomika eurozóny roste přibližně o 2,1 %. Vytvořila se tak zajímavá a neobvyklá růstová mezera. Eurozóna těží ze slabého eura a zejména úspěšné transmise politiky ECB do zemí, které z její politiky dříve tolik netěžily (příkladem jsou Španělsko a Itálie). Pokud se má monetární politika v USA relativně k politice v eurozóně vyvíjet tak, jak se široce očekává, musí tato divergence brzy skončit.

nevim-2


Ekonomické aktivity na rozvíjejících se trzích (EM) se nevyvíjejí podle očekávání trhů. Růst EM totiž nyní dosahuje asi 4,5 % a pesimismus se tedy nepotvrzuje. Na druhou stranu se současný růst stále pohybuje přibližně jeden procentní bod pod potenciálem, takže dochází k dalšímu zvyšování objemu nevyužitých výrobních kapacit. Riziko představuje zejména možnost rychlého oddlužení. Obavy trhů se nepotvrzují ani v případě Číny, protože data naznačují, že její ekonomika roste opět asi 7% tempem. Brazílie a Rusko ale zůstávají v hluboké recesi, i když se objevují určité známky stabilizace. U těchto ekonomik ovšem nejsou naše modely příliš spolehlivé. Konkrétní vývoj odhadů růstu u hlavních rozvíjejících se ekonomik shrnují další čtyři grafy:

nevim-3


Zdroj: FT


Čtěte více:

Vyhlídky německé ekonomiky zůstávají příznivé, potvrdil průzkum ZEW
19.01.2016 11:15
Index podnikatelské nálady sestavovaný německým institutem ZEW v lednu...
Čtvrtá průmyslová revoluce - být připraven = být vzdělán
19.01.2016 13:17
Stále více se hovoří o tom, že stroje budou stále více konkurovat svým...
Může ropa spadnout ještě níže? To si pište, že ano!
19.01.2016 12:29
Že se globální ropný trh nachází již nějakou dobu v přebytku nabídky n...
Výsledky Morgan Stanley v 4Q15, premarket +3 %
19.01.2016 13:25
Americká banka Morgan Stanley navázala na své konkurenty a představila...

Váš názor
  • co den to jiny nazor
    19.01.2016 16:21

    kdyz vetsina trhu klesa, media prilevaji do ohne a siri paniku "medvedi trh je nevyhnutelny", Za par dni, kdyz je vetsina trhu v zelenym, tak je jeste vcerejsi kize vlastne nepravdepodobna a vsechno je super:-))) Skoro to tak vypada, ze nekteri ekonomove funguji tak, ze se rano probudi, podivaji se na indexi a dle toho napisou clanek:-)
    Jelec Tloušť
  •  
    19.01.2016 14:58

    Ten kdo nezaujatě sleduje vývoj americké ekonomiky a nenechá se ovlivňovat mediálními masážemi nemůže být překvapen, že americká ekonomika není tak dobrá. Navíc je založena především finančními transakcemi a ty skutečný vývoj nepředstavují.
    juniper
    • Na finančních transakcích???
      19.01.2016 16:39

      Sis to trochu poplet s jedním zasněženým státečkem v Alpách, ne?? Máš pocit, že USA nejsou technologická lokomotiva světa?? Co se týče inovací a technologie, vidí za nimi všichni jen červený světlo v mlze. To je obrovskej potenciál ekonomiky. Kromě toho, když ekonomika USA roste o x procent, můžeš při znalosti HDP cca odhadnout, kolik je to v absolutní hodnotě, pak si udělej domácí cvičení a srovnej si produkt na hlavu při počtu obyvatel y atd.
      marrtt
Aktuální komentáře
26.09.2022
22:02Na trhu převládají obavy, pozitivní zprávy pouze pro provozovatele kasin  
17:48Spekulace o zásahu BoE a lehké odpolední zlepšení nálady  
17:23Co ukazuje posledních 120 let na akciích?
17:08Italské volby překreslí politickou mapu. Co budou znamenat pro zemi? Komu a čím nahánějí strach?
16:55Dobrá nálada obrat v trendu neznačí, daří se technologiím  
16:48ECB hodlá dál zvyšovat úroky, ačkoli čeká výrazné zpomalování ekonomiky
16:01Přední instituty zhoršily výhled německé ekonomiky. Na příští rok čekají recesi
15:37Je to v Evropě teprve začátek medvědího trhu?
14:14Direct Financing s.r.o.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:37Týdenní výhled: Trhy se dál smiřují s horšími ekonomickými vyhlídkami  
12:52KARO Leather, obchodovaná na trhu START, získala 132 milionů korun prodejem dalších akcií
12:42Itálie, Británie a další pokles trhů na úvod týdne  
12:00OECD: Velkým ekonomikám hrozí kvůli energetické a inflační krizi recese
11:14Pesimismus dosáhl vrcholu roku 2008. Goldman Sachs snížila cíl na S&P 500 a podle BofA je teď králem hotovost
10:09Důvěra v českou ekonomiku v září dále propadla. Mezi spotřebiteli je nejníže za dobu sledování
9:03Rozbřesk: Česká koruna v sevření globální nejistoty a holubičí ČNB
8:56Britská libra na novém rekordním dnu na páru s dolarem. Obchodníci se obávají plánů pro ekonomiku
8:54Futures avizují smíšený vstup do nového týdne. Volby v Česku a Itálii, úpravy řešení cen energií i nový MakroMixér o realitách  
8:51Pět evropských zemí volá po zákazu dovozu diamantů z Ruska, čeká se reakce Belgie
7:51Ceny realit v Česku utržené ze řetězu. Dosedne na ně korekce? Podcast MakroMixér s Martinem Luxem. Také o inflaci, ČNB a lepších i horších řešeních energetické krize

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo