Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Politika ruské centrální banky v zajetí cen ropy

Politika ruské centrální banky v zajetí cen ropy

29.01.2016 11:37, aktualizováno: 29.1. 12:17
Autor: Jan Čermák, ČSOB

Aktualizováno

Ruská centrální banka v souladu s očekáváním ponechala svoji oficiální úrokovou sazbu beze změny na úrovni 11,0 %, avšak varuje trh, že ji situace může donutit k dalšímu utažení měnových podmínek. Pokud by k něčemu takovému došlo, tak by to mohlo znamenat obrat v cyklu uvolňování měnové politiky, které započalo přibližně před rokem.

Alfou a omegou toho jaké budou příští kroky ruské centrální banky (CBR), jsou však ceny ropy, které z 90 % determinují kurz rublu. Pád cen ropy v tomto roce CBR tak jako všechny překvapil, stejně jako s tím související oslabení rublu. V důsledku toho CBR konstatuje, že riziko toho, že inflace ve druhém čtvrtletí roku opět akceleruje, vzrostlo. Nicméně ruská centrální banka stále optimisticky věří, že meziroční inflace bude v průběhu roku klesat, takže na přelomu roku 2016/2017 by mohla klesnout k úrovni 7 % (z dnešních 12,9 %). V roce 2017 by se pak inflace měla dále přibližovat k inflačnímu cíli 4 %.

Dnešní rozhodnutí ruské centrální banky hodnotíme neutrálně, čemuž odpovídá i reakce rublu. Je zřejmé, že politika CBR zůstává a zůstane ve vleku ceny ropy nejen s ohledem na inflaci, ale i domácí stabilitu. Další kroky CBR může rovněž ovlivnit politika Fedu a jeho vliv na kurzy měn z emerging markets. Podle našeho názoru si CBR nedovolí aktivovat politiku snižování úrokových sazeb do té doby, dokud se kurz rublu nestabilizuje. Dodejme, že s posilováním ruské měny počítáme až od druhého pololetí tohoto roku.



Čtěte více:

Rozbřesk - Italská nervozita svazuje eurozónu
29.01.2016 9:10
Ve stínu Fedu jako by tento týden zůstaly problémy Itálie. Eskalující ...
Negativní sazby v Japonsku – rázná změna politiky zhoršuje výhled pro jen
29.01.2016 10:35
Japonská centrální banka se po menší úpravě své politiky v prosinci dn...
Dolaru se ráno daří, přestože americká ekonomika zřejmě vykáže značné zpomalení
29.01.2016 10:54
Americkému dolaru se dnes ráno daří zejména na páru s jenem, o což se ...

Váš názor
  • Rubl/USD
    29.01.2016 12:08

    https://youtu.be/rXRmAp4h9sE :D
    First Knight
Aktuální komentáře
16.07.2025
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m