Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Politika ruské centrální banky v zajetí cen ropy

Politika ruské centrální banky v zajetí cen ropy

29.01.2016 11:37, aktualizováno: 29.1. 12:17
Autor: Jan Čermák, ČSOB

Aktualizováno

Ruská centrální banka v souladu s očekáváním ponechala svoji oficiální úrokovou sazbu beze změny na úrovni 11,0 %, avšak varuje trh, že ji situace může donutit k dalšímu utažení měnových podmínek. Pokud by k něčemu takovému došlo, tak by to mohlo znamenat obrat v cyklu uvolňování měnové politiky, které započalo přibližně před rokem.

Alfou a omegou toho jaké budou příští kroky ruské centrální banky (CBR), jsou však ceny ropy, které z 90 % determinují kurz rublu. Pád cen ropy v tomto roce CBR tak jako všechny překvapil, stejně jako s tím související oslabení rublu. V důsledku toho CBR konstatuje, že riziko toho, že inflace ve druhém čtvrtletí roku opět akceleruje, vzrostlo. Nicméně ruská centrální banka stále optimisticky věří, že meziroční inflace bude v průběhu roku klesat, takže na přelomu roku 2016/2017 by mohla klesnout k úrovni 7 % (z dnešních 12,9 %). V roce 2017 by se pak inflace měla dále přibližovat k inflačnímu cíli 4 %.

Dnešní rozhodnutí ruské centrální banky hodnotíme neutrálně, čemuž odpovídá i reakce rublu. Je zřejmé, že politika CBR zůstává a zůstane ve vleku ceny ropy nejen s ohledem na inflaci, ale i domácí stabilitu. Další kroky CBR může rovněž ovlivnit politika Fedu a jeho vliv na kurzy měn z emerging markets. Podle našeho názoru si CBR nedovolí aktivovat politiku snižování úrokových sazeb do té doby, dokud se kurz rublu nestabilizuje. Dodejme, že s posilováním ruské měny počítáme až od druhého pololetí tohoto roku.



Čtěte více:

Rozbřesk - Italská nervozita svazuje eurozónu
29.01.2016 9:10
Ve stínu Fedu jako by tento týden zůstaly problémy Itálie. Eskalující ...
Negativní sazby v Japonsku – rázná změna politiky zhoršuje výhled pro jen
29.01.2016 10:35
Japonská centrální banka se po menší úpravě své politiky v prosinci dn...
Dolaru se ráno daří, přestože americká ekonomika zřejmě vykáže značné zpomalení
29.01.2016 10:54
Americkému dolaru se dnes ráno daří zejména na páru s jenem, o což se ...

Váš názor
  • Rubl/USD
    29.01.2016 12:08

    https://youtu.be/rXRmAp4h9sE :D
    First Knight
Aktuální komentáře
05.10.2022
19:40Britské a evropské akcie jako fundamentální protipól těch amerických
17:42Polská centrální banka překvapivě ponechala základní úrok na 6,75 procenta
16:44Nové zprávy tlumí naději a tlačí dolů ceny akcií i dluhopisů  
16:19František Kronus: Tržní optimismus bych spíše chladil. ČEZ pod 900 Kč je velmi zajímavý
16:16OPEC a spojenci sníží produkci ropy výrazně víc, než se čekalo
13:15Vláda stanovila maximální ceny elektřiny a plynu, zdanění nadměrných zisků neprojednávala
12:42Těžko vybírat technologické vítěze a poražené. Zisky podle experta z Guggenheim znatelně klesnou
12:26EU podpořila další balík protiruských sankcí, včetně stropu na cenu ropy
11:19Přebytek obchodní bilance Německa v srpnu klesl nejníže od roku 1992
10:56Forbes: V ČR je dál nejbohatší Kellnerová s rodinou s majetkem za 385 miliard Kč
10:47Třetí čtvrtletí: Tři lekce pro investory
10:23Evropská komise je otevřená stropu na plyn k výrobě elektřiny i obecně, oznámila von der Leyenová
9:06Rozbřesk: Nálada v průmyslu pod bodem mrazu. Hraje se o energie v roce 2023
8:56Elon Musk oživil svou nabídku na odkoupení Twitteru, futures jsou dnes v červených číslech  
8:23Musk chce koupit Twitter za původně dohodnutých 44 miliard dolarů
6:05Velké energetické firmy v Evropě se kvůli válce na Ukrajině vracejí k uhlí
04.10.2022
22:00Na Wall Street pokračovala divoká rally; Musk přece jen koupí Twitter  
17:36Globální akciová rally pokračuje; OPEC zvažuje razantní škrt produkce  
17:05Raketový start Wall Street navazuje na optimismus v Evropě  
17:04Mimořádný jev: IPO u ledu, odkupy na maximech

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Keurig Dr Pepper Inc (09/22 Q3)
PL - Jednání NBP, základní sazba
Tesco PLC (08/22 Q2, Bef-mkt)
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Index ISM ve službách